Исследование эффективности некоторых сигналов технического анализа путём апробации
Анализируются сигналы, получаемые при применении средневзвешенных средних, осцилляторов и каналов Боилендера, полученые за период  
с 12.10.01 по 08.02.02..  Расчитывается эффективность, т.е. прибыль, полученная при выполнении операций, основанных на технических индикаторах.
Таблица   Определение показаний технических индикаторов Bbands signals, MADC, RSI, EMI за период с 12.10.01 по 08.02.02.
    Цены торгового дня                
Число Открытие Высшая Низшия Закрытие Объём   Показания технических индикаторов  
Date Open High Low Close Volume Bbands signals   MADC   RSI   EMI
08.фев.02 103 105,72 102,61 104,99 8339400        
07.фев.02 106,64 107 103,86 103,91 7253800        
06.фев.02 106,7 107,82[1] 105,33[2] 106,63 6669800              
05.фев.02 106,11 108,357 105,86 106,16 6737700        
04.фев.02 107,858 107,858 105,85 106,659 6601900        
01.фев.02 107,498 109,156 106,5 107,858 6799500        
31.янв.02 106,26 107,838 104,322 107,748 9877000        
30.янв.02 104,113 105,611 100,867[3] 105,411 17713300         b    
29.янв.02 108,008 108,417 102,275[4] 102,864 14509400              
28.янв.02 109,356 110,065 106,919 108,008 7092900        
25.янв.02 108,357 110,544 107,958 109,136 6761800        
24.янв.02 108,657 109,585 106,929 108,577 8581500 s        
23.янв.02 110,654 111,103 106,859 107,758 12556700        
22.янв.02 114,1 114,11 110,185 110,354 10130400 s        
18.янв.02 114,1 114,749 112,661 114,1 18440200        
17.янв.02 119,692 120,391[5] 117,106 119,742 11153700         s    
16.янв.02 117,845 118,594[6] 117,096 117,245 5366300        
15.янв.02 117,895 119,542[7] 117,565 118,693 5647900 s           s
14.янв.02 119,842 119,932 116,946 117,895 10026700        
11.янв.02 121,34 122,019 120,122 120,152 4797800        
10.янв.02 123,587 123,837 121,26[8] 121,979 8926300 b            
09.янв.02 124,536 126,224 123,986[9] 124,326 6839900              
08.янв.02 124,086 125,035 123,567 124,536 5311800        
07.янв.02 124,835 126,024 123,537 123,887 5939600        
04.янв.02 123,887 125,435[10] 123,817 125,435 8405200         s    
03.янв.02 121,34 124,056 120,092 123,497 8621700       s
02.янв.02 120,441 121,34 119,642 121,34 6862800     s    
31.дек.01 122,588 123,078 120,791 120,801 3512700        
28.дек.01 123,337 123,717 122,189 122,738 4213900     s    
27.дек.01 122,588 123,767 122,478 123,337 3826200        
26.дек.01 121,839 123,537 121,65 122,239 3755700        
24.дек.01 121,889 122,319 120,941 121,29 1654400        
21.дек.01 122,538 123,337 121,55 121,839 8659100        
20.дек.01 123,727 123,837 121,989 122,538 6344800        
19.дек.01 121,739 124,536 120,851 123,727 8053900        
18.дек.01 121,35 122,808[11] 121,19 122,039 5596200         s    
17.дек.01 119,992 121,979 119,992 121,18 6205100        
14.дек.01 120,641 121,32 119,253 120,941 7036000       b  
13.дек.01 121,39 122,139 119,962 120,092 8061000        
12.дек.01 120,96 123,048[12] 119,902 123,038 7977900              
11.дек.01 120,241 122,578 119,642 121,34 7793200          
10.дек.01 119,842 120,841 119,253 119,502 5570900 b      
07.дек.01 119,343 120,841 118,594 120,241 6889200        
06.дек.01 120,341 121,54 119,642 119,982 11225700        
05.дек.01 116,696 121,819 116,496[13] 121,24 14646200 b            
04.дек.01 114,149 116,566 113,231 116,486 6585900        
03.дек.01 114,649 114,699 113,061[14] 113,98 5785800         b    
30.ноя.01 114,279 115,787 113,65 115,438 5597800        
29.ноя.01 112,751 114,399 111,663 114,279 6128700   115,787    
28.ноя.01 113,95 114,229 111,952 112,002 6161200       b
27.ноя.01 116,097 116,147 113,92 114,05 6894100        
26.ноя.01 115,747 116,247 115,048 116,177 4854300     s    
23.ноя.01 114,139 115,218 113,57 115,198 1714000        
21.ноя.01 114,799 115,098 112,901 114,189 4184700        
20.ноя.01 114,199 116,646 114,1[15] 115,288 6452200         B    
19.ноя.01 114,549 115,647 113,62 114,849 4931300        
16.ноя.01 114,849 114,849 112,402[16] 114,349 6661500              
15.ноя.01 113,95 116,177 113,69 114,599 7013800        
14.ноя.01 116,546 116,696 113,181 114,199 8091700        
13.ноя.01 115,548 116,846 115,548 116,546 9216700        
12.ноя.01 112,851 114,749 111,902 114,709 5608400              
  b покупка   Сильный, осуществляемый сигнал на покупку
  s продажа   Сильный, осуществляемый сигнал на продажу
Игра на повышение
а) Расчёт возможной эффективности работы по комбинации сигналов Bbands signals,RSI и MADC
Капитал - 1000000 долларов, комиссионные от каждой операции - 1% Все расчёты - в конце месяца.
Цена Затраты Комиссия Сумма Сигнал  
№1   1) Покупка пакета из 200 акций 114,1 22820 228,2 23048,2 RSI  
2) Продажа пакета из 200 акций 122,808 24561,6 245,616 24315,98 RSI  
3) Результат: 22136,17-20375,13= 1267,784 "+"  ,    % 5,50        
Сигнал подаёт однозначные сигналы к действию инвесторам, чем можно пользоваться.            
№2    1) Покупка пакета из 400 акций 113,061 45224,4 452,244 45676,64 RSI  
2) Продажа пакета из 400 акций 125,435 50174 501,74 49672,26 RSI  
3) Результат: 50675,74-48989,04= 3995,616 "+"  ,    % 8,75        
Сигнал эффективно отражает движения силы спекулятивного рынка.            
№3    1) Покупка пакета из 400 акций 116,496 46598,4 465,984 47064,38 Bbands signals  
2) Продажа пакета из 400 акций 119,542 47816,8 478,168 47338,63 Bbands signals  
3) Результат: 274,248 "+"  ,    % 0,58        
Сигнал сильно запаздывает, на данном рынке практически бесполезен.            
№4    1) Покупка пакета из 400 акций 112,402 44960,8 449,608 45410,41 MADC  
2) Продажа пакета из 400 акций 123,048 49219,2 492,192 48727,01 MADC  
3) Результат: 50675,74-48989,04= 3316,6 "+"  ,    % 7,30        
Данный показатель интерпретируеся как сигнал к действию, к какому - инвестор решает сам.
Задействование капитала и кэш-фло
Операция Получено
№1 23048,2 24315,98
№2 45676,64 49672,26
№3 47064,38 47338,63
№4 45410,41 48727,01
Итого: 161199,6 170053,9
Средний процент прибыли: 5,49
(Все расходы по процентам несёт наша сторона)
ноябрь декабрь январь ФЕВРАЛЬ
Капитал 1000000 931275,2 912788,6 1008854,2
Вложено 68724,84 92474,79  
Получено 73988,24 96065,64  
Итого: -68724,8 -18486,5 96065,64  
Рез-т: 8854,248 "+"  
                   
б) Расчёт возможной эффективности работы по комбинации сигналов Bbands signals,RSI и MADC
Капитал - 1000000 доларов, комиссионные от каждой операции - 1% Все расчёты - в конце месяца.
Цена Затраты Комиссия Сумма Сигнал
№1   1) Покупка пакета из 2000 акций 114,1 228200 2282 230482 RSI
2) Продажа пакета из 2000 акций 122,808 245616 2456,16 243159,8 RSI
3) Результат: 22136,17-20375,13= 12677,84 "+"  ,    % 5,50      
Сигнал подаёт однозначные сигналы к действию инвесторам, чем можно пользоваться.          
№2    1) Покупка пакета из 4000 акций 113,061 452244 4522,44 456766,4 RSI
2) Продажа пакета из 4000 акций 125,435 501740 5017,4 496722,6 RSI
3) Результат: 50675,74-48989,04= 39956,16 "+"  ,    % 8,75      
Сигнал эффективно отражает движения силы спекулятивного рынка.          
№3    1) Покупка пакета из 4000 акций 116,496 465984 4659,84 470643,8 Bbands signals
2) Продажа пакета из 4000 акций 118,594 474376 4743,76 469632,2 Bbands signals
3) Результат: -1011,6 "+"  ,    % -0,21      
Сигнал сильно запаздывает, на данном рынке практически бесполезен.          
№4    1) Покупка пакета из 4000 акций 112,402 449608 4496,08 454104,1 MADC
2) Продажа пакета из 4000 акций 123,048 492192 4921,92 487270,1 MADC
3) Результат: 50675,74-48989,04= 33166 "+"  ,    % 7,30      
Данный показатель интерпретируеся как сигнал к действию, к какому - инвестор решает сам.
Задействование капитала и кэш-фло
Операция Получено Затрачено
№1 230482 243159,8
№2 456766,4 496722,6
№3 470643,8 469632,2
№4 454104,1 487270,1
Итого: 1611996 1696785
Средний процент прибыли: 5,26
(Все расходы по процентам несёт наша сторона)
ноябрь декабрь январь ФЕВРАЛЬ
Капитал 1000000 312751,6 127886,1 1084788,4
Вложено 687248,4 924747,9  
Получено 739882,4 956902,3  
Итого: -687248 -184865 956902,3  
Рез-т: 84788,4 "+"  
    Чем больше сумма риска, тем больше потенциальные прибыли от арбитража.  
Игра на понижение ( или Игры на короткиих позициях)
с) Расчёт возможной эффективности работы по комбинации сигналов Bbands signals,RSI и MADC
Капитал - 14 000 акций кредитора, комиссионные от каждой операции - 1%
Дата - ноябрь, 25. 1627458 капитализация Все расчёты - в конце месяца.
Плата за аренду ЦБ - 0,5%
Цена Затраты Комиссия Сумма Сигнал
№1   1) Продажа пакета из 2000 акций 120,391 240782 3611,73 244393,7 RSI (обраная трактовка)
2) Покупка пакета из 2000 акций 100,867 201734 3026,01 198708 RSI
3) Результат: 45685,74 "+"  ,    % 18,69      
При игре на понижение эти сигналы уместна обратная трактовка.           
№2    1) Продажа пакета из 4000 акций 121,26 485040 7275,6 492315,6 Bbands signals
2) Покупка пакета из 4000 акций 102,275 409100 6136,5 402963,5 Bbands signals
3) Результат: 89352,1 "+"  ,    % 18,15      
Сигнал эффективно отражает движения силы спекулятивного рынка на понижении.          
№3    1) Продажа пакета из 4000 акций 126,224 504896 7573,44 512469,4 MADC
2) Покупка пакета из 4000 акций 107,82 431280 6469,2 424810,8 MADC
3) Результат: 87658,64 "+"  ,    % 17,11      
Сигнал указывает на направление активности: спад или активизация.          
№4    1) Продажа пакета из 4000 акций 119,542 478168 7172,52 485340,5 EMI
2) Покупка пакета из 4000 акций 105,33 421320 6319,8 415000,2 EMI
3) Результат: 70340,32 "+"  ,    % 14,49      
Указывает приближение зон риска изменения  тренда с незначительным опозданием.
Задействование капитала и кэш-фло
Операция Затрачено Получено (брокер, арендующий ЦБ)
№1 6637,74 198708
№2 13412,1 402963,5
№3 14042,64 424810,8 Получено от продаж: 1734519,29
№4 13492,32 415000,2 Затраты на покупку: 1441482,49
Итого: 47584,8 1441482 Задействовано капитала на сумму: 1509480
Средний процент прибыли: 17,48 Поступления: 293036,8 долларов (без комиссий)
(Все расходы по процентам несёт наша сторона) Рента, % - 20,33
Операции со стороны кредитора Комиссионный доход - 15861,6
    ноябрь декабрь январь ФЕВРАЛЬ
Случайная цена   116,247 126,224 107,82 105,33
Капитал Акции 14 000 14000 0 6000
  Капт-ция 1627458 1767136 0 631980
Вложено Акции     14000  
  Капт-ция     1509480  
Получено Акции     6000 8000
Доход, % Капт-ция     646920 842640
Итого:   1627458 1767136 1509480 1474620
Доход, %   0 0 0 15861,6 1,08 % от текущей капитализации
Рез-т капитализации:   1627458 1767136 1509480 1490481,6
В случае бездействия, потери - -9,39121  процентов от капитала, в данном случае - -8,41659
  Для кредитора уместно удерживать (не продавать) акции в ожидании повышения цен или сдача в аренду.  
Выводы
Исследовав результаты применения методик технического анализа для прогнозирования цен на рынке обыкновенных акций,
мы можем сделать следующие выводы:
1)  Анализ динамики цен может иметь практическую ценность для инвестора.               
2)  Анализируя сингалы напрвалений движения рынка необходимо применять гибкий подход, который подразумевает
их интерпретацию в контексте сложившейся ситуации и направления основного тренда, следуя подтверждённым индикаторам.
3) Технический анализ наиболее эффективен при отсутствии влияния новый фундаментальных факторов, на развитом рынке
с большим количеством инвесторов и значительными объёмами торгов, т.е. при ситуации максимально соответствующей модели
совершенной конкуренции классической экономической теории.  Сам по себе такой подход воплощает принципы институционального
анализа экономики, где ставка делается на повторение исторического поведения инвесторов в аналогичных условиях в будущем,
для определения которого применяются математические модели прогнозирования.
4) Для бычьего рынка наиболее удачными были сделки, совершённые по сигналам RSI  и  MADC  (5-8% прибыли) в день получения или,
 на следующий за ним. Для медвежьего - сигналы Bbands и RSI.  Индикаторы EMI целесообразно применять с целью определения стратегии
инвестирования в то время как для тактического управления фондовыми активами дают приемлемые показатели  осцилляторы с минимальным
запозданием. В то же время, каждый аналитик должен выбирать инструменты анализа, наиболее эффективные для определённого рынка,
применяя творческий подход к трактовке комбинаций сигналов.
[1]
User:
понижение №4,
покупка
[2]
User:
понижение №3,
покупка
[3]
User:
понижение №1,
покупка
[4]
User:
понижение №2,
покупка
[5]
User:
понижение №1,
продажа
[6]
User:
продажа №3
[7]
User:
понижение №4,
прдажа
[8]
User:
понижение №2,
продажа
[9]
User:
понижение №3,
продажа
[10]
User:
продажа №2
[11]
User:
продажа №1
[12]
User:
продажа №4
[13]
User:
покупка №3
[14]
User:
покупка №2
[15]
User:
покупка №1
[16]
User:
покупка №4