Базарова Наталья Сергеевна

Факультет: Экономики Специальность: Экономика предприятия

Тема магистерской работы:

«Совершенствование планирования инвестиционных процессов»

Руководитель:

д.э.н., проф., зав. кафедрой «Экономика предприятия» Хобта В.М.

Восстановления стабильного экономического роста в Украине требует выяснения реального состояния инвестиционных процессов и причин спада инвестиционной активности.

Украина имеет мощный, промышленно-развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое положение. По уровню экономического потенциала, как показывают экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотни стран мира. Мировой опыт свидетельствует, что страны с переходной экономикой не в состоянии самостоятельно выйти из экономического кризиса без привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций. Аккумулируя капитал, обеспечивая доступ к современным технологиям и менеджменту, иностранные инвестиции не только способствуют формированию национальных инвестиционных рынков, но и делают динамическими другие факторы в развитии рынков товаров и услуг. Кроме того, иностранные инвестиции способствуют мерами макроэкономической стабилизации, позволяют решать многие социальные проблемы этого периода.

Характеризуя состояние иностранного инвестирования в экономику Украины в целом сегодня, его можно определить как кризисное по сравнению с динамическими процессами, происходящими в международной экономике. Как кризисную можно также охарактеризовать и внутреннюю инвестиционную сферу. Наилучшим показателем привлекательного инвестиционного климата для иностранного инвестора являются активные внутренние инвестиции. В Украине происходит абсолютное и относительное снижение инвестиционных ресурсов, хотя, по оценкам специалистов, для стабильного экономического роста инвестиции должны составлять 20-25% валового внутреннего продукта. Так, развитые страны имеют среднегодовой удельный вес капиталовложений 16-22% и темп прироста валового внутреннего продукта 2-3%. Близкие аналогичные показатели были характерны 1980-1990 гг для СССР, когда удельный вес капиталовложений в валовом национальном продукте превышал 30%, обеспечивая его ежегодный прирост на 2,5% [4, c. 15-16].

В настоящее время инвестиции осуществляются в основном в краткосрочные проекты, понижена инвестиционная активность в базовых отраслях народного хозяйства, слабо загружены строительные комплексы. Удельный вес долгосрочных инвестиционных кредитов в ряде крупных коммерческих банков составляет считанные проценты, а то и доли процента. Устойчивое оживление инвестиционной активности, как правило, является признаком начала устойчивого экономического роста. Между тем, состояние инвестиционной сферы в Украине на протяжении практически первых пяти лет независимости можно характеризовать как паралич всей деятельности по наращиванию производительной основы экономики. За эти годы объемы инвестиций в основной капитал снизились почти в пять раз, ниспадающем в среднем на 21% ежегодно. И только с 2000 года началось наращивание инвестиций, однако на сегодня еще не достигнут объем, характерный уровню 1990 года.

Ученые говорят, что Украина может выйти из кризисного состояния в первую очередь за счет собственных сил и средств. Однако интенсивный переход к конкурентоспособной модели национальной экономики требует сотрудничества с мировой системой хозяйствования, в которой иностранные инвестиции являются важным экономическим рычагом. Кроме этого, следует уделить внимание таким вопросам, как управление инвестиционными процессами в целом и планирования инвестиционных процессов в частности как главному фактору повышения инвестиционной активности.

Отметим, что рассмотренным выше вопросам посвящены труды известных отечественных и зарубежных специалистов: Бланк И.О., Гончаров В., Кныш М.И., Крушвиц Л., Ковалев В., Пересада А., Савчук В., Хобта В.М. и др. Однако все еще остается нерешенным ряд вопросов в отношении данной проблеми.

Разработки данных специалистов в условиях динамично развивающихся рыночных отношений постепенно теряют свою актуальность, что требует переосмысления поставленной проблемы и поиска путей повышения эффективности планирования инвестиционных процессов.

Целью магистерской работы является разработка теоретических положений, а также методических и практических рекомендаций, оказывающих влияние на эффективность процесса планирования инвестиционных процессов на промышленных предприятиях Украины.

Для достижения указанной цели предполагается рассмотреть и решить следующие задачи:

- исследовать современное состояние и проблемы инвестиционных процессов в Украине;

- определить роль планирования в управлении инвестициями;

- проанализировать процесс развития методов и моделей планирования и оценки эффективности инвестиций;

- рассмотреть использование экономико-математических моделей в инвестиционном планировании;

- рассмотреть сущность сетевого планирования, их построение;

- изучить систему расчета плановых параметров сетевых графиков, их оптимизацию;

- изучить риски в планировании инвестиционных процессов;

- разработать рекомендации по совершенствованию планирования инвестиционных процессов.

Объектом исследования является предприятие ЗАО «ММЗ «Истил (Украина)».

Предмет исследования составляют теоретические и методологические особенности планирования инвестиционных процессов в Украине.

Методы исследования: теоретической и методологической основой исследований является комплексный, системный, процессный и интеграционный подходы, методы анализа и синтеза, абстрагирование и формализации экономических явлений в сфере хозяйствования; для достижения поставленной цели в работе использованы метод теоретического обобщения, качественного анализа и синтеза; статистические и графические методы.

Восстановления стабильного экономического роста в Украине требует выяснения реального состояния инвестиционных процессов и причин спада инвестиционной активности.

Украина имеет мощный, промышленно-развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое положение. Положительное влияние несколько раньше имели проведена денежная реформа, стабилизация национальной валюты и управляемость инфляционными процессами. По уровню экономического потенциала, как показывают экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотни стран мира. Мировой опыт свидетельствует, что страны с переходной экономикой не в состоянии самостоятельно выйти из экономического кризиса без привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций. Аккумулируя капитал, обеспечивая доступ к современным технологиям и менеджменту, иностранные инвестиции не только способствуют формированию национальных инвестиционных рынков, но и делают динамическими другие факторы в развитии рынков товаров и услуг.

Согласно оценке специалистов Европейского центра исследований, предпринимательский риск инвестиций в Украину составляет 80%. Именно он обусловливает незначительный поток прямых инвестиций. В мировом потоке прямых инвестиций на экономику Украины приходится около 1%, а это очень мало. Ученые говорят, что Украина может выйти из кризисного состояния в первую очередь за счет собственных сил и средств. Однако интенсивный переход к конкурентоспособной модели национальной экономики требует сотрудничества с мировой системой хозяйствования, в которой иностранные инвестиции являются важным экономическим рычагом. При этом важной предпосылкой привлечения как внутренних, так и иностранных инвесторов является эффективный механизм управления инвестиционными процессами в целом и планирования инвестиционных процессов частности как главному фактору повышения инвестиционной активности [4, c. 75-76].

Осуществление планирования традиционно включает постановку целей инвестиционного процесса и определение эффективных путей их достижения на основе принимаемых решений. Вместе с тем, несмотря на традиционность содержания этой функции, планирование инвестиций приобретает специфические, присущие новому этапу развития экономики Украины черты, которые обуславливают неприемлемость ранее действующих подходов и принципов к управлению вложениями капитала и научно-техническим прогрессом.

Планирование должно охватывать долгосрочное осуществление инвестиционной деятельности, принятие среднесрочных и краткосрочных решений. Долгосрочное планирование инвестиций является выработкой инвестиционной политики предприятия, которая включает: постановку принципиальных задач, четкое определение перспективных и текущих целей на определенный период; выработка принципов, методов и средств, с помощью которых поставленные цели могут быть достигнуты оптимальным образом; подбор и расстановку кадров, которые осуществляют инвестиционную деятельность.

Ориентация, принятая инвестиционной политикой предприятия, реализуется через краткосрочные планы и через принятие отдельных решений. Текущее планирование охватывает инвестиционную деятельность предприятия в целом в течение определенного периода и планирования отдельных инвестиций. Общий план может разрабатываться в виде бизнес-плана развития предприятия, инвестиционного бюджета, программы технического развития. Планирование инвестиций всегда нацелено на решение вопроса о целесообразности вложения средств. Поэтому решающее значение для разработки планов приобретает выполнение инвестиционных расчетов, охватывающие разные периоды существования инвестиционных объектов.

Практически процесс планирования реализации проекта является непрерывным. Он начинается сразу после принятия решения о проработке проекта, продолжается в рамках всех последующих фаз проекта и завершается вместе с окончанием работ по его реализации.

Стратегическое планирование инвестиционного проекта является одним из наиболее сложных этапов. Оно заключается в определении объемов и характера работ в каждом из запланированных этапов, сроков их реализации и необходимых для этого ресурсов. Жизненный цикл инвестиций и перечень конкретных этапов реализации проекта также определяется на этом этапе.

Необходимо отметить новые аспекты процесса планирования, которые требуют определенных подходов к составлению планов:

- непрерывность планирования;

- повышение сложности выполняемых расчетов;

- повышение гибкости планирования;

- обеспечение оптимальности принятых решений [6, 35].

Кроме того, планирование осуществления инвестиционных проектов требует применения современной вычислительной техники с использованием различных экономико-математических методов.

Качество инвестиционного планирования в значительной степени предусматривается методом, используемым для его осуществления. Основным методом исследования экономических систем является метод моделирования, который представляет собой способ теоретического анализа объекта моделирования и практического действия, направленный на разработку и использование моделей.

Как известно, инвестиционная деятельность является частью общей системы деятельности промышленного предприятия. Поэтому использование традиционных инструментов при моделировании инвестиционных процессов приобретает новые аспекты, ряд из которых в настоящее время раскрыт недостаточно. Рассмотрение инвестиционного проекта в качестве объекта моделирования, а также динамичность среды хозяйствования, которая определяет ход его реализации, предъявляют особые требования к виду и составу элементов экономико-математической модели.

Принимая во внимание отмеченную специфику осуществления инвестирования в настоящее время, нужно подчеркнуть, что значительную сложность представляет выбор типа модели, что позволяет осуществить планирование инвестиционного процесса.

Известен ряд инструментов обоснования рациональных решений, используемых при планировании инвестиционных процессов.

Инструментом решения задач, представленных в виде экономико-математических моделей, являются экономико-математические методы. Известно большое количество методов данного класса, к которым, в первую очередь, относятся: математическая статистика (выборочный метод, дисперсионный анализ, корреляционный анализ); эконометрия (теория производственных функций, теория экономического роста, глобальное моделирование); методы экспериментального изучения экономических явлений (имитационное моделирование, деловые игры, методы экспертных оценок). Для решения задач, модель которых представляет собой задачу линейного программирования, традиционно используется симплексный метод.

Следует отметить, что экономико-математическое моделирование при инвестиционном планировании имеет ряд существенных особенностей, связанных как с объектом моделирования, так и по применяемым математическим аппаратам. Рассматривая моделирование инвестиционной деятельности как процесс, можно выделить следующие структурные элементы: объект планирования (инвестиционный проект или программа), субъект (исследователь) и модель, которая представляет собой специфический связь между субъектом и объектом планирования.

Среди основных практических задач, решаемых с помощью экономико-математического моделирования инвестиционной деятельности промышленных предприятий, можно выделить:

• анализ внешней и внутренней среды предприятия, влияющих на осуществление инвестиционных проектов или программ;

• формулирование целей осуществления моделируемого процесса;

• определение типа формируемой экономико-математической модели в зависимости от реальных условий осуществления капиталовложений;

• отбор наиболее весомых факторов, влияющих на осуществление инвестиционного процесса, и формирование на этой основе параметров экономико-математической модели;

• выбор критериальных показателей соответственно основных задач, которые решаются с помощью реализации инвестиций;

• определение методов и инструментов нахождения решения экономико-математической модели;

• экономическое прогнозирование, предвидение хода реализации планируемых инвестиций;

• выбор оптимальных вариантов вложения средств;

• выработка управленческих решений [10, c. 122].

Учитывая рассматриваемую ранее классификацию видов экономико-математических моделей инвестиционного планирования, а также основные задачи моделирования инвестиционных процессов, можно сделать вывод, что модель долгосрочного планирования инвестиционной программы промышленного предприятия представляет собой динамичную оптимизационные модель, которая базируется на нормативном подходе к исследованию объекта планирования. Она должна включать постановку и обоснование целей капиталовложений, представленных в виде целевой функции задачи; перечень планируемых инвестиционных проектов с учетом вероятных сроков их ввода в эксплуатацию; систему ограничений, влияющих на ход реализации программы и определяющих принятие решений об инвестировании.

Ранее было отмечено, что при планировании инвестиций используются разнообразные экономико-математические модели. По типу используемого математического аппарата различают модели математического программирования (линейного, нелинейного, динамического, квадратичного, целочисленного), модели, основанные на теории графов (например, сетевые), и те, которые базируются на теории вероятностей и математической статистике (корреляционные, регрессионный, дисперсионные и др.).

Учитывая существующие проблемы в планировании инвестиционных процессов предложено использование сетевого планирования. Сетевые модели могут быть широко использованы на всех отечественных предприятиях при разработке как долгосрочных, так и текущих планов. Сетевое планирование позволит не только определять потребность различных производственных ресурсов в будущем, но и координировать их рациональный расход в настоящем, оно позволит соединить в единую систему все материальные, трудовые, финансовые и много других ресурсов и средства производства и в идеальных (планируемых), и в реальных (существующих) экономических условиях.

Сетевые графики служат не только для планирования различных долгосрочных работ, но и их координации между руководителями и исполнителями проектов, а также для определения необходимых производственных ресурсов и их рационального использования. Сетевое планирование может успешно применяться в различных сферах производственной и предпринимательской деятельности, таких как: выполнение маркетинговых исследований, проведение научно-исследовательских работ; проектирование опытно-конструкторских разработок; осуществление организационно-технологических проектов; освоение опытного и серийного производства продукции; строительство и монтаж промышленных объектов; ремонт и модернизация технологического оборудования, разработка бизнес-планов производства новых товаров; реструктуризация действующего в условиях рынка производства; подготовка и расстановка различных категорий персонала; управление инновационной деятельностью предприятия и т.п. [11, 42].

Использование сетевого планирования в современном производстве способствует достижению следующих стратегических и оперативных задач:

1) обоснованно выбирать цели развития каждого подразделения предприятия с учетом существующих рыночных требований и планируемых конечных результатов;

2) четко устанавливать детальные задания всем подразделениям и службам предприятия на основе их взаимоувязки с единственной стратегической целью в планируемому периоде;

3) привлекать к составлению планов-проектов будущих непосредственных исполнителей основных этапов предстоящих работ, имеющих производственный опыт и высокую квалификацию;

4) более эффективно распределять и рационально использовать ограниченные ресурсы, имеющиеся на предприятии;

5) осуществлять прогнозирование хода выполнения основных этапов работ, сосредоточенных на критическом пути, и своевременно принимать необходимые плановые и управленческие решения по корректировке сроков;

6) проводить многовариантный экономический анализ различных технологических методов и последовательных путей выполнения работ, а также распределения ресурсов с целью достижения запланированных результатов;

7) делать необходимым корректировку планов-графиков выполнения работ с учетом изменения внешнего окружения, внутренней среды и других рыночных условий;

8) использовать для обработки больших массивов справочно-нормативной информации, выполнения текущих расчетов и построения сетевых моделей современную компьютерную технику;

9) оперативно получать необходимые плановые данные о фактическом состоянии хода работ, затратах и результатах производства;

10) обеспечивать в процессе планирования и управления работами взаимодействие долгосрочной общей стратегии по краткосрочным конкретными целями предприятия [8, c. 131-133].

Таким образом, употребление системы сетевого планирования способствует разработке оптимального варианта стратегического плана развития предприятия, который служит основой оперативного управления комплексом работ во время его осуществления.

При построении сетевых графиков необходимо учитывать все существующие реальные условия и конкретные характеристики работ на каждом предприятии.

Анализ созданных сетевых моделей призван в первую очередь выявить возможность достижения запланированных стратегических и тактических целей, оценить социально-экономическую эффективность конечных результатов и найти реальные пути оптимизации расходования ограниченных производственных ресурсов. В конце концов оптимизация сетевых графиков заключается в улучшении процессов планирования, организации и управлении комплексом работ с целью сокращения расхода экономических ресурсов и повышения финансовых результатов при заданных плановых ограничениях.

Результаты сетевого стратегического планирования могут быть использованы на предприятиях при разработке годовых планов технико-экономической, социально-трудовой, финансово-инвестиционной и всех других видов рыночной деятельности.

Употребление системы сетевого планирования способствует разработке оптимального варианта стратегического плана развития предприятия, который служит основой оперативного управления комплексом работ во время его осуществления.

Сетевое планирование позволит уменьшить сроки выполнения сложных проектов и оптимального использования ресурсов. Использование сетевых методов при планировании инвестиционных процессов позволит в значительной степени оптимизировать проект, установить минимально возможные сроки реализации, рациональнее использовать капитал; решать такие проблемы, как эффективность, управляемость, контроль и проблема минимизации некоторых инвестиционных рисков. Сетевые методы позволят заранее определить развитие проблемных ситуаций, которые носят долгосрочный характер, сократить срок реализации инвестиционного проекта, автоматизировать процесс определения показателей реализации инвестиционного проекта, иметь постоянную информацию о состоянии и этапах реализации проекта, рассчитывать параметры инвестиционного проекта с учетом уже выполненных работ в ходе реализации проекта [8, c. 23-24].

Поэтапное выполнение проекта с точными датами начала и окончания работ, имеющимися запасами времени позволит точно контролировать процесс инвестирования с отображением уже выполненных этапов (контрольные параметры: даты начала и окончания работ, сроки их выполнения, запас времени). Поскольку риск инвестиционного проекта прямо пропорционален сроку его исполнения, то увеличение продолжительности осуществления проекта увеличивает риск вложений.

Таким образом, использование сетевых методов планирования инвестиций позволит в значительной степени оптимизировать инвестиционный проект, установить минимально возможные сроки его реализации, наиболее рационально использовать инвестиционный капитал. Употребление сетевых методов позволяет автоматизировать процесс определения значимых показателей реализации инвестиционного проекта, иметь постоянную информацию о состоянии проекта и этапах его реализации, рассчитывать параметры инвестиционного проекта с учетом уже выполненных работ в ходе реализации проекта.

1. Хобта В.М. Управління інвестиціями: Навч. посібник для студ. вищих навч. закл. / Донецький національний технічний ун-т. — Донецьк : ДонНТУ, 2005. С. 394./

2. Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие для вузов. — СПб: Изд. дом "Бизнес-пресса", 1998.

3. Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М., 1999.

4. Леркасов В.Е. Международные инвестиции. — М.: «Дело», 2008. С. 287/

5. Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепция и методы планирования. — М., 1998.

6. Ястремская Э.Н., Строкович А. Проблемы стратегии Инвестирование предприятий / / эффективный менеджмент. — Сборник статей, 1996.

7. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет / Под ред. И.С. Королева. — М.: Экономист, 2007. С. 276.

8. Пеньевская И.С. Планирование инвестиций.

http://enbv.narod.ru/text/Econom/finance/penyevskaya/index.html

9. Абрамов В. Развитие предприятия в условиях кризиса / / Экономика Украины. — 1996. — № 6.

10. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. — М., 1994.

11. Строкович А. Инвестиционная стратегия развития предприятия / / Бизнес информ. — 1997. — № 9.

12. Мельникова Стратегическое планирование деятельности предприятия / / Бизнес информ. — 1998 . — № 17-18.

13. Гончаров В. Сетевые методы планирования инвестиционных проектов / / Бизнес информ. — 1999. — № 1-2.

14. Кухарев В.Н. и др. экономико-Математические методы и модели в Планирование и управлении: Учебник, 1991.

15. Сапир Ж. Экономика информации: новая парадигма и ее границы // Вопросы экономики. — 2007. — № 10. С. 22-23.