ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ ПРИ СОЗДАНИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ЦЕПИ

Автор: Савенков Д.Л.
Источник: Теория активных систем / Труды международной научно-практической конференции. Общая редакция – В.Н. Бурков, Д.А. Новиков. Том 2. – М.: ИПУ РАН, 2003, с. 101-102.

    Аннотация

Савенков Д.Л. Проблемы управления инвестиционными проектами при создании предпринимательской цепи. Эффективность формирования инвестиционной политики в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью на предприятии. Представляет интерес создание единой предпринимательской сети, которая включает полный состав участников воспроизводственного цикла, при этом, каждый субъект хозяйствования сохраняет свою самостоятельность, но, руководствуясь экономическими интересами, принимает на себя обязательства перед другими участниками предпринимательской сети.

Эффективность формирования инвестиционной политики в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью на предприятии. Между тем назрела необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью – для выполнения комплекса работ, обеспечивающих достижение конечных результатов проектов. Представляет интерес создание единой предпринимательской сети, которая включает полный состав участников воспроизводственного цикла, при этом, каждый субъект хозяйствования сохраняет свою самостоятельность, но, руководствуясь экономическими интересами, принимает на себя обязательства перед другими участниками предпринимательской сети. Производитель конечной продукции, являясь регулятором всей предпринимательской цепи, во-первых, определяет ее участников, обеспечивая привлечение имеющихся производственных мощностей и других ресурсов и ориентируясь на минимизацию затрат по изготовлению продукта, имеющего спрос на рынке. Особое внимание в предпринимательской цепи должно быть уделено управлению инвестициями в рамках предпринимательской цепи.

Процедура создания предпринимательской цепи, по нашему мнению состоит в следующем: определение цели (стратегии); изучение технологии; подбор предприятий – исполнителей (контрагентов); построение схемы реализации проекта; выбор источника финансирования; подбор руководителя проекта; контроль результатов.

На основании анализа полученной информации делают предварительные выводы о возможности или невозможности дальнейшего сотрудничества.

Эффективность проекта оценивается путем анализа соотношения затрат и результатов с учетом интересов участников.

Эффективность предпринимательской цепи и работы каждого предприятия может вычисляться по следующему, алгоритму:

1. Вычисляется доля затрат каждого предприятия (ДЗКi) в затратах предпринимательской цепи. где – затраты i-того предприятия (по данным бухгалтерского учета и отдельно по данным налогового учета);
   ЗПЦ – затраты предпринимательской цепи (по данным бухгалтерского учета и отдельно по данным налогового учета).
2. Вычисляется доля каждого предприятия (ДПКi) в совокупной прибыли предпринимательской цепи (по данным бухгалтерского учета и отдельно по данным налогового учета): где – прибыль i-того предприятия (по данным бухгалтерского учета и отдельно по данным налогового учета);
   ППЦ – прибыль предпринимательской цепи (по данным бухгалтерского учета и отдельно по данным налогового учета).
3. Вычисляется коэффициент эффективности (ККi) для каждого предприятия:
4. Предприятия, участники предпринимательской цепи, сортируются по значению коэффициента эффективности.

Изучение динамики эффективности предпринимательской цепи можно проводить, используя мультипликативную модель, которую можно получить, подставив в (5) выражения из (2) и (3). Тогда

Как видно из формулы, изменение ККi зависит от изменения любого из двух множителей.

Таким образом, для эффективной реализации инвестиционного проекта по созданию предпринимательской цепи, руководство координирующей компании, должно иметь четкую «инвестиционную философию» (investment philosophy), т.е. уяснить для себя стратегию развития предпринимательской цепи и направление инвестиций. Это может быть философия роста – высокая рентабельность предпринимательской сети и высокий риск, философия развития – модернизация и расширение производства, философия экстенсивного либо интенсивного роста, философия захвата рынка и т.д. Это позволит каждому конкретному предприятию, участнику предпринимательской цепи, определить цель инвестирования (investment objective) – объект направления инвестиций: новое оборудование, недвижимость, портфельные инвестиции, нематериальные активы и т.д.