Автор: Дячишина Е.П., д.э.н., проф. Хобта В.М.
Источник: Сборник материалов Дней теории и практики инвестирования: тезисы докладов Всеукраинской научно-практической конференции студентов и молодых ученых «Современные проблемы управления инвестиционной и инновационной деятельностью» / Под общ. ред. д.э.н., проф. В.М. Хобты – Донецк: ГВУЗ «ДонНТУ», 2011.
Тезисы на украинском языке доклада Всеукраинской научно-практической конференции студентов и молодых ученых «Современные проблемы управления инвестиционной и инновационной деятельностью», Дни теории и практики инвестирования, 24-25 марта 2011 года, ДонНТУ, Донецк. В докладе уделено внимание оценке венчурного инвестирования в Украине.
На сьогоднішній день інвестиційні процеси характеризуються достатньо високим ступенем ризику. Враховуючи, що венчурні інвестиції є порівняно новими для національної економіки,особливої актуальності набуває визначення ступеня ризику, динамічності, та інвестиційної привабливості в Україні.
Даним питанням присвячено ряд робіт зарубіжних і вітчизняних економістів таких як Ф. Аугусто, В. Бочарова, А. Гальчинського, М. Грачова, М. Портера, С. Майєрса, В.М. Хобта, М. Хучека, Й. Шумпетера, а також висвітлено в наукових статтях С. Архієреєва, Л. Долгополової, А. Лобанова, С. Москвіна, О. Попадинця, О. Романішина, Т. Цихан та інші.
Основна мета даної статті полягає у визначенні проблем та встановлення перспектив на основі методів зниження ризиків та створення умов для підвищення обсягів інвестування в Україну для сприятливого розвитку венчурного інвестування.
Розглянемо проблеми, які стримують розвиток венчурного інвестування в Україні: слабка законодавча база; нестача джерел фінансування інвестицій; погіршення ситуації в секторі генерації наукових знань; брак на ринку венчурного інвестування "якісних" проектів, які визначаються потужною маркетинговою стратегією та потенційною місткістю ринку; відсутність фахівців у сфері венчурного менеджменту, які володіють технологіями виявлення та оцінки інноваційних проектів.
У зв’язку з визначеними проблемами необхідно визначити політики та стратегію, виміряти ризик за допомогою різних методів, а також класифікувати ризики.
Вимір ризику можна здійснювати статистичним методом, методом експертних оцінок, комбінуванням статистичного й експертного методів і спеціальними методами. Мета цього процесу полягає у встановленні розміру зміни аналізованого фактора, що характеризує доходи або витрати і ймовірність його настання.
Для визначення можливого збитку необхідно проаналізувати джерела і причини ризику. Цей етап можна назвати якісним аналізом ризику. Його здійснення базується на класифікації ризиків.
По-перше, ризики можна поділити за сферою їх виникнення: фінансові, політичні, економічні, інвестиційні. Наприклад, до інвестиційних ризиків відносять ризик неякісного пророблення техніко-економічних обґрунтувань, ризик збільшення вартості проекту. На діяльність інвестора впливає політична обстановка (політичний ризик), що може призвести до несприятливої ситуації. На результати інвестиційної діяльності може вплинути зміна законодавства, динаміка цін, неплатоспроможність дебіторів, розвиток науково-технічного прогресу й інші фактори, зв’язані з виробничої господарською діяльністю, у рамках якої здійснюється проект.
Тому при аналізі ризику інвестиційного проекту необхідно систематизувати можливі фактор негативних впливів. Усі ризики повинні бути згруповані на стадію підготовки проекту, стадію створення інвестиційного об’єкта і стадію використання інвестиційного об’єкта. У результаті чого створюється струнка система причин і джерел ризику.
Таким чином, венчурне інвестування – досить привабливий вид вкладень з перспективною отримання значних прибутків. Але на даному етапі розвитку економіки України існує ще багато перепон для ефективної роботи в даній сфері. Для рішення цієї проблеми необхідно знизити ризики за допомогою різних методів. Також необхідно вирішити ряд складних комплексних проблем як у правовому аспекті так і в напрямку розвитку інфраструктури венчурного підприємництва. З метою її вирішення необхідно прийняти відповідне законодавство, яке б дало визначення суті, функцій, принципів діяльності саме венчурних фондів і венчурних компаній.