В современных условиях инвестиции выступают важным элементом развития как национальной экономики, так и экономики в целом. Привлечение инвестиций обеспечивает научно-технологический прогресс, стремительный экономический рост, увеличение показателей хозяйственной деятельности страны, региона, предприятия и т.д.

Учеными и практиками значительное внимание уделяется определению понятия «инвестиционная привлекательность предприятия». В частности, определению сущности указанной категории и механизма управления инвестиционной привлекательности уделяли внимание такие ученые, как Бланк И. А., Буткевич С. А., Гайдуцкий Ф. П., Мамуль Л. А., Коюда А. П., Mейер К. Э., Чернявская Т. А., Ястремская А. Н. и др.

В большинстве исследований внимание уделено оценке экономической эффективности инвестиций, при этом недостаточно рассмотрены вопросы методического обеспечения, учитывающего потенциал и готовность промышленного предприятия к инвестированию.

Целью статьи является определение наиболее влиятельных факторов управления инвестиционной привлекательностью предприятий на базе результатов оценки финансового состояния предприятия, рисков и определение резервов повышение инвестиционной привлекательности.

Предлагаем рассматривать инвестиционную привлекательность как систему характеристик экономического потенциала предприятия, рентабельности его активов и инвестиционного риска, которые в условиях конкурентной среды имеют потенциал к развитию.

Достижение и повышение инвестиционной привлекательности на современном этапе можно считать основным фактором эффективной деятельности предприятия, что позволяет идти по пути инновационного развития, достичь и удерживать конкурентоспособность.

Основные задачи и направления действий по обеспечению инвестиционной привлекательности позволяют сформулировать основные функции управления инвестиционной привлекательностью предприятия (рис. 1).

Эффективность процесса управления зависит от реализации последовательного и точного выполнения приведенных функций по этапам прохождения управленческого цикла. Это дает возможность обеспечить непрерывность и эффективность процесса управления. В качестве критерия эффективности предлагается рассматривать способность системы управления своевременно достигать поставленных целей в направлении обеспечения инвестиционной привлекательности предприятия.

На принятие решения по определению объекта инвестирования влияет:

• наличие надежной информации относительно конъюнктуры рынка;
• инвестиционный климат государства;
• оценка привлекательности инвестиционного проекта;
• уровень риска инвестиций;
• принадлежность предприятия к отрасли, развивающейся или депрессивной отрасли;
• привлекательность территории, на которой расположен потенциальный объект инвестирования.

Каждый из этих элементов характеризуется системой взаимосвязанных показателей. Инвестор при выборе объекта инвестирования сталкивается с необходимостью оценить многие факторы, определяющие эффективность его будущих инвестиций.

Предприятие же, желая получить инвестиции, должно создавать эффективную систему управления деятельностью предприятия, инвестиционной привлекательностью, которая приведет к улучшению значений тех показателей, имеющих значение для инвестора при принятии решение об инвестировании.

Требования, предъявляемые к методике определения показателя инвестиционной привлекательности, приведены на рис. 2. Эта методика позволяет инвесторам провести обоснованный выбор объекта инвестирования, предоставляет возможность контролировать эффективность инвестиций, корректировать процесс реализации инвестиционных проектов с учетом обратной связи [2, с. 101].

При управлении инвестиционной привлекательностью предприятия особое внимание уделяется финансовому обеспечению - источникам финансирования. Кроме того, следует отметить, что одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия являются инвестиционные риски.

Классификация инвестиционных рисков приведены на рис. 3.

Формирование и эффективное управление инвестиционной привлекательностью предприятия является процессом, который является очень важным как для предприятия, так и для инвестора. С одной стороны, предприятие получает возможность обеспечения финансирования инновационного развития и повышения конкурентоспособности. С другой стороны, инвестор получает возможность удовлетворения своих потребностей путем эффективного использования финансовых накоплений через инвестиции.

Управление инвестиционной привлекательностью в направлении ее повышения опирается на последовательное выполнение определенных этапов (рис. 4). Достижение стратегической цели предприятия полностью зависит от тщательности разработки принципов и их четкой реализации.

С целью покрытия операционного риска капиталом является валовый доход. Весомой составляющей активов предприятия, для достижения прибыльной деятельности и, соответственно, оптимальности структуры, должны быть оборотные активы, приносящие предприятию доходы.

Таким образом, можно утверждать про прямую зависимость между объемом оборотных активов предприятия и уровнем валовых доходов. В то же время отсутствие такой зависимости может быть свидетельством низкого качества оборотных активов, несовершенных управленческих решений предприятия, конкурентной позиции предприятия и тому подобное.

С целью увеличения прибыли на предприятии целесообразно увеличивать величину привлеченного капитала. Если перспективы привлечения капитала негосударственных инвесторов, то необходимо создание механизма защиты от некоммерческих рисков и ускорения его внедрение в практику.

Управление инвестиционной привлекательностью на современном этапе требует от отечественных предприятий принципиально новых подходов к формированию своего привлекательного инвестиционного имиджа. Этот процесс связан с определением и предложением перспективных проектов, обеспечивающих высокую потенциальную доходность за счет внедрения новейших разработок в области технологий, техники, информации.