ИНВЕСТИЦИОННАЯ
ПОЛИТИКА КАК ИНСТРУМЕНТ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Щёкин Ю.В.,
м.н.с.
У
статті розглядаються проблеми інвестиційної політики i
реструктуризації
промисловості, спрямовані на підвищення
конкурентоспроможності
продукції. Визначено цілі i задачі підприємства,
та стратегія їх реалізації.
В системе воспроизводства, безотносительно к
его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле
возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и
обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить
общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и
потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать,
составляют материальную основу его развития.
Реальные инвестиции представляют собой вложения
капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего
является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания,
оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала (государственного
или частного) и акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального
капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности.
Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все
произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины,
оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую
сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному
потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства
называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства)
отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют
потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая
производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию,
инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное
богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает
деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале»,
имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин,
оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего
не производят, а, следовательно, их
нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины,
оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал,
таким ресурсом не являются.
Инвестиции
– это то, что «откладывают» на
завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна
часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы,
которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и
сооружения).
В
системе национальных счетов Украины статистика инвестиций (капитальных
вложений) включает только материальные затраты (на машины, здания, сооружения),
но не учитывает важнейшие инвестиции в «знания», «интеллект», научные
исследования и образование. Таким образом, под инвестициями понимаются те
экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала
общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.
Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и
подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий
капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все
большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом
человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и
оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического
развития — интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое
положение страны в мировой иерархии государств.
В
системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют важнейшую
структурообразующую функцию.
Частные
инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получения прибыли.
Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли экономики,
подотрасли, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной
предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия.
Прибыльность
— это важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетность
инвестиций. Негосударственные источники инвестиций направляются, прежде всего,
в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. Чрезмерное
инвестирование приводит к инфляции («перегреву» экономики), недостаточное же – к
дефляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна регулировать
эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов,
кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых
правительством.
Переход
к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего касается ее
источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных финансовых
ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль, денежные накопления,
сбережения граждан, юридических лиц и др.), привлеченных финансовых средств
инвесторов (банковские, бюджетные, облигационные кредиты, а также средства,
полученные от продажи акций, облигаций, паевых и других взносов граждан и
юридических лиц), бюджетных инвестиционных ассигнований и заимствованных
финансовых ресурсов (кредиты, займы).
Процесс
формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает определенный
период, который принято называть инвестиционным циклом. Если рассматривать
реальные ипнестиции, то он включает следующие этапы: научные разработки, проектирование,
строительство, освоение. В результате инвестирования средств и экономику
увеличиваются объемы производства. растет национальный доход, различаются и
уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей
степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный
прирост национального дохода частично вновь накапливается, происходит
дальнейшее увеличение производства, процесс повторяется непрерывно. Таким
образом, инвестиции, образующиеся за счет национального дохода в результате его
распределения, сами обуславливают его рост, расширенное воспроизводство.
Было
бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными
инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно определяют увеличение
производственных мощностей и выпуска продукции.
Экономический
кризис, который продолжается в Украине с конца 80-х годов, имеет в
своей основе много и долгосрочных и краткосрочных факторов, которые его
обусловили и предопределяют его углубление. Но среди них есть такой, который
периодически присущ экономикам разных стран всех экономических систем. Он
связан с состоянием инвестиционного процесса в экономике страны, который, в
конечном итоге, определяет возможности экономического развития, а также
состояние структуры экономики. Поэтому при обеспечении структурной
трансформации экономики, в особенности глубинной, фундаментальной, всегда стоит
проблема поиска соответствующих механизмов, источников, которые дают
возможность достичь необходимых результатов.
Выход
Украины из кризиса требует разработки и реализации эффективной государственной
инвестиционной политики. Ее необходимость обусловлена прежде всего тем, что
инвестиции и связанные с ними структурные сдвиги в экономике, играют ключевую
роль в формировании макроэкономических пропорций. Инвестиционная деятельность –
это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация
многих диспропорций в развитии народного хозяйства зависит непосредственно от
нее.
Необходимо
отметить, что рыночные отношении в инвестиционной деятельности прежде всего
затрагивают её источники. На уровне предприятий и объединений она
осуществляется за счет собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль,
амортизация, денежные накопления, сбережения населения. финансовые средства
юридических лиц и т.д.), одолженных финансовых средств инвесторов (облигационные
займы, банковские и бюджетные кредиты), привлеченных финансовых средств
инвесторов (средств, которые получают от продажи акций и облигаций, паевых и
других взносов граждан и юридических лиц), а также бюджетных инвестиционных
ассигнований. Набор правил и приемов, с помощью которых достигаются
долговременные основополагающие цели инвестиционной политики реструктуризации
предприятий называют стратегией.
Стратегия должна
вырабатывать правила и приемы:
- исследования рынков потенциальных товаров и
услуг, и выбора таких зон хозяйствования, которые способны в длительной
перспективе обеспечить внешнюю гибкость предприятия, то есть возможность
переориентации на функционирование в наиболее благоприятных экономической, правовой
и социальных зонах;
- формирования товарного ассортимента
предприятия, и наибольшей степени удовлетворяющего актуальные индивидуальные и
производственные потребности потенциальных покупателей внутри страны и за ее
пределами, и обеспечивающего на этой основе систематическое получение прибыли,
то есть реализовывать программы расширенного воспроизводства;
- распределения ресурсов между различными
направлениями деятельности, обеспечивающего максимальную рентабельность их
использования;
- взаимодействия с рынками факторов
производства, ценных бумаг, валютными рынками, обеспечивающего экономически
эффективное поддержание потенциала предприятия на уровне, достаточном для обладания конкурентным преимуществом;
- формирования эффективной ценовой политики,
обеспечивающей в долговременной перспективе устойчивое положение предприятия в
традиционных и вновь осваиваемых сегментах рынка;
- раннего обнаружения кризисных тенденций и
предотвращения банкротства предприятия.
- Общим для всех составляющих является
формирование побудительных мотивов принятия тех или иных стратегических
решений.
Товарная стратегия предприятия вырабатывает
правила и приемы исследования и формирования потенциальных рынков товаров и
услуг, отвечающих сфере деятельности предприятия, определяет методы поиска
наиболее предпочтительных для предприятия стратегических зон хозяйствования.
Главными задачами товарной стратегии являются: согласование перспективных задач
предприятия с потенциальными возможностями рынка и его ресурсами. Товарная
стратегия предприятия является базой для планирования перспективных научно-исследовательских
и опытно-конструкторских работ, кадровой политики, инвестиционной политики.
Основой стратегия ценообразования является
выработка: правил выбора ценовой политики;
определения правил поведения предприятия в зависимости от конъюнктуры
рынка; приемов ценовой конкуренции: мониторинга ситуаций, складывающихся на
рынках факторов производства, ценных бумаг и валютных рынках и изменения в
зависимости от этих ситуаций принципов ценообразования.
Стратегия взаимодействия предприятия с рынками
производственных ресурсов представляет собой набор принципиальных положений,
позволяющих эффективно распределять ресурсы и на этой основе выбирать наиболее
предпочтительных поставщиков производственных ресурсов.
Стратегия поведения предприятия на рынках
денег и ценны бумаг заключается в выработке правил мобилизации дополнительных
финансовых ресурсов, направляемых как в инвестиции, так и для решения текущих финансовых задач.
Стратегия снижения трансакционных издержек
заключается в том, чтобы вырабатывать такой регламент осуществления процесса,
подготовки и заключения различных рыночных трансакций: соглашений, контрактов,
договоров и др., который позволял бы избегать неоправданных дорогостоящих
командировок сотрудников, сбора и обработки ненадежной, недостоверной информации.
Стратегия
внешнеэкономической деятельности предприятия представляет собой направление,
которое должно вырабатывать правила и приемы поведения предприятия на внешнем
рынке как в роли экспортера, так и импортера товаров и услуг.
Основной
направленностью стратегии снижения производственных издержек является
обеспечение конкурентного преимущества за счет снижения затрат. Стратегия
должна вырабатывать приемы достижения низкой стоимости продукции и захвата на
этой основе лидерства на центральном ринге конкурентной борьбы.
Инвестиционная
стратегия – это стратегия
формирования инвестиционного портфеля, то есть совокупности ценных бумаг,
принадлежащих юридическому или физическому лицу. При выработке инвестиционной
стратегии необходимо определить наиболее предпочтительную форму
воспроизводства: техническое перевооружение, модернизацию, реконструкцию,
предпочтительные периодичности воспроизводственных циклов и других
характеристик этих процессов.
Важнейшей
составляющей экономической стратегии является разработка систем стимулирования
работников предприятия, ориентированных на достижение его стратегических целей.
Стратегия
предотвращения банкротства предприятия является по существу обобщением всех
составляющих экономической стратегии. Её главной задачей является раннее
обнаружение, так называемых, "слабых сигналов", предвещающих
возможность кризисных явлений, и выработка мер, которые оказали бы
противодействие этим явлениям.
Таким
образом, экономическая стратегия –
это совокупность частных взаимоувязанных и взаимообусловленных составляющих
элементов объединенных единой глобальной целью – создания и поддержания высокого уровня конкурентного
преимущества предприятия.
Литература
1- Строев В.П.
Инвестиционная политика гисударства// „ЭКО”.
– 1998. - №1.
2- Гиляров К.Е., Ендовицкий
Д.И. Моделирование в стратегии планировании долгосрочных инвестиций / /Аудитор. 1997. - №10.
3. Уринсон П.И.
Активизация инвестиционной политики //Экономист. – 1997. - №9.
4. Уринсон П.И.
Перспективы инвестиционной активности// Экономист. – 1997. - №2.
5. Шахназаров
Е.В. Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист. – 1994. - .№1.
Abstracts
U.Shcbekia "Investment policy as the tool of restructuring of
indastriai firm. "
In the article the problems of
investment policy and restructuring ot an industry directed on rise to
competitiveness of production are considered. The objectives both tasks ot firm
and strategy of their implementation are defined.