Автореферат по дипломній роботі
Введення
У наш час для аналізу ринків використовуються два основних протилежних підходи, які знайшли безліч прихильників: технічний і фундаментальний аналіз. Оскільки при написанні дипломної роботи була обрана тема, що опирається на технічний аналіз, то як введення варто викласти інформацію про ці підходи й привести їхнє порівняння, що пояснить, чому саме технічний аналіз був обраний для дослідницької роботи як більше перспективний і актуальний.
Якщо технічний аналіз в основному займається вивченням динаміки ринку, то предметом досліджень фундаментального аналізу є економічні сили попиту та пропозиції, які викликають коливання цін, тобто змушують їх іти вгору, вниз або зберігатися на існуючому рівні. При фундаментальному підході аналізуються всі фактори, які так чи інакше впливають на ціну товару. Робиться це для того, щоб визначити внутрішню або дійсну вартість. Відповідно до результатів фундаментального аналізу, саме ця дійсна вартість і відображає, скільки насправді коштує той або інший товар. Якщо дійсна вартість нижче ринкової ціни товару, виходить, товар потрібно продавати, тому що за нього дають більше, ніж він стоїть на самій справі. Якщо дійсна вартість вище ринкової ціни товару, значить потрібно купувати, тому що він іде дешевше, ніж стоїть насправді. При цьому виходять винятково із законів попиту та пропозиції.[3]
Обоє цих підходів до прогнозування динаміки ринку намагаються вирішити ту саму проблему, а саме: визначити, у якому ж напрямку будуть рухатися ціни. Але до проблеми цієї вони підходять із різних кінців. Якщо фундаментальний аналітик намагається розібратися в причині руху ринку, технічного аналітика цікавить тільки факт цього руху. Усе, що йому потрібно знати, це те, що такий рух або динаміка ринку має місце, а що саме її викликало - не так важливо. Фундаментальний аналітик буде намагатися з'ясувати, чому це відбулося.[2]
Багато фахівців, що працюють із ф'ючерсами, традиційно відносять себе або до технічних, або до фундаментальних аналітик. Насправді ж границя тут дуже розмита. Багато фундаментальних аналітиків мають хоча б початкові навички аналізу графіків. У той же час, немає такого технічного аналітика, що хоча б загалом не уявляв собі основних положень фундаментального аналізу. Справа в тому, що дуже часто ці два методи аналізу дійсно вступають у протиріччя один з одним. Звичайно в самому зародку якихось важливих рухів поведінка ринка не вписується в рамки фундаментального аналізу й не може бути пояснене на основі тільки економічних факторів. Саме в ці моменти, моменти для загальної тенденції найбільш критичні, два види аналізу - технічн і фундаментальний - і розходяться найбільше. Пізніше, на якімсь етапі вони збіжаться по фазі, але, як правило, занадто пізно для адекватних дій трейдера.
Одним з пояснень цього протиріччя є наступне: ринкова ціна випереджає всі відомі фундаментальні дані. Інакше кажучи, ринкова ціна служить випереджальним індикатором фундаментальних даних або міркувань здорового глузду. У той час як ринок уже врахував всі відомі економічні фактори, ціни починають реагувати на якісь зовсім нові, ще не відомі фактори. Самі значні періоди росту й падіння цін в історії починалися в обстановці, коли ніщо або майже ніщо, з погляду фундаментальних показників, не передвіщало ніяких змін. Коли ж ці зміни ставали зрозумілі фундаментальним аналітикам, нова тенденція вже розвивалася на повну силу.[7]
Згодом до технічного аналітика приходить упевненість у своєму вмінні читати й аналізувати графіки. Він поступово звикає до ситуації, коли динаміка ринку не збігається з горезвісним "здоровим глуздом". Йому починає подобатися бути в меншостях. Технічний аналітик твердо знає, що рано або пізно причини динаміки ринку стануть усім відомі. Але це буде потім. А зараз не можна витрачати час на очікування цього додаткового підтвердження власної правоти.
Навіть при цьому біглому знайомстві з азами технічного аналізу можна зрозуміти, і чим його перевага перед фундаментальним. По визначенню, він містить у собі дані, якими оперує фундаментальний аналіз, адже якщо вони відображаються на ринковій ціні, значить їх уже немає необхідності аналізувати окремо. Так що аналіз графіків, по суті, стає спрощеною формою фундаментального аналізу. Фундаментальний аналіз же не займається вивченням динаміки цін. Можна успішно працювати на товарному ф'ючерсному ринку, користуючись тільки технічним аналізом. Але дуже мало імовірно, що ви хоч скільки-небудь превстигнете, якщо будете опиратися тільки на дані фундаментального аналізу.[10]
До інших достоїнств технічного аналізу можна віднести:
- Технічний аналіз однаково може буди застосований на різних типах ринків. Тренди на ринку зерна або яблучного соку можна вивчати також як тренди на ринку валют або державних облігацій.
- Технічний аналіз не вимагає такого великого обсягу дорогих і різних статистичних даних, як цього вимагає фундаментальний аналіз. Всі що потрібно - це цінова історія по конкретному торговельному інструменті за достатній період. Ця цінова історія й технічні кошти її аналізу як правило загальнодоступні й безкоштовні.[9]
Виходячи з вищеописаного, можна зробити висновок про те, що на даний момент технічний аналіз в умовах тенденцій і непостійної кон'юнктури на ринку є більше кращим і надає більше ефективні інструменти для трейдерів. Тому об'єктами дослідження в рамках даної роботи магістра були обрані технічні індикатори розворотів ринку, які відображають сучасні тенденції в аналізі ринків.[1]
I. Завдання, які повинні вирішуватися
Економічна система, який є спеціалізована біржа, піддана катастрофам. Це, звичайно, не стихійні лиха або її руйнування. У цьому випадку під «катастрофою» мається на увазі зміна спрямованості тренда. При цьому домінують уже нові суб'єкти. Це або покупці, або продавці. І покупці, і продавці передчувають цю катастрофу. Поступово вони по черзі починають закривати свої позиції. Чим ближче розворот ринку, тим цей процес наростає. Це приводить до наступного: поступово у тренда (висхідного або спадного) починає зростати волатильність. З погляду теорії імовірності й математичної статистики, поряд з нестаціонарністю цінового графіка по математичному очікуванню m(t) з'являється провісник «катастрофи» - залежність sigm(t) - нестаціонарність по дисперсії. У теорії катастроф збільшення дисперсії свідчить про катастрофу, що наближається ( у даній ситуації це розворот ринку).[5]
Змінна волатильність уже давно є індикатором наближення розвороту ринку. Однак, сама волатильність, а вірніше її різкий ріст, слабко предикативні. Необхідно використовувати волатильність в комплексі з амплітудою тренда.
Метою даної дипломної роботи є порівняльне дослідження трьох індикаторів розворотів ринку:
- відомий, оцінюючий ріст sigm(t), тобто волатильности;
- ковзного коефіцієнта варіації, де sigm(t) оцінюється на основі поточних цін закриття;
- ковзного коефіцієнта варіації, де sigm(t) оцінюється на основі середнього арифметичного кожного бара (C+H+L)/3.
Останні два оригінальних індикатори запропоновані науковим керівником Смирновим А. В. При цьому, як приватні критерії якості відомого й запропонованого індикаторів використовувалися наступні:
- середня прибутковість на кінець звітного періоду;
- коефіцієнт Шарпа - популярний індикатор, що оцінює перевищення оптимізму трейдера над середньою ризикованістю;
- кількість угод за звітний період;
- профіт фактор.
Многокритериальный аналіз дозволяє з різних позицій оцінити переваги й недоліки порівнюваних індикаторів. Як ринок був узятий ліквідний ринок Forex (валютний індекс EUR/USD за період з 01.01.2002 по 30.05.2003.
Таким чином, завдання, які необхідно вирішити в роботі наступні:
- розробити однакові найпростіші комп'ютерні торговельні системи й у їхній основі покласти порівнювані технічні індикатори;
- зрівняти ці системи на основі багатокритеріального підходу
II. Актуальність і мотивація теми роботи
Дана тема досить актуальна, оскільки Україна є членом ВТО. У ВТО 90-95% всіх торговельних операцій здійснюється через спеціалізовані біржі. Так трапилося, що колишній СРСР і країни, які утворилися після його розпаду, не займалися теоретичними й практичними питаннями. Ми споконвіку серйозно відстали в цьому питанні через політику держави. Цей недолік треба терміново усунути й дана робота частково вирішує ці завдання. У світі безліч технічних індикаторів (близько 3000) Таке велике їхнє число й добре, і погано. Добре, що є вибір, і трейдер може вибрати для себе найбільш підходящі індикатори. Погано, що безліч індикаторів говорить про їхню низьку якість.[6]
Актуальність даної роботи в тім, що зроблено практичні й теоретичні дослідження відомого й нового індикаторів за допомогою відомих методів економічної кібернетики. Цей серйозний аналіз і його результати будуть сприяти запропонованих індикаторів у реальні комп'ютерні торговельні системи українських і закордонних трейдерів.
III. Передбачувана наукова новизна
Передбачувана новизна роботи укладається в наступному:
- у порівняльному аналіз торговельних комп'ютерних систем на тих самих цінових даних (це дозволяє непрямими методами оцінити запропоновані індикатори)
- новий оригінальний підхід для оцінки ефективності розглянутих технічних індикаторів - використання АОЭ (асимптотичної оптимальної ефективності)
- рекомендації з їхнього практичного застосування на практиці
IV. Плановані практичні результати
До планованих практичних результатів даної роботи варто віднести:
- рекомендації з оптимізації порогів прийняття рішень при формуванні торговельних сигналів
- висновок про необхідність застосування запропонованих технічних індикаторів найпростіших фільтрів у вигляді простих ковзних середніх (m=2..3)
V. Огляд досліджень і розробок по темі
На глобальному рівні знайдені більше 20 публікацій по даній тематиці.
На національному рівні пошук джерел результатів не дав.
На локальному рівні даною темою займаються викладачі кафедри ПМІ Смирнов А.В., Гізатулін А.М., аспіранти Гур'янова Т.В. і ін.
VI. Короткий виклад власних результатів, наявних до моменту завершення роботи над авторефератом
Послідовність роботи з теми дипломної роботи можна відобразити схемою:
На момент написання даного реферату виконаний достатній обсяг роботи з дипломного проекту. Виходячи з емпіричних даних, змодельована довгострокова поведінка індикаторів, що представлено на малюнку 1.
Малюнок 1. Поведінка трьох індикаторів за розглянутий проміжок часу
На основі отриманої інформації було проведене моделювання поведінки на біржі, що базується на сигналах, що генеруються даним індикатором. Була зроблена оцінка даної поведінки, що дозволила намітити відправну крапку при проведенні подальшої оптимізації індикатора. На малюнках 2,3,4 показані графіки накопиченого прибутку, що була отримана при використанні трьох індикаторів. Ці дані є одним із ключових показників ефективності індикаторів.
Малюнок 2. Графік накопиченого прибутку при використанні CKВ на основі середнього арифметичного кожного бара
Малюнок 3. Графік накопиченого прибутку при використанні CKВ на основі цін закриття
Малюнок 4. Графік накопиченого прибутку при використанні простого CKВ
На даний проводиться оптимізація внутрішніх характеристик індикатора, що ґрунтується на знаходженні кращих результатів за основними показниками ефективності технічних індикаторів, що дозволить підвищити прибутковість при застосуванні даних індикаторів.
Після виведення перукарок характеристик індикаторів, можна буде провести їхню оцінку й порівняння об'єктивно.
VII. Висновок, перелік основних результатів і перспектив дослідження
У ході досліджень був отриманий корисний досвід по моделюванню поводження на біржі, оптимізації технічних індикаторів. Отриманий досвід може бути ефективно застосований при подальшій дослідницькій роботі, пов'язаної з технічним аналізом ринку.
Уже на даному етапі роботи можна затверджувати, що отриманий технічний індикатор має гарні показники ефективності й дає досить високий рівень прибутку при своєму використанні.[8]
Виходячи з оціненої ефективності, можна прогнозувати, що надалі дані індикатори покажуть результативність, подібну або перевищуючу результативність інших розповсюджених технічних індикаторів, і їх можна успішно використовувати як окремо, так і в комплексі з іншими індикаторами, що забезпечить високі економічні показники сучасних комп'ютерних торговельних систем і дозволить одержати істотні показники прибутковості цих систем при мінімальних інвестиційних ризиках.[4] |
