Источник: РЕСУРСОСБЕРЕЖЕНИЕ. ЭФФЕКТИВНОСТЬ. РАЗВИТИЕ. - Материалы V Республиканской научно-практической конференции. 2020

Аннотация. В статье исследованы факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, выявлено и дан анализ четырех основных групп факторов: финансово-экономические, социальные, информационные и экологические.

Ключевые слова:инвестиции, инвестиционная привлекательность, факторы, рынок.

Инвестиционная привлекательность представляет собой экономическое явление, которое формируется под воздействием системы отдельных факторов и характеризует совокупность финансово-экономических показателей, которые определяют оценку сложившейся ситуации, положение на рынке, возможные риски и предполагаемую доходность объекта инвестирования.

Исследования понятия инвестиционная деятельность на предприятии и вопроса оценки его инвестиционной привлекательности стали предметом особого внимания многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, в частности О. Балацкого, И. Бланка, Е. Бригхема, Е. Крылова, Г. Мунцеля, А. Пересады, Т. Майоровой, У. Шарпа, В. Шеремета и др.

В то же время современные состояние экономики, находящееся вод воздействием динамично изменяющейся внешней среды, требует проведения дальнейших исследований и выявления факторов повышения уровня инвестиционной привлекательности.

Целью работы является исследование факторов, влияющих на повышение уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

Анализ учебной литературы показал, что феномен «инвестиционная привлекательность» трактуется достаточно часто, но не однозначно. Так И. Б. Максимов считает, что это субъективная оценка инвестора по вопросу принятия решения об инвестировании, которая базируется на основе анализа объективных характеристик исследуемого объекта, где главным и всеобъемлющим фактором является инвестиционный климат [1].

Инвестиционная привлекательность – характеристика актива, которая учитывает удовлетворение потребности инвестора по цепочке «риск – отдача на вложенный капитал – горизонт владения активом» утверждает Т. В. Теплова [2]. В то же время Л. Валинурова и О. Казакова определяют инвестиционную привлекательность, как «совокупность объективных признаков свойств, средств и возможностей, обусловливающих потенциальный платежный спрос на инвестиции» [3].

Предлагаем рассматривать инвестиционную привлекательность как систему характеристик экономического потенциала предприятия, рентабельности его активов и инвестиционного риска, который в условиях конкурентной среды имеет потенциал к развитию.

Чаще всего инвестиционная привлекательность связана с решением инвестора вложения средств в тот или иной объект. Процесс формирования инвестиционной привлекательности предприятия является сложным процессом, который занимает длительное время и подвержен влиянию значительного числа различных факторов.

Особый интерес представляет статья Альмяшкина Д. В., где представлена классификация факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия. Автор акцентирует внимание на таких факторах как финансовые показатели, организационное проектирование структуры управления компанией, уровень инновационности продукции, стабильность поступающего денежного потока, возможность диверсификации продукции компании, стадия жизненного цикла компании и ее репутация [4].

Комплексный анализ факторов инвестиционной привлекательности предприятий дан в работе Е. А. Мелай, А. В. Сергеевой. Ученые акцентируют внимание на факторах, определяющих привлекательность организации для инвестора, подчеркивают, что состав и степень воздействия внешних и внутренних факторов инвестиционной привлекательности организации индивидуален для каждого объекта исследования [5].

Являясь сложным экономическим явлением, инвестиционная привлекательность предприятия формируется под воздействием системы определенных факторов, зависящих от уровня управления: страна, отрасль, регион, населенный пункт или организации. На рисунке 1 показана иерархия факторов инвестиционной привлекательности [6].

Инвестиционная привлекательность характеризуется совокупностью политических, законодательных, экономических и социальных условий, которые стимулируют инвестиционную деятельность отечественных и иностранных инвесторов. Инвестиционную привлекательность предприятия следует рассматривать как совокупность характеристик его управленческой и финансово-хозяйственной деятельности, перспектив развития и возможностей привлечения инвестиционных ресурсов. Мероприятия по управлению инвестиционной деятельностью предприятия в конечном итоге должны направляться на повышение его инвестиционной привлекательности.

Классификация факторов инвестиционной привлекательности по месту воздействия представлена в таблице 1.

Среди действующих факторов повышения инвестиционной привлекательности А.А. Пересада, Т.В. Майорова выделяют и детально исследуют четыре группы: финансово-экономические, что осуществляют прямое влияние на уровень привлекательности предприятия, и три группы факторов непрямого влияния: социальные, информационные и экологические [7].

Повышение инвестиционной привлекательности может быть, как следствием прямого улучшения показателей, например, ускорения обращения оборотных средств за счет сокращения задолженности, а также непрямого, например, повышения мотивации персонала, что, в конечном счете, приведет к улучшению финансовых показателей. Однако, связь между такими факторами и финансовыми результатами проследить достаточно сложно.

На рисунке 2 приведены факторы инвестиционной привлекательности предприятия.

К финансово-экономическим факторам повышения инвестиционной привлекательности предлагаем отнести:

-повышение эффективности использования основных фондов на предприятии;

-рост эффективности использования оборотных средств;

-улучшение показателей ликвидности, финансовой стойкости, платежеспособности предприятия;

-проведение маркетинговых исследований;

-усовершенствование управления прибылью предприятия;

-повышение эффективности тарифной политики;

-внедрение мониторинга цен на сырье и комплектующие изделия;

-управление качеством.

Социальными факторами являются:

-повышение эффективности использования персонала предприятия;

-совершенствование социальной инфраструктуры;

-улучшение качества работы управленческого персонала.

Информационные факторы:

-создание и внедрение современных информационных систем на предприятии;

-расширение сети доступной внутренней информации;

-стабилизация и продвижение каналов обмена внешней информацией.

Экологические факторы включают:

-соблюдение эколого-гигиенических требований к технологическим процессам, которые проходят на предприятии;

-экологичность продукции.

Стимулирование широкого спектра предоставления услуг благодаря соответствующей рекламной политике, оптимизация затрат выхода на рынки и содержание различных сегментов рынка, позволят предприятию значительно улучшить все показатели своей деятельности.

Решающим фактором повышения инвестиционной привлекательности предприятия является наличие полной информации о ценах на сырье, материалы и комплектующие. Поэтому необходимым является формирование на рынке специальных организаций, основным видом деятельности которых был бы мониторинг рыночной среды. Такие консалтинговые партнеры смогут предоставить предприятиям возможность получить достоверные сведения о ценах на рынке и выбрать оптимальный вариант.

Эффективность использования природоохранных мероприятий связана со многими факторами и далеко не всегда зависит от самого предприятия. Законодательные акты, которые определяют ответственность за загрязнение окружающей среды, содержат определенные экономические рычаги стимулирования введения безопасных для окружающей среды технологий.

Социальные факторы инвестиционной привлекательности включают использование эффективных моделей стимулирования высоких результатов деятельности, прогрессивных форм оплаты и стимулирования труда, системы поощрения и компенсационных выплат, которые в конечном итоге приводят к улучшению именно финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятия. Их влияние может быть прослежено во время расчета рейтинга инвестиционной привлекательности и отражается на его конечном значении.

На повышение эффективности управления на предприятии, важнейшее влияние оказывает создание системы адекватной мотивации квалифицированных менеджеров в максимизации финансово-экономических результатов деятельности предприятия.

Среди информационных факторов роста инвестиционной привлекательности и, в частности, внедрения прогрессивных технологий и информационных систем, следует выделить необходимость интеграции отдельных автоматизированных систем управления на предприятии. Интеграция разных систем управления не является разовой операцией, а должна быть серьезным и долговременным процессом.

Повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятия предусматривает создание механизма выявления и оптимального использования резервов повышения инвестиционной привлекательности. Одновременное использование всех резервов роста инвестиционной привлекательности в действительности не является возможным, в первую очередь, через нехватку средств, квалифицированных специалистов, полного массива необходимой информации для осуществления соответствующих мероприятий. Практика доказывает неэффективность рассредоточения средств по нескольким направлениями инвестиционной деятельности. Целесообразно сконцентрировать инвестиции на отдельных, важнейших проектах. Это нуждается в разработке конкретных рекомендаций относительно выявления наиболее влиятельных аспектов, измерения степени влияния и конечных результатов.

Таким образом, исследования инвестиционной привлекательности и формирующих ее факторов показали, что нет единой точки зрения, нет конкретной формулировки данного термина, которое могла бы в полной мере отразить сущность данного феномена. Установлены основные классификационные признаки факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия.

Дальнейшие исследования необходимо направить изучение и совершенствование существующих методик оценки воздействие факторов внутренней среды, которые напрямую воздействуют на инвестиционную привлекательность предприятия и им контролируются.

Список источников

1. Максимов, И. Б. Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие / И. Б. Максимов. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. - 132 с.
2. Теплова, Т. В. Инвестиции: учебник для вузов / Т. В.Теплова. М.: Издательство Юрайт, ИД Юрайт, 2011. - 724 С.
3. Валинурова, Л. С., Казакова О. Б. Инвестирование: учебник для вузов. - М.: ВолтерсКлувер, 2010.- 448 С.
4. Альмяшкин, Д. В. Классификации факторов инвестиционной привлекательности предприятия / Д. В. Альмяшкин. — Текст : // Молодой ученый. — 2019. — № 48 (286). — С. 333-335. — URL: https://moluch.ru/archive/286/64429/ (дата обращения: 23.10.2020).
5. Мелай, Е.А. Факторы инвестиционной привлекательности организации / Е.А.Мелай, А.В. Сергеева // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2015. № 3-1. С. 63-69.
6. Факторы инвестиционной организации предприятия. [Электронный ресурс] / Режим доступа: https://studref.com/312360/ekonomika/faktory_ investitsionnoy_privlekatelnosti_organizatsii
7. Пересада, А. Инвестиционное кредитование: научн. – метод. пособие / А.А. Пересада, Т.В. Майорова: КНЕУ, 2012. – 272с.