2.4. Финансовые ресурсы предприятия
2.4.1. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении
предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности,
для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования
работающих.
Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных
средств.
Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия
является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное
за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).
Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат
доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных
операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых
поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым
пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы
и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.
Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью
продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием;
дивидентов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов
от финансовых операций; кредитов.
Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций
и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении
отраслевых структур, от страховых организаций.
В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в
денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного
бюджетов, а также специальных фондов. Различают:
Ы прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты,
особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно
необходимые;
Ы непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной
политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.
Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на
оборотные средства и инвестиции.
2.4.2. Оборотные средства предприятия
Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия,
необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных
оборотных фондов и фондов обращения.
Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы
готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства
в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров, они
не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После изготовления
продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе
выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному
возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного
кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят
три стадии: денежную, производственную и товарную.
Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также
в целях эффективного использования оборотных средств на предприятиях, осуществляется
их нормирование.
На практике применяют три метода нормирования оборотных средств:
1) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных
товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;
2) коэффициен
1000
тный - состоит в уточнении действующих нормативов
собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей
производства;
3) метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов
по каждому элементу нормируемых оборотных средств.
Рисунок 2. Элементный состав оборотных средств предприятия.
Норматив оборотных средств в производственных запасах (по сырью, материалам,
топливу) определяется путем умножения среднесуточного потребления в стоимостном
выражении на норму запаса в днях.
Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется
путем перемножения среднедневного выпуска продукции по ее производственной
себестоимости на среднюю продолжительность производственного цикла в днях
и на коэффициент нарастания затрат (себестоимости) незавершенного производства.
Норматив оборотных средств предприятия в затратах будущих периодов
рассчитывается исходя из остатка средств на начало периода и суммы затрат
на протяжении расчетного периода за минусом величины последующего погашения
затрат в счет себестоимости продукции.
Норматив оборотных средств в остатках готовой продукции определяется
произведением стоимости однодневного выпуска готовых изделий на норму их
запаса на складе в днях.
Совокупный норматив оборотных средств представляет собой сумму нормативов
оборотных средств, исчисленных по отдельным элементам.
Для оценки эффективности использования оборотных средств используются
следующие показатели:
Ы коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) определяется
как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую
стоимость нормируемых оборотных средств;
Ы оборачиваемость (продолжительность одного оборота в днях)
рассчитывается как соотношение количества дней в году (360) к числу оборотов
за год;
Ы коэффициент загрузки определяется отношением среднегодовой
стоимости оборотных средств к объему реализованной продукции;
Ы рентабельность оборотных средств исчисляется как отношение
прибыли предприятия к среднегодовой стоимости оборотных средств;
Ы абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности
в оборотных средствах;
Ы относительное высвобождение отражает как изменение величины
оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы
определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный
год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период
и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения
средств.
Пути повышения эффективности использования оборотных средств:
оптимизация запасов ресурсов и незавершенного производства; сокращение
длительности производственного цикла; улучшение организации материально-технического
обеспечения; ускорение реализации товарной продукции и др.
2.4.3. Инвестиции: сущность, виды и направления использования
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты
предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода
(прибыли).
Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.
Внутренние инвестиции подразделяются на:
Ы финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций
и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под
проценты и др.;
Ы реальные инвестиции (капитальные вложения) - это вложение
денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;
Ы интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача
опыта, лицензий, "ноу-хау" и др.
Внешние инвестиции делятся на:
Ы прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью
иностранного предприятия;
Ы портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь
дивидентов на приобретенные акции зарубежных предприятий.
Объектами инвестиц
7fb
ионной деятельности являются: основной капитал
(вновь создаваемый и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги,
целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные
ценности.
Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать
предприятия - это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения
максимального дохода. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные
направления вложения капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной
деятельности, обеспечение наибольшего прироста продукции и дохода на каждую
гривню затрат.
В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют
в капитальное строительство на расширенное воспроизводство основных фондов
и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства
основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию и расширение
действующих предприятий, новое строительство.
При отсутствии проекта капитальных вложений лучший способ - это хранить
деньги на депозитах надежного банка или приобрести контрольный пакет акций
перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние
на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для себя.
При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта
(капитализации), т.е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли
инвестора (относительный показатель минимального ежегодного дохода). С
помощью дисконта (учетного процента) определяют специальный коэффициент
дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для привидения
инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему моменту.
К оглавлению
|
|
d0
8
34c
|