ДонНТУ   Портал магистров

 Андросова Карина Викторовна

 Факультет инженерно- экономический

  Кафедра Финансы и экономическая безопасность

  Специальность Финансы и кредит

  Совершенствование управления финансовым состоянием предприятия

  Научный руководитель: к.э.н., Рябич Оксана Николаевна

Резюме Биография Реферат Библиотека Ссылки Отчет о поиске Индивидуальный раздел

Реферат по теме выпускной работы

Содержание

• Введение
• 1. Актуальность темы
• 2. Цель и задачи исследования, планируемые результаты
• 3. Обзор исследований и разработок
• 3.1 Обзор международных источников
• 3.2 Обзор национальных источников
• 4. Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия ОАО "Красный Октябрь"
• Выводы
• Список источников

Введение

1. Актуальность темы

Актуальность темы дипломного проекта обусловлена тем, что: в современных условиях необходимо рационально оценивать и управлять финансовым состоянием предприятия. Эффективное финансовое управление, направленное на избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерство в борьбе с конкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия, рост объёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов, обеспечение рентабельной работы предприятия - основная цель успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

2. Цель и задачи исследования, планируемые результаты

Целью данного исследования является управление финансовым состоянием предприятия и разработка методических рекомендаций по совершенствованию управления финансового состояния промышленного предприятия. Для достижения цели в ходе выполнения магистерской работы сформулированы и решены такие задачи:

• проведен анализ теоретических положений о сущности финансового состояния;
• проанализированы теоритические аспекты управления финансовым состоянием предприятия;
• охарактеризованы методы и модели управления финансовым состоянием предприятия;
• разработаны рекомендации для совершенствования управления финансовым состоянием промышленных предприятий.

Объектом исследования дипломной работы является процесс управления финансовым состоянием предприятия.

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических аспектов системы управления финансового состояния промышленного предприятия.

Методы исследования.

Методологической и теоретической основой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых, посвященных актуальным проблемам управления финансовым состоянием предприятия. Во время исследования применялись следующие методы: метод анализа и cинтеза, дедукции и индукции, сравнения, прогнозирования, методы обработки статистической информации, системный подход, сравнения.

Практическое значение полученных результатов.

Результатом проведенного исследования являются рекомендации по усовершенствованию системы управления финансовым состоянием промышленного предприятия.

Основное содержание работы

Введение освещает проблему актуальности темы магистерской работы, раскрывает цель и задачи исследования, показывает объект, предмет, используемые методы исследования, а так же содержит информацию о практической ценности исследования.

3.Обзор исследований и разработок

    3.1 Обзор международных источников

Теоретической и методологической базой данного исследования послужили научные работы зарубежных и отечественных ученых по оценке и управлению финансовым состоянием предприятия.

Среди зарубежных авторов, изучающих эту проблему, можно выделить работы: Э.И. Альтмана, Р. Басса, Р.Х. Берри, Р.А. Брили, Б. Койла, М. Глянца, В.Мюро, К. Пирока, П. Витман и др [12].

  3.2 Обзор национальных источников

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также по его расширению и обновлению.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В таблице 1.1 Представлены мнения экономистов по поводу определения финансового состояния предприятия.

Таблица 1.1 - Понятие финансового состояния предприятия

Автор	Определение
Маркарьян Э.Я	“… это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства” [1]
Сайфулин Р.С	“… это состав и размещение средств, структуры их источников, скорость оборота капитала, способность предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме” [2]
Любушин Н.П.	“… это способность организации финансировать свою деятельность” [3]
Шеремет А.Д	“… это соотношение структуры его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников” [4]
Савицкая  Г.В	“… это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени” [5]
Крейнина М.Н	“… это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, раскрывающая конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с ее помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям” [6]
Ковалев В.В	“… это характеристика имущественными и финансовыми положениями предприятия, и  результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями для дальнейшего его развития” [7]
Артеменко В.Г.,        Беллендир М.В.	“… это важнейшая характеристика деятельности организации, отражающая обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность и финансовую устойчивость [8]
Балабанов И.Т.	“… это характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [9]
Герасименко Г.П.,	“… это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства [10]

Анализируя мнения экономистов по поводу понятия финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что наиболее точное определение финансового состояния представила Савицкая Г.В., потому что ее мнение по поводу определения финансового состояния наиболее точно показывает финансовое состояние предприятия в целом.

Понятие финансового состояния за рубежом, в основном, отождествляется с финансовым положением, финансовой устойчивостью. Важными показателями при этом являются платежеспособность, окупаемость затрат и погашение обязательств, способность создавать новый продукт из имеющихся ресурсов и получать при этом доход [11]. В Российских и зарубежных подходах различается также структура анализа финансового состояния. В отечественной практике составные части анализа финансового состояния различаются в зависимости от подхода того или иного автора.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, и финансовой устойчивостью предприятия. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансиовать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Таким образом, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, необходимо дать оценку:

1) имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования;

2) достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития предприятия;

3) достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности выпускаемой продукции.

4. Методические подходы к анализу финансового состояния на примере предприятия ОАО "Красный Октябрь"

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методических подходов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей.

Рисунок 1. Анализ финансового состояния предприятия

Далее в таблице 4.1 Представлены основные методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Таблица 4.1 - Основные методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Наименование	Содержание	Значение
Коэффициентный анализ (относительных показателей)	Расчет соотношения отдельных статей отчетности компании, определение взаимосвязи показателей	Позволяет проводить сравнительный анализ эффективности: -с предшествующими годами -с запланированными показателями
Вертикальный (структурный, процентный) анализ	Расчет структуры обобщающих статей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ)	Позволяет отслеживать прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направления их использования
Горизонтальный (временной) анализ	Расчет структуры обобщающих статей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ)	Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности
Матричный анализ	Основан на использовании модели, элементы которой отражают взаимосвязь разнородных, но взаимозависимых экономических показателей	Матричная модель анализа позволяет оценить принятые решения в прошлом, а также обосновать принимаемые решения на основании взаимосвязей и зависимости различных показателей

Анализ финансового состояния на основе коэффициентов платежеспособности предприятия ОАО “Красный Октябрь”, дающих количественную характеристику предприятия, представлен в таблице 4.2.

Таблица 4.2 - Коэффициенты платежеспособности предприятия ОАО “Красный Октябрь"

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Установленный критерий
Коэффициент текущей ликвидности	1,17	1,95	Ктл=2
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,35	Кал=0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,66	1.12	Кбл=0,8

Матричный подход к анализу финансового состояния предприятия основан на использовании модели, элементы которой отражают взаимосвязь разнородных, но взаимозависимых экономических показателей. Значения названной модели определяются по установленным правилам, которые продиктованы формой бухгалтерского баланса предприятия, способной в достаточной степени свободно трансформироваться в матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (хозяйственные средства), а по вертикали – статьи пассива (источники средств).

Алгоритм анализа финансового состояния предприятия посредством матричного метода представим в следующей последовательности:

1.   Составляется сокращенная форма бухгалтерского баланса.

2.   Формируются аналитические таблицы (матричный баланс на начало года, матричный баланс на конец года, разностный (динамический) матричный баланс за год).

3. Выполняется экспресс-анализ аналитических таблиц по направлениям:

- состояние (структура и качество) средств предприятия на начало и конец периода;

- динамика средств предприятия за период;

- уровень платежеспособности и финансовой устойчивости;

- уровень и ранг факторов влияющих на финансовое состояние предприятия;

- формируются выводы по результатам анализа.

Рассмотрим практическую возможность использования матричного подхода к анализу финансового состояния предприятия ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь», которое осуществляет производство и продажу кондитерской продукции. Сокращенная форма бухгалтерского баланса за 2014-2015 гг. представлена в табл. 4.3.

Таблица 4.3 -  Сокращенная форма бухгалтерского баланса ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» за 2014-2015 гг.

Статьи баланса	Анализируемый период
	2014	2015
Актив баланса
Основные средства,  нематериальные активы (по остаточной стоимости)	2 519508	11 344
Финансовые вложения	4 941381	4 163 864
Отложенные налоговые активы	10 042	141
Прочие внеоборотные активы	57452
Итого по разделу 1	7 528 383	6 325 999
Запасы и затраты	1 363 292	1 451 951
Дебиторская задолженность	3 066 627	3 702 583
Краткосрочные финансовые вложения	25 000	1 026 500
Денежные средства	19 210	185 191
Прочие активы	1 993	50 908
Итого по разделу 2	4 476 122	6 755 371
Баланс	12 004 505	13081370
Пассив  баланса
Уставный и добавочный капитал	784 784	11 023
Резервный капитал	535	535
Нераспределенная прибыль	6 478 503	7 067 697
Итого по разделу 3	7 263 822	7 853 016
Долгосрочные кредиты и займы	0	800 000
Отложенные налоговые обязательства	67 479	59 667
Итого по разделу 4	67 479	859 667
Заемные средства	800 885
Кредиторская задолженность	3 817 119	3 470 459
Оценочные обязательства	55 200
Итого по разделу 5	4 673 204	4 368 687
Баланс	12 004 505	13081370

Составление матричной модели (табл.4.5 и 4.6) основывается на следующих требованиях:

Таблица 4.4 Подбор источников средств предприятия при формирования матрицы

Средства (статьи актива)	Источники средств (статьи пассива)
Немобильные активы
1. Основные средства и нематериальные активы.	Уставный и добавочный капитал. Долгосрочные кредиты и займы Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Капитальные вложения.	Долгосрочные кредиты и займы Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные финансовые вложения.	1 .Уставный и добавочный капитал 2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
Мобильные средства
1. Запасы и затраты.	Уставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) Краткосрочные кредиты и займы. Кредиторы Фонды потребления и резервы
2. Дебиторы.	Кредиторы Краткосрочные кредиты и займы.
3. Краткосрочные финансовые вложения.	Резервный капитал Кредиторы Фонды потребления и резервы
4. Денежные средства.	1.Резервный капитал 2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль Кредиты и займы 4. Фонды потребления и резервы

 

Таблица 4.5 -  Матричный баланс на 2014 г.

Таблица 4.6 -  Матричный баланс на 2015 г.

Актив/ Пассив	Уставный и добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль	Долгосрочные кредиты	Отложенные обязательства	Краткосрочные кредиты и займы	Обязательства	Баланс
Основные средства и нематериальные активы	11023		2 118 045					2 129 068
Капитальные вложения+финансовые вложения	772 569		2 591 295	800 000				4 163 864
Прочие необоротные активы	1 192		31 734		141			33 067
Запасы и затраты			1 455 480					1 455 480
Дебиторская задолженность		535			59 526		3 977231	4 037 292
Краткосрочные финансовые вложения			871 143			67 026	88 331	1 026 500
Денежные средства и прочие активы							236 099	236 099
Баланс	784 784	535	7 067 697	800 000	59 667	67 026	4 301 661	13 081 370

           Таблица 4.7 -  Динамический баланс за 2014-15 гг.

Актив/ Пассив	Уставный и добавочный капитал	Резерный капитал	Нераспрделенная прибыль	Долгосрочные кредиты	Отложенные обязательства	Краткосрочные кредиты и займы	Обязательства	Баланс
Основные средства и нематериальные активы	0	0	-390440	0	0	0	0	-390440
Капитальные вложения+финансовые вложения	0	0	-1 378 723	800 000	0	-197 602	0	-776 325
Прочие необоротные активы	0	0	31 734	0	0	-57 452	0	-35 619
Запасы и затраты	0	0	1455480	0	0	-499628	-863664	92188
Дебиторская задолженность	0	0	0	0	2089	0	968576	970665
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	871143	0	0	42026	88331	1001500
Денежные средства и прочие активы	0	0	0	0	0	-21203	236099	214896
Баланс	0	0	589 194	800 000	-7 812	-733 859	429 342	1 076 865

На основе представленного выше динамического баланса следует: в результате увеличения уровня платежеспособности снижается риск банкротства предприятия, наблюдается положительная динамика прибыли, за исследуемый период погашаются краткосрочные кредиты, финансирование мобильных активов осуществляется за счет собственного капитала предприятия. При этом наблюдается отрицательная динамика финансирования немобильных активов за счет собственных средств, для финансирования капитальных вложений привлекаются долгосрочные кредиты, увеличивается сумма обязательств предприятия. В целом динамический баланс положительный и  предприятие является  устойчивым.

Преимущества и недостатки методических подходов к анализу финансового состояния предприятия представлены в таблице 4.8.

Таблица 4.8. - Преимущества и недостатки методических подходов к анализу финансового состояния предприятия

Выводы

Магистерская работа посвящена актуальной научной задаче  управлени финансовым состоянием предприятия. В рамках проведенных исследований выполнено:

1. Провели анализ финансовых показателей таких как горизонтальный, вертикальный, коєффициентный  и матричный.

Дальнейшие исследования направлены на следующие аспекты:

1. Качественное совершенствование  управления финансовым состоянием промышленного предприятия.

В целом исследование направлено на изучение современных концепций управления финансовым состоянием промышленного предприятия и их применение для определения оптимизации структуры источников финансирования предприятия. В магистерской работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие финансового состояния предприятия, показаны основные принципы и методы управления финансовым состоянием предприятия, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется его дальнейшая успешная деятельность.

При написании данного реферата магистерская работа еще не завершена. Окончательное завершение: май 2017 года. Полный текст работы и материалы по теме могут быть получены у автора или его руководителя после указанной даты.

Список источников 

1. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2005. - 560 с. 

2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 343с.

3. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 343с.

4. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448 с.

5. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 12-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2006. - 679с.

6. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 2009. – С. 245. 

7. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова – М.: ООО «ТК Велби», 2002.

8.  Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Дело-Сервис, 2014.

9. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента» / Учебное пособие, М.: Финансы и статистика, 2003, - 478с.

10.Макарьян Э.А., Герасименко Г.П., Мака-рьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное посо-бие. 4-е изд., испр. 2004.

11. Губин В.Э., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. - 336с.

12. Altman E.I., Caouette J.B., Narayanan P. Credit Risk Measurement and Management: the Ironic Challenge in the Next Decade. Financial Analysts Journal. January/February 1998, p. 7-12.