Донецкий Национальный Технический Университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра внешнеэкономической деятельности предприятия

Мошкалов Антон Владимирович

Финансы

Риск-менеджмент

50

0

1. Which of the following is usually regarded as a "credit event" under ISDA definitions?
   
   Перевод вопроса 1
   
   Что из перечисленного можно рассматривать как "кредитное событие" ("credit event") по определению ISDA (International Swaps and Derivative Association)?
   
   
2. Which of the following is the best-rated country according to the most important ratings agencies:
   
   Перевод вопроса 2
   
   Которая из перечисленных стран имеет более высокий рейтинг в соответствии с мнением основных рейтинговых агентств:
   
   
3. Suppose you are given the current value of firm’s assets as 200 million, the current value of its liabilities as 160 million and the standard deviation of asset values as 20 million. What would KMV calculate as the approximate distance from default?
   
   Перевод вопроса 3
   
   Предположим, что текущая стоимость активов фирмы равняется $200 миллионов и эта переменная характеризуется величиной стандартного отклонения $20 миллионов, а текущая стоимость обязательств этой фирмы составляет $160 млн. Какое значение в рамках методики KMV могло бы быть вычислено в качестве приблизительного расстояния до дефолта?
   
   
4. Assume two companies of a similar rating and credit risk profile, based in two different countries. What is most likely to invalidate the comparison between default swaps on these two companies?
   
   Перевод вопроса 4
   
   Пусть две компании с подобными рейтингами и профилями кредитного риска ведут свою деятельность в двух различных странах. Какой фактор вносит наибольший вклад в неопределенность результата, если мы пытаемся сравнивать CDS (credit default swaps), заключенные на предмет риска этих компаний?
   
   
5. What is the approximate probability of exactly one default over the next year from a portfolio of 20 BBB-rated obligors? (Assume the 1-year probability of default for a BBB-rated counterparty to be 4% and obligor defaults to be independent from one another)
   
   Перевод вопроса 5
   
   Какова приблизительная вероятность, что произойдет только один единственный дефолт в течение следующего года в составе портфеля из 20 дебиторов, имеющих рейтинг BBB? (Примите вероятность дефолта в течение одного года для контрагента с рейтингом BBB равной 4%, а события отдельных дефолтов считайте взаимно независимыми).
   
   
6. Standard and Poor’s rating agency have compiled actual default rates using data over the last twenty years, what are their approximate computed odds for the default of a CCC rated bond over a five year period?
   
   Перевод вопроса 6
   
   Рейтинговое агентство Standard and Poor’s имеет статистику по фактическим ставкам дефолта за последние двадцать лет. Чему приблизительно равны вычисляемые на основании этих статистических данных шансы для дефолта по облигации с рейтингом CCC в течение пятилетнего периода?
   
   
7. Choose the most complete answer that describes the type of events that cause a bond to exit from the original population.
   
   Перевод вопроса 7
   
   Выберите наиболее полный ответ, в котором описываются те типы событий, которые могут быть причиной изменения первоначального рейтинга облигации (про миграцию рейтингов см.вопрос № 6).
   
   
8. Which of the following 10-year swaps has the highest potential credit exposure?
   
   Перевод вопроса 8
   
   Который из перечисленых 10-летних свопов имеет наибольший кредитный риск?
   
   
9. A BB bond has a probability of default of 1% over the next year, assuming an even spread of default probability over the year what is the probability of default in the first month?
   
   Перевод вопроса 9
   
   Для облигации с рейтингом BB вероятность дефолта составляет 1% в течение следующего года. Будем считать спрэд вероятности дефолта постоянным в течение года. Чему будет равняться вероятность дефолта в первом месяце?
   
   
10. Consider two bonds, one AA rated and the other B rated. Which of the following is true?
    
    Перевод вопроса 10
    
    Рассмотрим две облигации - одна из них с рейтингом AA, другая - B. Что из перечисленного является истинным?
    
    
11. A money market fund invests in Treasury bills. What is the principal risk that the fund manager must hedge for?
    
    Перевод вопроса 11
    
    Фонд денежного рынка инвестирует в казначейские векселя. От какого основного риска необходимо хеджироваться в этой ситуации?
    
    
12. A pool of high yield bonds is placed in an SPV and three tranches (including the equity tranche) of bonds are issued collateralized by the bonds to create a Collateralized Bond Obligation (CBO). Which of the following is true?
    
    Перевод вопроса 12
    
    Пул высокодоходных облигаций размещен в SPV (Special Purpose Vehicle) и служит обеспечением для трех траншей (включая "первичный" транш - equity tranche) облигаций, которые выпущены, чтобы создать Collateralized Bond Obligation (CBO). Что из перечисленного верно?
    
    
13. A US bank makes a loan to a Mexican company of $250m, which collateralized at 110% with Mexican Government Bonds. For unsecured loans, the bank uses 1yr 95% VaR which comes to $25m. Also, there is a 1% probability of the company defaulting. Assuming a very strong correlation between collateral value and company default, what is the fair value amount the bank should charge to cover the risk of taking a loss on the deal assuming a zero recovery rate and collateral value after default?
    
    Перевод вопроса 13
    
    Американский банк выдает ссуду мексиканской компании в размере $250 млн., обеспечение по которой в облигациях правительства Мексики составляет 110%. Для необеспеченных ссуд банк использует одногодичный 95%-ный VaR, что составляет $25 m. Кроме того, существует 1%-ная вероятность объявления компанией дефолта. Предположив очень сильную корреляцию между стоимостью имущественного залога и наступлением дефолта компании, как можно справедливо оценить комиссию банка, достаточную для покрытия риска возникновения потерь по сделке? Предполагаем равными нулю коэффициент покрытия и стоимость имущественного залога после дефолта.
    
    
14. To what sort of option on the counterparty’s assets can the current exposure of a credit-risky position better be compared?
    
    Перевод вопроса 14
    
    С каким видом опциона на активы контрагента лучше сравнивать позицию, которая имеет кредитный риск?
    
    
15. Which expression for determining a market risk factor is correct? RAROC risk factor =
    
    Перевод вопроса 15
    
    Которое выражение для определения рыночного фактора риска является правильным? RAROC risk factor =
    
    
16. A portfolio consists of 20 well diversified A rated bonds, assuming a default probability of 1% per annum, what is the approximate probability of sustaining no losses on the portfolio over the next 12 months?
    
    Перевод вопроса 16
    
    Портфель состоит из 20 хорошо диверсифицированных облигаций с рейтингом А. Пусть вероятность дефолта равна 1% из расчета на год. Какова приблизительная вероятность отсутствия потерь по портфелю в течение следующих 12 месяцев?
    
    
17. For a given bank, which framework is less likely to convince regulators of a good credit risk exposure management system?
    
    Перевод вопроса 17
    
    Которая из перечисленных моделей является наименее подходящей для того, чтобы убедить регулирующий орган в адекватности системы управления кредитными рисками в банке?
    
    
18. The US Government Bond Zero Curve give a 1-year semi-annual yield of 4%, on the same basis a corporate security has a yield of 5%. What is the market implied 1-year default probability of the corporate security? The recovery rate is 88.6%.
    
    Перевод вопроса 18
    
    На кривой доходности бескупонных облигаций правительства США полугодовая доходность равна 4%. При прочих равных условиях корпоративная облигация имеет доходность 5%. Какова подразумеваемая рынком годичная вероятность дефолта корпоративной облигации? Коэффициент покрытия равен 88.6 %.
    
    
19. You work for a bank that lends to lots of different companies. Your boss asks you to quantify the impact of diversifying credit risk across industries. Which statement is true?
    
    Перевод вопроса 19
    
    Для компактности перевода обозначим долларовое стандартное отклонение ссудного портфеля (dollar standard deviation of a loan portfolio) через аббревиатуру СОСП.
    
    Вы работаете в банке, который кредитует значительное количество различных компаний. Ваш босс поручает Вам определить влияние отраслевой диверсификации на риск ссудного портфеля. Которое утверждение является истинным?
    
    
20. Credit-linked notes contain, more typically, as an embedded instrument, a:
    
    Перевод вопроса 20
    
    Кредитные производные инструменты обычно содержат в качестве вложенного инструмента:
    
    
21. The current exposure to credit risk of a financial obligation is best defined as:
    
    Перевод вопроса 21
    
    Лучшим определением понятия текущей экспозиции кредитного риска для финансового обязательства является:
    
    
22. The current mark to market value of a 5y Interest Rate Swap is positive $2m with a counterparty whose S&P credit rating is BB, which of the following schematic equations best describes the credit risk of this position over a one year horizon?
    
    Перевод вопроса 22
    
    Текущая рыночная стоимость 5-летнего процентного свопа с контрагентом, чей кредитный рейтинг равен ВВ (по классификации S&P), положительна и равна $2 млн. Которое из следующих уравнений дает правильную оценку кредитного риска данной позиции для одногодичного горизонта?
    
    
23. What is the central assumption made by CreditMetrics?
    
    Перевод вопроса 23
    
    Что является основным предположением в методике CreditMetrics?
    
    
24. In the credit risk model of KMV which of the following best describes the basic methodology?
    
    Перевод вопроса 24
    
    В модели KMV для оценки кредитного риска что из перечисленного наилучшим образом описывает суть метода?
    
    
25. The market trades a 1-year bond at 50bp credit spread, and a 3-year bond at 60bp. In the USD market conditions as of fall 2001 and with a recovery rate of 50%, what is the implicit probability of default before year 3?
    
    Перевод вопроса 25
    
    Пусть рынок характеризуется кредитными спредами 50 б.п. для однолетних облигаций и 60 б.п. для трехлетних облигаций. Приняв ставку покрытия равной 50 %, определите подразумеваемую вероятность дефолта в условиях финансового кризиса 2001 года на рынке США.
    
    
26. If the incremental annual default probability of an obligor is 10% in year one and 20% in year two, what is the survival rate at the end of year two assuming a recovery rate of zero?
    
    Перевод вопроса 26
    
    Если приращение годовой вероятности дефолта должника составляет 10% для первого года и 20% для второго, чему равняется коэффициент выживания в конце второго года при предположении, что коэффициент покрытия равен нулю?
    
    
27. What can be said about default correlations in CreditMetrics?
    
    Перевод вопроса 27
    
    Что можно сказать о корреляциях дефолтов в методике CreditMetrics?
    
    
28. What element is not directly part of the CAMEL approach to determining country risk?
    
    Перевод вопроса 28
    
    Который из элементов не является непосредственно частью методики CAMEL для определения странового риска?
    
    
29. Moody's and Standard & Poor's ratings at investment grade means that default probability is less than:
    
    Перевод вопроса 29
    
    Назначение рейтинга Moody's и S&P с инвестиционным качеством означает, что вероятность дефолта менее чем:
    
    
30. What is the main issue in modeling a credit spreads stochastic process like that of an equity?
    
    Перевод вопроса 30
    
    В чем заключается основная проблема моделирования стохастического процесса для кредитных спредов в сравнении с таковым для акций?
    
    
31. Which of the following input is NOT common to the most widely used portfolio credit risk models:
    
    Перевод вопроса 31
    
    Что из перечисленного НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ОБЩИМ ПОДХОДОМ при построении моделей портфельного кредитного риска:
    
    
32. Which of the following types of financial contracts do the BIS require a specific risk charge
    
    Перевод вопроса 32
    
    Какие из перечисленных типов финансовых контрактов, по мнению BIS, требуют резервирования капитала для покрытия специфического риска?
    
    
33. Which of the following proposals was implemented in the New Basle Capital Accord.
    
    Перевод вопроса 33
    
    Которое из перечисленных предложений появилось в New Basle Capital Accord (NBCA)?
    
    
34. The Bank of International Settlements promotes cooperation and financial stability of:
    
    Перевод вопроса 34
    
    Предметом деятельности BIS (Bank of International Settlements) является кооперация и финансовая стабильность:
    
    
35. Which of the following most reflects the Basle Committee on Banking Supervision's approach to calculating regulatory capital for operational risk?
    
    Перевод вопроса 35
    
    Что из перечисленного наиболее адекватно отражает подход Базельского Комитета к определению необходимого капитала для операционных рисков?
    
    
36. Which of the following is least likely to be a principle use for the buyer of a credit default swap?
    
    Перевод вопроса 36
    
    Что из перечисленного наименее вероятно в качестве принципиально необходимого требования для покупателя кредитного дефолтного свопа?
    
    
37. A Bank subject to the Basel Accord makes a loan of $100m to a firm with a risk weighting of 50%. What is the basic on balance credit risk charge?
    
    Перевод вопроса 37
    
    Банк, являющийся субъектом регулирования Basel Accord выдает ссуду $100 млн. фирме с весовым коэффициентом риска 50%. Какая часть основного капитала будет задействована под кредитный риск?
    
    
38. The June 1999 Basle Committee on Banking Supervision issued proposals for reform of its 1988 Capital Accord (the Basle II Proposals). These proposals contained MAINLY: I. Settlement risk management II. Capital requirements III. Supervisory review IV. The handling of hedge funds V. Contingency plans VI. Market discipline
    
    Перевод вопроса 38
    
    В июне 1999 Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал предложения по реформе Capital Accord 1988 года (Basle II). ОСНОВНОЕ содержание этих предложений: I. Управление расчетными рисками II. Требования к капиталу III. Обзор практики регулирования IV. Управление хеджевыми фондами V. Планирование реагирования на риски VI. Рыночная дисциплина
    
    
39. What is the Internal Models Approach?
    
    Перевод вопроса 39
    
    Что такое Internal Models Approach (подход на основе внутренних моделей)?
    
    
40. Which of the following qualitative standards must be met in an Internal Models Approach?
    
    Перевод вопроса 40
    
    Какие из перечисленных качественных стандартов должны выполняться при использовании внутренних моделей (Internal Models Approach)?
    
    
41. Which of the following best describes the quantitative parameters of the Internal Models Approach?
    
    Перевод вопроса 41
    
    Что из перечисленного наиболее правильно описывает количественные параметры подхода на основании внутренних моделей (Internal Models Approach)?
    
    
42. The Basel Accord computes the credit exposure of derivatives using both replacement cost and an "add-on" to cover potential future exposure, which of the following is the correct credit risk charge for a purchased 7 y OTC equity index option of $50m notional with a current mark to market of $15m with no netting and a counterparty weighting of 100%?
    
    Перевод вопроса 42
    
    В соответствии с Basel Accord кредитная экспозиция для производных вычисляется с использованием как заместительной (replacement), так и некоторой "добавочной" стоимости, предназначенной для покрытия будущих потенциальных рисков. Что из перечисленного является правильным при определении нагрузки на капитал в отношении купленного 7-летнего опциона на OTC-индекс для акций с номиналом $50 млн., текущей ценой $15 млн., без неттинга и весом для риска контрагента равным 100 %?
    
    
43. From the regulators' point of view, operational risk is concerned with:
    
    Перевод вопроса 43
    
    С точки зрения регулирующих органов, операционный риск связан с:
    
    
44. To avoid rogue traders, what policy is most appropriate?
    
    Перевод вопроса 44
    
    Для предупреждения мошеннических действий трейдеров наиболее приемлемой политикой является:
    
    
45. Which of the following most reflect an operational risk faced by a bank
    
    Перевод вопроса 45
    
    Что из перечисленного в наибольшей степени характеризует операционный риск банка?
    
    
46. The MAIN challenge of banks (as of fall 2001) in operational risk is to:
    
    Перевод вопроса 46
    
    Основной проблемой банков (как показал кризис 2001 года) в отношении операционых рисков является:
    
    
47. Who should assess operational risk of operating units?
    
    Перевод вопроса 47
    
    Кто должен оценивать операционный риск подразделений?
    
    
48. The causes and effects of the operational events are very often confused. For example, it is very common to see operational risk types as "human or people risk" or even "system risk", although these types of events are, in general, merely the causes of the risk and not the effect, the latter being the monetary consequence (or the impact in the P&L). Identify below a correct set of causeeffect relationship in operational risk:
    
    Перевод вопроса 48
    
    Причины и следствия операционных событий зачастую запутаны. Например, в наиболее общем виде операционный риск определяется как "риск персонала" или даже "системный риск", хотя такие определения касаются только причин риска, но не упоминают о последствиях, которые являются монетарными (воздействуют на P&L - прибыли и убытки). Идентифицируйте ниже корректную связку "причина-следствие" в операционном риске:
    
    
49. What can be used to manage reputational risk? I. Elimination of external communication by employees II. Strong ethical values at all levels of hierarchy III. As much transparency as possible IV. An efficient public relations department
    
    Перевод вопроса 49
    
    Что может быть использовано для управления репутационным риском? I. Исключение внешних контактов персонала II. Сильные этические ценности на всех уровнях иерархии III. Наивысшая возможная прозрачность IV. Эффективный отдел public relations
    
    
50. Which of the following affirmations is TRUE? Operational risk:
    
    Перевод вопроса 50
    
    Которое из следующих утверждений является ИСТИННЫМ? Операционный риск: