Источник:http://www.finansy.ru/st/post_1284986836.html
Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса.
Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод.
Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. С помощью этого документа можно установить:
• уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
• зависимость предприятия от внешних заимствований;
• дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;
• финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
• реальное состояние его платежеспособности за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.
В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.
В случае притока денежных средств:
• не произошел ли приток за счет краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;
• нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;
• не было ли распродажи имущества (основных средств, материальных запасов и т. д.);
• сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.
При оттоке денежных средств:
• нет ли снижения показателей оборачиваемости оборотных активов;
• не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;
• не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных расходов на их реализацию;
• не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40%);
• своевременно ли выплачиваются налоги и сборы в бюджетный фонд государства и взносы в государственные внебюджетные фонды;
• не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.
В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть: низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала; большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения; высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам; чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами; снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.