Фінансова безпека – запорука   ефективної інвестиційної діяльності

 

Автори: А. Р. Моїсеєнко, Т. О. Степанова

Джерело: Збірник тез доповідей V Міжнародної науково‑практичної конференції «Інноваційна економіка, інтелектуальна власність та трансфер технологій», Дніпропетровськ, 2014. – 325 с. – С. – 95–98.

У сучасних умовах, коли пришвидшуються процеси глобалізації, підвищується відкритість міждержавних ринків товарів та послуг, спостерігається високий рівень фінансової невизначеності та фінансових ризиків, що  загострює проблему збереження фінансової стійкості підприємств як основи їхньої фінансової безпеки. Актуальним на сьогоднішній день є визначення   рівня фінансової безпеки підприємств, що забезпечує активну інвестиційну діяльність та сталий розвиток підприємства. З цією метою доцільно розглянути систему показників, які використовуються для визначення стану фінансової безпеки та разом з цим характеризують інвестиційну активність підприємства. Фінансова безпека дає впевненість у тому, що підприємство буде систематично здійснювати інвестиційну діяльність.

Аналіз понятійного апарату фінансової безпеки та інформаційного наповнення відповідних показників підприємства достатньо глибоко здійснювався у працях В. І. Мунтіяна, О. І. Барановського, О. В. Ареф’євої, Р. С. Папехіна та ін. Однак недостатньо уваги було приділено зв’язку показників – індикаторів фінансової безпеки підприємства та показників ефективності інвестиційної діяльності.

Метою даної роботи є визначення змістовної складової інформаційної бази фінансової безпеки як необхідної умови здійснення ефективної інвестиційної діяльності.

Фінансова безпека представляє собою фінансовий стан, який характеризується, по-перше, збалансованістю і якістю сукупності фінансових інструментів, технологій і послуг, що використовуються підприємством, по-друге, стійкістю до внутрішніх і зовнішніх загроз, по-третє, здатністю фінансової системи підприємства забезпечувати реалізацію його фінансових інтересів, місії та завдань достатніх обсягами фінансових ресурсів, по-четверте, забезпечувати розвиток цієї фінансової системи. Дотримання принципів фінансової безпеки (комплексність, інформативність, системність, гнучкість, єдність) є невід’ємним елементом формування інвестиційної діяльності. Основними завданнями фінансової безпеки є визначення ступеня дії загроз безпеки на її рівень, виявлення причин появи фінансової безпеки, визначення  методів і способів протидії виникаючим загрозам. Ці поняття є взаємодоповнюючими, тому що фінансова безпека держави залежить від інвестиційного клімату, який представляє собою сукупність політичних, правових, економічних та соціальних умов, що забезпечують та сприяють інвестиційній діяльності вітчизняних та закордонних інвесторів [1].

       Фінансова безпека та інвестиційна діяльність спрямовані на подальший сталий розвиток підприємства, вони тісно є складовими  загальної стратегії підприємства, тобто стратегія фінансової безпеки та інвестиційна стратегія  перебувають у тісному взаємозв’язку. Негативні зміни індикаторів інвестиційної складової відбиваються на загальній динаміці показників фінансової безпеки, тим самим створюючи загрози розвитку фінансової системи в цілому. Для забезпечення чіткості, прозорості, визначення взаємозв’язків та взаємозалежності  показників слід визначити склад показників-індикаторів, які характеризують стан та перспективи розвитку фінансової безпеки та інвестиційної діяльності.

         Показники (індикатори) фінансової безпеки підприємства, з одного боку, повинні входити до складу загальної системи показників, що характеризує умовну структуру фінансової безпеки, а з іншого, ці індикатори мають бути водночас показниками, що характеризують в цілому стан фінансової діяльності підприємства,  входять до її складу, оскільки відображають певний стан цієї безпеки і повністю базуються на показниках фінансової діяльності [2].

На думку К. С. Горячевої, із системи показників, що характеризують стан фінансової діяльності підприємства, слід обрати ті, які відповідають таким вимогам:

·        бути простими при розрахунках та для розуміння;

·        повинні бути суттєвими і значущими;

·        базуватися на чинній бухгалтерській та статистичній звітності;

·        бути оперативними для відповідного реагування на стан фінансової безпеки;

·        характеризувати якісний та кількісний стан фінансової безпеки у статиці і динаміці;

·        повністю і комплексно охоплювати всі сторони фінансової діяльності підприємства, адекватно відображати фінансову діяльність підприємства в комплексі тощо.

        Однак важливим є не тільки чітке визначення принципів формування інформаційної бази фінансової безпеки, а також процедура чи алгоритм розрахунку інтегрального показника, який формує однозначне уявлення про стан фінансової безпеки, а також одночасно характеризує інвестиційну діяльність. Алгоритм розрахунку інтегрального показника фінансової безпеки підприємства включає такі складові:

§       Визначення складу аналітичної бази для проведення оцінки фінансової безпеки.

§       Розрахунок показників фінансової безпеки підприємства.

§       Відбір показників згідно встановленим критеріям.

§       Групування показників відповідно напрямку їх оптимізації – тобто збільшення чи зменшення значення та визначення відповідного вектору впливу на результуючий показник.

§       Побудова  комплексу індикаторів фінансової безпеки підприємства.

§       Визначення масштабу та інтервалів для побудови шкали  оцінки рівня фінансової безпеки підприємства.

§       Розрахунок інтегральної оцінки фінансової безпеки підприємства.

     До показників, які можна використовувати для оцінки фінансової безпеки підприємства, можна віднести:   індекс обсягів виробництва; обсяг прибутку; розмір заборгованості; частка ринку, яку займає підприємство; рентабельність; обсяг капіталовкладень; частка довгострокових кредитів у позикових коштах; коефіцієнт фінансової залежності тощо.

          Більшість дослідників вважає, що визначення стану та загроз фінансової безпеки підприємств потребує застосування індикаторного методу, за якого рівень безпеки визначається за допомогою так званих індикаторів.

 

Таблиця 1 – Індикатори фінансової безпеки підприємства

 

                          [4,5]

 При розрахунку деяких індикаторів фінансової безпеки підприємства використовуються абсолютні показники, які також є аналітичною базою при виконанні оцінки ефективності інвестицій. Цими показниками є чистий прибуток та валові інвестиції, а також всі складові грошових потоків, які використовуються при визначенні абсолютних показників та розрахунків відносних показників, що характеризують інвестиційну активність та ефективність інвестиційної діяльності. Чистий прибуток використовується при розрахунку рентабельності активів, рентабельності власного капіталу, а валові інвестиції враховуються при розрахунку показника розвитку компанії (показники-індикатори оцінки рівня фінансової безпеки підприємства). При оцінці ефективності інвестицій основним показником виступає чистий прибуток, який входить до складу грошового потоку. На базі   грошового потоку розраховуються  показники оцінки ефективності інвестицій: чистий дисконтований дохід (net present value, NPV), внутрішня норма доходності (internal rate of return, IRR), період окупності (payback period, PB), індекс прибутковості (profitability index, PI) та інші.

 

Таблиця 2 – Показники, які використовуються при оцінці стану фінансової безпеки та інвестиційної діяльності

 

Фінансова безпека	«Точки зіткнення»	Інвестиційна діяльність
– рентабельність активів – рентабельність власного капіталу – показник розвитку компанії	Чистий прибуток Валові інвестиції Складові грошових потоків Амортизаційні відрахування	– чистий дисконтований дохід – внутрішня норма доходності – період окупності – індекс прибутковості

Джерело: розроблено авторами

      Таким чином, тісний зв’язок інформаційної бази для визначення фінансової безпеки підприємства та стану та ефективності його інвестиційної  діяльності дозволяє планувати загальні підходи та заходи, спрямовані на покращення цих важливих аспектів діяльності підприємства. Збільшення чистого прибутку позитивно впливає на фінансову безпеку, тому що частина прибутку направляється на розвиток підприємства і зменшується залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування, тобто збільшення фінансової стійкості підприємства. Крім того, в цьому разі підприємство отримує власні кошти для здійснення інвестиційної діяльності та зниження залежності від зовнішніх джерел кредитування. Концентрація зусиль фінансового менеджменту на укріпленні фінансової безпеки тісно пов’язана із інвестиційним менеджментом, спрямованим на покращення   інвестиційної діяльності та скорочення строків   освоєння інвестицій,  що разом дає можливість ефективно керувати коштами підприємства, підвищити ефективність їх використання та досягти   стратегічних цілей даного суб’єкта господарювання.

Висновки.

1.     Для здійснення оцінки фінансової безпеки необхідно визначити показники-індикатори її покращення.

2.     Для виявлення зв’язків фінансової безпеки та інвестиційної активності  доцільно провести аналіз комплексу показників, які використовуються для розрахунків.

3.     Здійснення процедури (алгоритму  оцінки) фінансової безпеки суб’єкта господарювання дає можливість визначити ключові етапи чи конкретні моменти   цієї процедури, коли доцільно втрутитися для здійснення цілеспрямованих заходів, які дозволять сприяти покращенню показників фінансової безпеки, а також інвестиційної діяльності підприємства.

4.     Побудування алгоритму надає можливість визначити зміцнення фінансової безпеки та точки її найбільш тісного зв’язку із інвестиційними процесами.

5.     Управління фінансовою безпекою та інвестиційною активністю базується на  ідентичній інформаційній базі, бо показники будуються на  даних фінансових планів, а також інформаційній базі первинного, оперативного та бухгалтерського обліку, статистичної звітності.

6.     Проблеми соціально-економічного розвитку суспільства, моніторинг і контроль за досягненням цілей безпеки та управління цим процесом потребують чіткого визначення ключових принципів формування системи індикаторів забезпечення фінансової безпеки.

7.      Моніторинг потенційних і реальних загроз фінансової безпеки та усунення передумов їх виникнення дасть змогу посилити фінансову безпеку через вжиття адекватних і своєчасних заходів. Постійне підтримання фінансової безпеки на належному рівні дає змогу ефективно здійснювати інвестиційну діяльність на підприємстві та досягти його стратегічних  цілей.

Список літератури:

1.     Барановський О. Фінансова безпека в Україні (методологія оцінки та механізми забезпечення) : [монографія]. – К.: КНТЕУ, 2004. – 759 с. – Бібліогр.: с. 712–733.

2.     Горячева К. С. Оцінка рівня фінансової безпеки підприємства / Горячева К. С. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://dspace.uabs.edu.ua/bitstream/123456789/3159/1/Gorjacheva.pdf

3.     Ареф’єва О. В. Економічні основи формування фінансової складової економічної безпеки // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – № 1. – С. 98–103.

4.     Папехин Р. С. Факторы финансовой устойчивости и безопасности предприятия: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит / Р. С. Папехин. – Волгоград: Волгоградское научное издательство, – 2007. – 21 с.

5.     Горячева К. С. Інформаційно-аналітичне забезпечення фінансової безпеки підприємства / К.С. Горячева // Актуальні проблеми економіки. – 2003. – № 9(27). – С. 43–49.