Dan Blystone - Методы управления капиталом

Аннотация

Dan Blystone. Методы управления капиталом. В статье рассматриваются многочисленные известные и популярные методы управления капиталом.

Критерий Келли

Критерий Келли был первоначально разработан Джоном Келли во время его работы для AT&T’s Bell Laboratory. Когда этот метод был опубликован в 1956 году, его вначале приняло игорное сообщество, а затем его использовали в качестве эффективного инструмента управления капиталом в инвестиционном мире.

Критерий Келли рассматривает два основных входных элемента:

W – вероятность того, что данный трейдер/система будет победителем;

R – (коэффициент Прибыль/Убыток) – отношение величины, полученной от прибыльных сделок, к величине, потерянной от убыточных сделок.

Эти элементы используются в следующем уравнении для расчета доли Келли:

Келли % = W - [(1 - W) / R]

Доля Келли интерпретируется как отражение размера позиции, который следует использовать. Например, доля Келли 0,08 означает, что вы должны принять 8% позиций из акций в вашем портфеле.

Формула определяет процент от текущего портфеля, который будут использоваться в данной системе.

Интерпретация результатов

Доля Келли интерпретируется как отражение размера позиции, который следуют использовать. Например, доля Келли 0,08 предполагает, что вы должны рисковать 8% своего портфеля используя эту систему. Формула определяет процент от текущего портфеля, который будут использоваться в данной системе. В азартных играх формула указывает процент от текущих денежных средств ,на который необходимо делать ставку в каждой итерации игры. Формула Келли был применена Эдвардом О. Торпом, как в при игре в блэкджек, так и на фондовом рынке.

Оптимальное f

Оптимальный метод Ральфа Винса является одним из способов нахождения оптимального количества, которым нужно рисковать в каждой сделке, чтобы максимизировать прибыль. Он используется, для нахождения доли капитала, которой рисковать в следующей сделке. Оптимальное f – это схема управления капиталом, способствующая определению правильного размера позиции в данный момент времени. Ральф Винс, как программист, проанализировал множество систем для Ларри Вильямса, победителя в 1987 году Чемпионата по фьючерсным торгам.

Формула оптимального f

Количество акций = (Оптимальное f* Текущий капитал / начальный риск для единицы актива) / курс ценных бумаг,

где начальный риск = максимальный убыток в торговле (в%).

Система Мартингейла

Система управления капиталом, где размер инвестиций (в денежных единицах) постоянно увеличиваться после убытков, или размер позиции увеличивается с понижением размера портфеля. Принцип системы Мартингейла заключается в том, что статистически вы не можете быть проигрывать все время, и, следовательно, необходимо увеличить объем средств, выделенных на инвестиции, даже если они падают в цене, в ожидании будущего роста.

Система Мартингейл обычно сравнивается со ставками в казино. Когда игрок, используя этот метод проигрывает, он удваивает свою ставку. При повторном удвоении ставки, когда он или она проигрывает, игрок (теоретически) в конечном счете получит победу. Конечно, это предполагает, что игрок имеет неограниченный запас денег, чтобы продолжать делать ставки.

Система Анти-Мартингейла

Система, определяющая размер позиции, коррелируя уровень инвестиций с риском и размером портфеля. В отличие от системы Мартингейл, Анти-Мартингейл допускает большие риски в периоды резкого роста и увеличение подверженности финансовому риску, с большим капиталом.

Правило 2%

Правило 2% – это основной принцип управления капиталом. Даже если ситуация складывается в вашу пользу, нецелесообразно рисковать большой часть своего капитала на одной сделке. Правило 2% гласит, что вы никогда не должны рисковать больше, чем 2% от суммы торгового счета на одной сделке. Мастер рынка Ларри Хайт говорит: Никогда не рискуйте более, чем 1% от капитала в любой торговле. Рискуя только 1%, я безразличен к любой отдельной сделке.

Правило 6%

Правило 6%, изложенное Александром Элдером в книге Come into my Trading Room заключается в том, что если значение Вашего счета упадет на 6% ниже значения его закрытия в предыдущем месяце, то вы должны прекратить торговлю до конца месяца.

Восстановление потерянного капитала

Рассмотрим следующие проценты, необходимые для восстановления после значительных убытков на вашем счете: 25% потерянного капитала требует 33% возврат для восстановления прежнего значения собственного капитала. 50% потерянного капитала требует 100% возврат для восстановления прежнего значения собственного капитала. 75% потерянного капитала требует 400 для восстановления прежнего значения собственного капитала.

Вышеприведенные соотношения показывают, насколько трудно оправиться от больших убытков вашего капитала.

Стоп — лосс стратегии

Equity Stop. В этом случае трейдер рискует фиксированным процентом своего капитал при торговле и использует его для определения размещения позиции стоп-заявки.

Chart Stop. Эта техника использует методы технического анализа, такие как уровни поддержки и сопротивления для определения позиции стоп-заявки.

Volatility Stop. Этот метод использует нестабильность для измерения позиции стоп-заявки – при высокой нестабильности настройки убытков должны быть шире, а при низкой нестабильности настройки стопа должны быть жестче.

Average True Range and Bollinger Bands - два индикатора, которые могут быть использованы при определении позиции Volatility Stop стоп-заявки.

Размер позиции Turtle Style

Turtle Style использует нестабильность на основе постоянной позиции процент риска размера алгоритма.