Источник
http://www.buzzle.com/articles/calculating-return-on-investment.html
Анализ коэффициента окупаемости инвестиций
Финансовое благополучие компании обычно оценивается путем рассчета ликвидности, оборота, рентабельности, и коэффициентов задолженности. Рентабельность инвестиций (ROI) представляет собой коэффициент, который помогает измерить прибыльность компании. Он показывает степень эффективности использования капитала для получения прибыли. Этот коэффициент является более предпочтительным по сравнению с другими показателями рентабельности за счет простоты вычислений и интерпретации результатов. В качестве альтернативных инвестиционных проектов выбираются те, которые имеют более высокий ROI (коэффициент окупаемости инвестиций). Само собой разумеется, что инвестиционные проекты с отрицательным или нулевым значением ROI не должны осуществляться.
Расчет коэффициента окупаемости инвестиций.Формула для расчета заключается в следующем:
Коэффициент окупаемости инвестиций = Прибыль от инвестиций / затраты на инвестиции
Приведенная выше формула является универсальной и может быть соответствующим образом изменена исходя из цели. Например, компания может говорить о коэффициенте рентабельности инвестированного капитала (ROIC), рентабельности активов (ROA), или рентабельности собственного капитала (ROE), так как каждый из этих показателей поможет оценить рентабельность инвестиций. Маркетолог, с другой стороны, может говорить о рентабельности инвестиций с точки зрения вычисления дохода,полученного от товара, и расходов затраченных на маркетинговую кампанию для продвижения данного товара. Человек, который инвестирует в акции может вычислить окупаемость инвестиций, рассматривая дивиденды и прирост капитала как доход или прибыль от инвестиций, а цену приобретения акций, как затраты на инвестиции.
Изменение формулы коэффициента окупаемости инвестиций.
Очевидно, что формула коэффициента окупаемости инвестиций является очень универсальной, т.к. можно менять, соответстующим образом, значение прибыли от инвестиций и расходов на инвестиции. Подробное рассмотрение данного вопроса на следующих примерах.
Расчет рентабельности собственного капитала: коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) рассчитывается путем деления чистой прибыли после уплаты налогов (чистая прибыль) на акционерный капитал. Чистая прибыль рассчитывается путем подсчета суммарного дохода от бизнеса за вычетом налогов. Общий доход вычисляется путем подсчета дохода на единицу продаж * общий объем продаж. Затем из общего дохода вычитаются расходы, связанные с реализацией товаров, чтобы получить валовую прибыль. Затем из валовой прибыли вычитаюстя нематериальные операционные расходы, как износ и амортизация, и операционные расходы, как заработная плата, процент и рента. Опять же, доход, полученный от операционной и неоперационной деятельности добавляется к валовой прибыли. в целях получения чистой прибыли до налогообложения. Затем из этого значения вычитаются налоги чтобы прийти к чистой прибыли после уплаты налогов. К акционерному капиталу относятся как обыкновенные акции так и привилегированные. Таким образом, рентабельность капитала может быть рассчитана так:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / акционерный капитал
Расчет коэффициента рентабельности инвестированного капитала: коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC) может быть вычислен путем деления нераспределенной прибыли на общий капитал. Нераспределенная прибыль рассчитывается путем вычитания из чистой прибыли дивидендов, которые выплачиваются акционерам. Суммарный капитал включает в себя привилегированные акции, обыкновенные акции, и долгосрочную задолженность. Формула для ROIC выглядит следующим образом:
Коэффициент рентабельности инвестированного капитала = (Чистая прибыль – Дивиденды) / Суммарный капитал
Коэффициент рентабельности капитала (ROE) может быть использован акционерами для оценки способности руководства компании увеличивать состояние компании, используя деньги акционеров, в то время как показатель рентабельности инвестированного капитала (ROIC) может быть использован для оценки эффективности менеджмента относительно всего распределенного капитала, который находится под их контролем, к выгодным инвестициям. Следовательно, прежде чем пытаться интерпретировать методы расчета коэффициента рентабельности инвестиций необходимо проанализировать затраты на инвестиции и прибыль от иинвестиций. Многочисленные интернет-ресурсы предлагают таблицы готовых расчетов окупаемости инвестиций, которые могут быть использованы, чтобы вычислить рентабельность инвестиционных вложений.
Надеюсь, читатели теперь имеют некоторое представление о том, как рассчитать отдачу от инвестиций. Универсальность формулы рентабельности инвестиций очевидна.Таким образом, видно из выше сказанного, что применяются изменененные формулы для того, чтобы удовлетворить потребности акционеров и менеджмента. Следовательно, мы можем сказать, что вычисление коэффициента рентабельности инвестиций дает возможность оценить результаты деятельности компании, который применяется для оценки относительной эффективности инвестирования.