Один из рисков создания в банке кредит или инвестиции в обеспечение долга является кредитный риск, риск заемщика по умолчанию. В ответ на это потенциальная проблема, новых финансовых инструментов, называемых кредитных деривативов были разработаны в последние несколько лет. Кредитные деривативы могут помочь банкам, финансовым компаниям и инвесторам в управлении кредитными рисками своих инвестиций за счет страхования от неблагоприятных изменений в кредитное качество заемщика. Если заемщик, инвестор понесет убытки от инвестиций, то потери можно компенсировать за счет доходов от кредитных деривативов. Таким образом, при правильном использовании кредитных деривативов позволяет снизить риски инвестиций при общем кредитном риске.

По оценкам отраслевых источников предложение на рынке кредитных деривативов выросло практически с нуля два года назад до около $ 20 млрд. операций в 1995 году. Этот рост был обусловлен способностью кредитных дериватив, предоставить оценку новых методов управления кредитными рисками. Как и другие производные, настроенные на продукцию, тем не менее, кредитные деривативы подвергать своих пользователей рискам и нормативной неопределенности. Управление этими рисками, вероятно, будет важным фактором в дальнейшем развитии рынка кредитных деривативов.

Эта статья содержит информацию об обоснованности и использования кредитных деривативов. В первом разделе статьи описывается, как для измерения кредитного риска, которому он влияет, и традиционные стратегии, используемые для управления им. Во второй части показывается, как кредитные деривативы могут помочь в управлении кредитным риском.

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Кредитный риск является важным для банков, эмитентов облигаций, а инвесторы в облигации. Если фирма обанкротится, ни банки, ни инвесторы получат свои обещанные платежи. Хотя существуют различные методы управления кредитными рисками, эти методы, как правило, недостаточно, чтобы уменьшить кредитный риск на желаемый уровень. Этот раздел определяет кредитный риск, описывает, как он может быть измерен, и показывает, как он влияет на связь эмитенты, инвестиций в облигации, а также банков. В этом разделе также описаны методы, наиболее часто использующиеся для управления кредитными рисками, таких как андеррайтинг кредита, диверсификации и сохранение активов.

Что такое кредитный риск?

Кредитный риск представляет собой вероятность того, что заемщик будет по умолчанию на себя обязательство погасить долг или банковских кредитов. По умолчанию происходит, когда заемщик не может выполнять основные финансовые обязательства, такие как создание процентных выплат держателям облигаций или погашение банковских кредитов. В случае дефолта, кредиторы? Облигаций или банки? Понести убытки, потому что они не будут получать все платежи, обещал им.

Кредитный риск зависит от деловых циклов и фирмы конкретных событий.Кредитный риск обычно уменьшается в период экономического расширения, потому что сильные доходы сохранить общий уровень по умолчанию низкая.

Кредитный риск увеличивается во время экономических спадов, потому что доходы ухудшаются, что затрудняет для погашения кредитов или сделать связь платежей. Фирма конкретным кредитным риском не связано с экономическими циклами. Этот риск возникает в результате события, характерные для фирмы? Коммерческой деятельности или в отрасли, такие события, как иски ответственности за качество продукции.

Широкий показатель фирма? Кредитного риска является его кредитный рейтинг. Эта мера полезна для классификации компаний в соответствии с их кредитным риском. Рейтинг фирм, таких как Moody? С Investors Services, присвоить кредитный рейтинг компании на основе анализа компании? Финансовой отчетности. Кредитные рейтинги варьируются от Aaa фирм самого высокого кредитного качества, на СТС для фирм, вероятно, по умолчанию.

Более количественную меру кредитного риска премию кредитных рисков.Премия кредитный риск представляет собой разницу между процентной ставкой фирма платит, когда он занимает и процентная ставка по умолчанию без безопасности, такие как облигации Казначейства США. Премия является дополнительной компенсации на рынке облигаций или коммерческих банков требует для кредитования компаний, которые могли бы по умолчанию. В фирме? Кредитный риск увеличивается, инвесторы в облигации и коммерческие банки требовать более высокую премию кредитных рисков. Это увеличение необходимо, чтобы компенсировать более высокие ожидаемые потери от облигаций или займов в связи с увеличением вероятности того, что кредит не будет погашен.

Кто подвержен кредитному риску?

Кредитный риск влияет на любую сторону, или получение кредита или выплаты долга. Некоторые примеры включают эмитентов облигаций, облигаций инвесторы и коммерческие банки.

Облигации эмитентов. Облигации эмитентов, пострадавших от кредитного риска, поскольку их стоимость заимствований во многом зависит от риска дефолта. Заемщику, который планирует выпускать долговые обязательства в ближайшее время рискует, что непредвиденные события могут внезапно повысить стоимость заимствований. Например, недавнее раскрытие $ 1,1 млрд. торговых потерь в банке Daiwa вызвало опасения банка? По умолчанию, который увеличил стоимость заимствований. Более того, даже без изменений в компании? С фирмой конкретного кредитного риска, спад в экономике может поднять среднюю премию кредитных рисков и повышение стоимости заимствований для всех эмитентов облигаций.