ВОРОБЬЕВА ЗОЯ АЛЕКСАНДРОВНА ФИНАНСОВЫЙ ИНЖИНИРИНГ НА РЫНКЕ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Диссертация Москва 2004  (Введение, содержание)

http://www.mirkin.ru/_docs/dissert034.pdf

Введение
Финансовые рынки инновационны по своей природе. Финансовых инноваций
требует и современная экономика, подверженная высоким рискам, постоянно
обновляющая свой продуктовый и технологический базис. Усиление волатильности и
открытости финансовых рынков в 70-е . 80-е годы двадцатого века, устойчивый рост
объемов денежных ресурсов, поступающих на них, насыщение хозяйственного
оборота финансовыми активами, обострение конкуренции за инвестиции, - все эти
факторы привели к тому, что финансовый инжиниринг стал фундаментальной
составляющей бизнеса на современном рынке ценных бумаг.
Конструирование новых финансовых продуктов, соответствующих уникальным
потребностям клиентов в доходности, ликвидности и управлении рисками, является
сейчас ключевым элементом, обеспечивающим перераспределение фондовым
рынком денежных ресурсов на цели инвестирования.
Особенное значение приобретает способность отрасли ценных бумаг к
финансовому инжинирингу в отечественной практике. Переходный характер
российской экономики, ее высокие риски при дефиците инвестиций и проблемном
финансовом секторе предполагают, что финансовый инжиниринг должен
сопровождать каждый шаг по развитию рынка ценных бумаг, усилению его
инвестиционного потенциала, введению на рынок новых финансовых продуктов.
Вместе с тем нет единства в понимании содержания, инструментария и методов
финансового инжиниринга. Отсутствуют общепризнанные методики финансового
инжиниринга, которые позволили бы использовать его в фондовом бизнесе и в
развитии регулятивной инфраструктуры российского рынка ценных бумаг.
Международные исследования в этой области ориентированы скорее на решение
частных проблем, а не на формирование строгой системы с четким и логически
выстроенным понятийным аппаратом. В отечественных публикациях тема
финансового инжиниринга не разработана.

Содержание
Введение……………………………………………………………………………3
Глава I. Теоретические основы финансового инжиниринга на рынке
облигаций…....…………………………………………………………................ 11
1.1. Финансовый инжиниринг на рынке облигаций: содержание и
методы..……………………………………....….…………………….................. 11
1.2. Продукты финансового инжиниринга……………………………….......... 36
Глава II. Практика использования финансового инжиниринга для развития
российского рынка корпоративных облигаций …………………….. ...............69
2.1 Финансовый инжиниринг на рынке корпоративных облигаций:
ретроспективный анализ…………………....…………………………...............69
2.2. Перспективы финансового инжиниринга: прогноз развития
его продуктов на рынке корпоративных облигаций …………….................... 104
Глава III. Методика финансового инжиниринга при конструировании
облигационных займов российских эмитентов……………………… ............119
3.1. Использование основных концепций финансового инжиниринга
при конструировании общих параметров займов……………… .....................120
3.2. Определение специфических параметров выпусков и создание
пакетных продуктов на основе облигаций ……………………... ......................148
Заключение………………………………………………………………………. 160
Библиографический список литературы……………………………………… 169
Приложения…………………………………………………………………….. 183