ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Индекс относительной силы (RSI) - один из самых популярных осцилляторов. Его ввел Уэллс Уайлдер в статье, опубликованной в журнале Commodities (ныне Futures) в июне 1978 года. Подробные инструкции по расчету и интерпретации К51 можно найти также в книге У.Уайлдера "Новые концепции технических торговых систем" (New Concepts in Technical Trading Systems). Название "индекс относительной силы" не вполне удачно, поскольку RSI показывает не относительную силу двух сравниваемых ценных бумаг, а внутреннюю силу одной бумаги. Пожалуй, точнее было бы название "индекс внутренней силы". Графики показателей относительной силы (часто именуемых "сравнительными индикаторами относительной силы"), позволяющие сравнивать динамику двух бумаг или рыночных индексов, обсуждаются на стр. 125. ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Вводя RSI, У. Уайлдер рекомендовал использовать его 14дневный вариант. В дальнейшем распространение получили также 9 и 25дневные RSI. Число единичных периодов при расчете RSI можно варьировать, поэтому рекомендую поэкспериментировать с ними, чтобы выбрать наиболее подходящий вариант. (Чем короче период расчета RSI, тем чувствительнее индикатор.) RSI - это следующий за ценами осциллятор, который колеблется в диапазоне от 0 до 100. Один из распространенных методов анализа RSI состоит в поиске расхождений (см. стр. 30), при которых цена образует новый максимум, а RSI не удается преодолеть уровень своего предыдущего максимума. Подобное расхождение свидетельствует о вероятности разворота цен. Если затем RSI поворачивает вниз и опускается ниже своей последней впадины, то он завершает так называемый "неудавшийся размах" (failure swing). Этот неудавшийся размах считается подтверждением скорого разворота цен. В своей книге У.Уайлдер описывает пять способов применения RSI для анализа графиков товарных рынков. Все эти методы применимы и к другим типам ценных бумаг.
1. Вершины и основания. Вершины RSI обычно формируются выше 70, а основания - ниже 30, причем они обычно опережают образование вершин и оснований на ценовом графике.
2. Графические модели. RSI часто образует графические модели - такие как "голова и плечи" (см. стр. 100) или треугольники (см. стр. 101) - которые на ценовом графике могут и не обозначиться.
3. Неудавшийся размах (прорыв уровня поддержки или сопротивления). Имеет место, когда RSI поднимается выше предыдущего максимума (пика) или опускается ниже предыдущего минимума (впадины).
4. Уровни поддержки и сопротивления. На графике RSI уровни поддержки и сопротивления иногда проступают даже отчетливее, чем на ценовом графике.
5. Расхождения. Как уже сказано выше, расхождения образуются, когда цена достигает нового максимума (минимума), но он не подтверждается новым максимумом (минимумом) на графике RSI. При этом обычно происходит коррекция цен в направлении движения RSI.
Более подробную информацию об RSI можно найти в книге У.Уайлдера. ПРИМЕР На следующем рисунке представлены графики курса акций PepsiCo и 14дневного RSI. В мае июне сформировалось бычье расхождение: цены падали, а RSI устойчиво двигался вверх. Впоследствии цены скорректировали направление своего движения и начали расти.
РАСЧЕТ
Процедура расчета RSI очень проста, но для ее объяснения нужно множество примеров. Подробнее она описана в книге У.Уайлдера. Мы " приведем лишь основную формулу:
где U- среднее значение положительных ценовых изменений;
D - среднее значение отрицательных ценовых изменений.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Этот индикатор сравнивает динамику двух бумаг, показывая соотношение между ними в виде коэффициента. Не следует путать сравнительный индикатор относительной силы с индексом относительной силы.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Сравнительный индикатор относительной силы соотносит изменение цены одной бумаги с изменением цены другой - базовой. Если индикатор растет, значит данная бумага показывает лучшие результаты, чем базовая. Если он движется горизонтально - значит динамика обеих бумаг одинакова (т.е. они растут или падают на равную относительную величину). Если индикатор падает, это означает, что данная бумага слабее (т.е. растет медленнее или падает быстрее базовой). Сравнительный индикатор относительной силы часто используют для сравнения ценовой динамики бумаги с одним из рыночных индексов. Он также весьма полезен для формирования спрэдов (т.е. покупки самой быстрорастущей бумаги и одновременной продажи более слабой).
ПРИМЕР
На следующем рисунке в верхней части показаны графики курсов акций Microsoft и IBM. В нижней части представлен сравнительный индикатор относительной силы акций IBM и Microsoft:. Из графика индикатора видно, что в последнем квартале 1993 года акции IBM показали лучшие результаты, чем акции Microsoft. Затем, в первом квартале 1994 года, акции IВМ отставали от акций Microsoft. (Линии тренда нанесены на график индикатора методом линейной регрессии:
РАСЧЕТ
Сравнительный индикатор относительной силы определяется путем деления цены одной бумаги на цену другой бумаги, выбранной в качестве базовой. Полученный коэффициент показывает соотношение между этими бумагами.