Автор: Попов В.Л. Кремлёв Н.Д.
Источник: /Управление инновационным проектами: учебное пособие / В.Л. Попов, Н.Д. Кремлев; под. ред. В.Л. Попова .– М.: ИНФА – М., 2009. – 336с. – (Высшее образование)
Попов В.Л. Кремлёв Н.Д. Методы прямого финансирования инновационных проектов формуванню і розвитку системи економічної безпеки підприємства. В работе рассмотрены основные мотоды прямого коммерческого финансирования инновационных проектов.
Для достижения конкурентных преимуществ и максимизации прибыли фирмам необходимо предлагать потребителю новые виды товаров и услуг. На начальном этапе нововведения требуют больших финансовых затрат. Одной из важнейших проблем стоящих перед руководством фирмы, является решение вопроса какие средства следует выделять на исследования и разработки.
Объем имеющихся средств всегда ограничен, и его необходимо разделять между сферами, где эти средства могут дать быструю отдачу. Выделение средств на научно - исследовательские и опытно - конструкторские работы (НИОКР) должно быть стратегическим решением высшего руководства фирмы.
К указанным источникам прямого финансирования можно добавить доходы от продажи патентов, лицензий, а также такие формы финансирования, как факторинг и форфейтинг. Рассмотрим данные методы.
Банковский кредит. Фирма самостоятельно разрабатывает бизнес-планы инвестиционных проектов. Банк проверяет расчеты и делает выводы на основе построения собственных моделей. В случае принятия решения о кредитовании банк заключает с фирмой кредитный договор, где фиксируются суммы выдаваемых ссуд, сроки и порядок их использования и погашения, процентные ставки, другие выплаты за кредит, формы обеспечения обязателен и др. Условно по видам финансирования это может быть: инвестиционное кредитование (кредитная линия по нецелевому кредиту);
проектное финансирование (кредитная линия по целевому кредиту).
При инвестиционном кредитовании источником возврата средств является вся хозяйственная деятельность заемщика, включая доход, который принесет проект. При проектном финансировании источником погашения средств кредита является сам проект. Проектное финансирование более рискованно по сравнению с обычным инвестиционным кредитованием. Предпочтения отдаются так называемым концевым проектам, когда основной объем инвестиций уже осуществлен за счет собственных средств и требуется креит на завершение производства и выпуск продукта или услуги на рынок.
Инновационный кредит. На выдаче инновационных кредитов специализируются инновационные банки и инновационные фонды. Инновационные банки заинтересованы во внедрении высоко прибыльных изобретений и перспективных новшеств. Доступность инновационного кредита для малой фирмы представляется большей, чем возможность получения коммерческого кредита, что обусловлено специализированной направленностью инновационных банков.
Миссия ценных бумаг. Привлечение инвестиционных ресурсов под выпуск ценных бумаг носит название эмиссионного финансирования и значительно способствует привлечению средств для крупных вложений инновационной фирмы. Эмиссия акций не только приносит учредительский доход основателям фирмы, но и позволяет ей получить необходимые средства для расширения деловых операций. Для привлечения дополнительных средств инновационная фирма может размещать на рынке разные виды ценных бумаг.
Ценные бумаги — это специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги. Ценные бумаги условно можно подразделить:
На акции (документы, опосредующие отношения совладения);
Облигации, простые и переводные векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, ипотеки и др. (документы, опосредующие отношения долгосрочного займа).
Привлечение средств под учреждение венчурного предприятия. Функциональной задачей венчурного финансирования является помощь росту конкретного бизнеса путем предоставления определённой суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале предприятия или пакет его акций. Венчурный капиталист — это посредник между коллективными инвесторами и предпринимателями.
В этом заключается одна из принципиальных особенностей этого типа инвестирования. С одной стороны, венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или и иного объекта инвестиций, участвует в работе совета директоров и способствует росту и расширению бизнеса этой компании. С другой стороны, окончательное решение об инвестициях принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В конечном итоге получаемая венчурным предприятием прибыль принадлежит инвесторам. Венчурный капиталист имеет право рассчитывать только на часть этой прибыли.
Венчурный капитал — это долгосрочный рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой прибыли после регистрации этих компаний на фондовой бирже. В Украине венчурным предпринимательством занимаются неофициальные инвесторы (частные венчурные инвесторы, которые вкладывают в бизнес собственные или семейные средства и являются аналогом так называемых «бизнес – ангелов» в США) или институциональные (неофициальные инвесторы к которым относятся всевозможные рисковые фонды, инвестирующие и привлекающие средства страховых компаний, пенсионных фондов и иных юридических, а также физических лиц).
Самофинансирование. Самофинансирование может осуществляться двумя способами: из прибыли, распределенной на цели развития, и теоретически из амортизационного фонда. Если прибыль велика, то часть ее можно направить на осуществление инновационных проектов, и даже если проект оказывается убыточным или не окупается, фирма рискует только своим капиталом, а не кредитными ресурсами.
Инновационным фирмам государство предоставляет льготы, разрешая осуществлять ускоренную амортизацию. Ускоренная амортизация может осуществляться путем искусственного сокращения нормативных сроков службы основных фондов и соответственно увеличения нормы амортизации (не я более чем в 2 раза). Амортизационные отчисления, начисленные 5 ускоренным методом, используются предприятиями самостоятельно для замены физически и морально устаревшей техники на новую, более производительную.
Висновки Таким образом, возможность финансирования для предприятия является критической составляющей процесса коммерциализации результатов исследований и опытно - конструкторской деятельности. Под Методами финансирования инновационных проектов понимают такие способы финансирования инноваций, которые отражают использование специфических источников финансирования в увязке с хозяйственной ситуацией фирмы, планами ее текущей деятельности и развития.
Управление инновационным проектами: учебное пособие / В.Л. Попов, Н.Д. Кремлев; под. ред. В.Л. Попова .– М.: ИНФА – М., 2009. – 336с. – (Высшее образование)