Голбан Алексей Петрович

Исследование актуальности темы магистерской диссертации «Разработка и исследование алгоритмов адаптации компьютерных торговых систем к рыночной ситуации»

Высшее образование в Советском Союзе было на наивысшем уровне. В независимой Украине периода 90-ых гг. образованию уделяли недостаточно времени и, что ещё более важно, недостаточно средств. Лишь в последние годы высшее руководство страны стало осознавать, что подготовка высококвалифицированных специалистов – это залог прекрасного будущего для нашего общества. В результате образование стало финансироваться немного лучше, требования к образовательному процессу немного ужесточились, и качество образования понемногу повышается.

Также повышенное внимание теперь уделяется и подготовке магистров в университетах Украины. Наконец мы пришли к мысли о том, что научные результаты трудов магистранта также важны и могут оказаться полезными не только в теоретической области, но и в сфере практического применения. Поэтому выбор темы магистерской диссертации достаточно важен.

Основное требование к теме диссертации – её актуальность. Результаты работы не должны пылиться на полках, а должны быть использованы. Целью данной работы и является подтверждение актуальности выбранной темы магистерской диссертации, которая звучит так: «Разработка и анализ алгоритмов адаптации компьютерных торговых систем к рыночной ситуации».

Актуальность темы – это степень её важности, значимости в настоящий момент и в данной ситуации для решения конкретной проблемы (задачи, вопроса). Определение важности выбранной темы обычно достаточно субъективно. Однако можно выделить некоторые показатели, которые характеризуют актуальность объективно. К таким показателям следует отнести:

1. количество ссылок по теме в интернет;
2. объём предоставляемых услуг, связанных с выбранной тематикой;
3. количество научных исследований и публикаций;
4. наличие государственной политики в данной области.

Тема моей магистерской диссертации следующая: разработка и исследование алгоритмов адаптации компьютерных торговых систем к рыночной ситуации. Для определения количества ссылок по теме в интернет следует провести поиск в наиболее известных поисковых системах по запросам, которые наиболее точно характеризуют выбранную тему, используемые методы и алгоритмы, сферу применения. К таким запросам в отношении названной темы работы можно отнести:

• «технический анализ рынков» – научное направление исследуемой темы;
• «FOREX» – международный валютный рынок, наиболее распространённая сфера применения достижений технического анализа рынков;
• «биржевые торги» – также важная сфера применения технического анализа рынков;
• «торговая система» – одно из базовых понятий исследуемой области;
• «адаптивная торговая система» – направление собственных исследований в рамках магистерской диссертации;
• «анализ кривой прибыльности» – метод построения адаптивной торговой системы, используемый в рамках магистерской диссертации.

Для проведения поиска были выбраны три поисковые системы: зарубежная (www.google.com), российская (www.yandex.ru) и украинская (www.meta.ua). Результаты поиска представлены в таблице 1.
 

Таблица 1 – Результаты поиска по запросам исследуемой темы

Запрос	www.google.com	www.yandex.ru	www.meta.ua
технический анализ рынков	839 000	7 218 826	191 738
FOREX	51 900 000	17 893 735	400 247
биржевые торги	446 000	2 502 311	25 072
торговая система	1 950 000	57 400 369	1 072 804
адаптивная торговая система	9 170	148 712	3 416
анализ кривой прибыльности	64 800	42 135	2 614

Количество найденных ссылок (по отдельным запросам это миллионы страниц) свидетельствует о наличии и популярности информации по выбранной теме, а значит, косвенно характеризует и ее важность.

Объём предоставляемых услуг в контексте выбранного направления исследований также легко отследить с использованием интернет. На запрос «курсы трейдера» поисковые системы также выдают миллионы страниц. Лишь в Украине, где данное направление только начинает развиваться, таких страниц около 50 000. При этом свои услуги предоставляют более 2000 компаний. Кроме того, существуют более 800 компаний или специализированных отделов (например, в банках), которые предоставляют свои услуги брокеров. А если есть предложение – значит, есть и спрос. Это также является показателем актуальности и важности исследуемой проблемы.

Ежегодно в Украине публикуются более ста статей, которые относятся к области технического анализа рынков и управления капиталом. Издаются 7 специализированных журналов, которые публикуют информацию исключительно для трейдеров валютных и биржевых рынков. В любом магазине можно увидеть десятки книг, посвящённых техническому анализу рынков (в основном, правда, зарубежных авторов).

Однако наиболее важным показателем является развитие научных исследований. В ведущих университетах Украины (первым стал Донецкий Национальный Технический Университет) стали преподаваться дисциплины «Динамическое управление капиталом», «Технический анализ рынков» и «Теоретические основы биржевых игр». Ежегодно проходит защита дипломных работ специалистов и магистров, касающихся названных направлений. Лишь в нашем вузе это 2-3 специалиста и 4-5 магистров ежегодно. Также проходят защиты кандидатских и докторских диссертаций в данной области, не менее 2 ежегодно. Это говорит о том, что наше государство также доросло до понимания необходимости воспитания хороших специалистов и важности новых научных достижений в области технического анализа рынков.

Все эти показатели говорят об одном: выбранная тема магистерской диссертации является важной и актуальной и для мира в целом, и для нашего государства.

Причины важности и значимости исследуемой темы необходимо искать в анализе тех областей, где применяются научные результаты и достижения. Ведь те, кто занимается научными изысканиями, занимается не просто для души, а с целью дальнейшего внедрения результатов своей деятельности. Можно сказать, что выбранная тематика важна, если важны и бурно развиваются области ее применения. В контексте технического анализа рынков таких областей две:

1. биржевые торги;
2. валютные рынки.

Важность биржевых торгов для Украины вполне понятна. В 2008г. Украина наконец стала членом Всемирной Торговой Организации (ВТО). В странах ВТО около 90% всех экспортно-импортных операций осуществляется через биржи. Украина не может и не должна оставаться на нынешнем низком уровне проведения торговых операций, а должна перенимать опыт европейских стран и совершенствовать свою биржевую систему. Для этого, конечно, требуются квалифицированные кадры, которые хорошо понимают специфику биржевых торгов. Кроме того, непрерывное изменение ситуации на биржах мира требует все новых и новых разработок в области повышения эффективности используемых методов торговли.

Однако следует посмотреть глубже: почему биржевая торговля на сегодняшний день настолько популярна? Ответ прост – она имеет множество преимуществ перед торговлей на обычных рынках или дилерскими торгами. Преимущества эти заключаются в следующем:

1. Биржи – это организованные рынки. Во-первых, это означает, что биржи предоставляют место для торгов одновременно многим участникам. При этом на биржах может происходить как продажа товаров и ценных бумаг их первым владельцем, так и вторичная их перепродажа.
2. Принципиальным положением существования бирж является соблюдение обязательного требования всеми участниками торгов вести себя в соответствии с твердыми правилами. Биржи располагают высококвалифицированным персоналом, способным не только провести сам биржевой торг, но и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключённых на бирже.
3. Именно на бирже формируется равновесная цена. Биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей. При этом также обеспечивается равный и открытый доступ к информации о текущих ценах и о последних сделках, которые были совершены.
4. Биржа также обеспечивает арбитраж, т.е. механизм для беспрепятственного разрешения споров. Обычно для этого создаются специальные арбитражные комиссии, в состав которых входят независимые лица, имеющие опыт как в ведении биржевой торговли, так и в решении споров, имеющие возможность беспристрастно выслушать обе стороны и принять взвешенное решение.
5. Одно из основных преимуществ биржи – гарантия качества товара или надёжности ценных бумаг, которые торгуются на бирже. Это достигается тем, что к торгам допускаются только те товары и ценные бумаги, которые прошли листинг, т.е. соответствуют определённым требованиям.

Как становится понятно из описанных выше преимуществ биржевой торговли, эта область является высокоэффективной как для продавцов, так и для покупателей. В будущем можно прогнозировать лишь развитие этой области. Особенно это касается Украины, где процент совершаемых на биржах сделок едва дотягивает до 10%.

Другой важной сферой использования достижений технического анализа рынков являются валютные рынки. Наиболее известный и бурно развивающийся на сегодняшний день – это рынок FOREX.

Рынок FOREX (FOReign EXchange market, или FX) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определённую дату. Основными участниками валютного рынка являются коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, частные лица. Ежедневный объём конверсионных операций в мире составляет порядка 3 триллионов долларов США.

Почему же валютные рынки, и в первую очередь рынок FOREX, настолько популярны? Основных причин тому пять:

1. Доступность и открытость. Международный валютный рынок – единственная действительно глобальная биржа, доступная каждому желающему. Для того, чтобы начать играть на этом рынке, достаточно иметь лишь компьютер с доступом в интернет и немного свободного времени. Принять участие в торгах на других фондовых биржах гораздо сложнее. Некоторые системы он-лайн торговли позволяют приступить к работе со стартовым капиталом всего в 50$.
2. Активность. Рынок FOREX работает 24 часа в сутки 5 дней в неделю. Заниматься торговлей можно в любое удобное время. При этом на рынке постоянно что-то происходит, а динамичность рынка означает и динамичность дохода.
3. Контроль и свобода. Участник торгов самостоятельно принимает все финансовые решения. Он не зависит от посредников, которые могут быть нечисты на руку. Успех участника зависит только от его способностей. Конечно, для того, чтобы достичь успеха, потребуется многому научиться, но затраченные усилия стоят того.
4. Кредитное плечо. Инвестировав, к примеру, 1.000$, можно получить кредитное плечо 1:100, что позволит оперировать суммой в 100.000$. Очевидно, что и доход будет в сто раз больше. При этом участник никогда не рискует потерять больше, чем вложил.
5. Хеджирование. Неблагоприятные изменения курса валют могут привести к серьёзным убыткам. Валютный рынок позволяет застраховать себя от изменения валютных курсов и, соответственно, снизить риск возможных убытков.

Конечно, такие преимущества валютного рынка делают его популярным во всём мире, в том числе и в Украине. Всё больше и больше людей, услышав о возможности достаточно просто торговать валютой и зарабатывать на этом деньги, входят в семью трейдеров. Однако у многих период торговли на биржах или валютных рынках достаточно короткий и связан в основном с неприятными моментами. Оказывается, что заработать не так уж и просто. Прочитана куча литературы, испробованы различные методики торгов, описанные в «умных» журналах, а результата нет. Основной причиной такого явления я вижу отсутствие качественной информации о методах ведения торгов, о чём и пойдёт речь ниже.

Да, литературы в области технического анализа рынков очень много. Но какого она качества? Основная масса источников – очень низкого.

Можно открыть первую попавшуюся книгу и увидеть в оглавлении типичный перечень вопросов:

• характеристика рынка FOREX и его история;
• варианты представления цен и котировок;
• классификация трендов и методы их выявления;
• фигуры технического анализа;
• простейшие индикаторы (MA, MACD, Stochastic, RSI);
• общая характеристика методов построения торговых систем;
• показатели эффективности торговых систем.

Насколько полезна эта информация для трейдера? Для новичка, пожалуй, она и представляет некоторую ценность. Для человека, который уже хоть немного познакомился с техническим анализом, она совершенно не нужна. Такой человек понимает, что с помощью простейших алгоритмов не построить действительно эффективную торговую систему:

1. методы выявления трендов важны лишь в том случае, когда трейдер торгует непрерывно. Однако непрерывная торговля имеет больше шансов принести убытки, особенно в случае консолидации (горизонтального тренда);
2. фигуры совершенно неприменимы для торгов, поскольку, во-первых, распознать фигуру можно лишь после ее появления, а во-вторых, прогноз на основании фигур является скорее интуитивным;
3. использование простейших индикаторов практически ни на одном рынке не может обеспечить даже безубыточную торговлю, не говоря уже о получении прибылей. Большинство технических индикаторов (а их на сегодняшний день более 2000), пригодны для использования лишь в конкретных рыночных ситуациях, а потому их применение на любых рынках в любые периоды времени неэффективно. Основными проблемами простейших индикаторов являются запаздывание в формировании сигналов, формирование ложных сигналов и пропуск выгодных моментов для игры;
4. для построения эффективной торговой системы необходимо не просто знать общие правила объединения технических индикаторов, а уметь отбирать оптимальные для данного рынка, некоррелированные (иначе объединение не принесёт никакого результата) индикаторы, и их количество должно быть ограничено.

Об этих проблемах большинство авторов умалчивает. И это понятно, ведь основной их заботой является получение прибыли от продажи книг, а не воспитание нового поколения успешных трейдеров.

Тем не менее, на рынке литературы по техническому анализу можно найти книги, в которых описаны достаточно действенные методы построения торговых систем (например, описаны группы некоррелированных индикаторов, либо описан алгоритм использования подтверждающих сигналов нескольких индикаторов). К сожалению, и такие источники не всегда являются практичными. Обычно их авторы – успешные в прошлом трейдеры, которые решили поделиться своими секретами. Однако они не учитывают, что ситуация на товарных и валютных рынках с течением времени изменяется. Те методы, которые были эффективны в прошлом, могут быть абсолютно убыточны в настоящее время. Они требуют постоянного тестирования, использования в реальных условиях именно сегодня, чтобы можно было говорить об их полезности.

Наконец, следует понимать, что в случае отыскания действительно эффективного алгоритма торгов трейдер вряд ли заявит об этом на весь мир. Или заявит, но не станет раскрывать своего секрета. Это было бы сродни тому, чтобы найти клад и поставить рядом с ним табличку «Клад здесь!» Поэтому участникам биржевых и валютных торгов приходится путем проб и ошибок отыскивать собственные пути к обеспечению эффективной торговли. Единственная помощь, на которую они могут рассчитывать, исходит от научных коллективов, которые занимаются той же деятельностью, однако не с целью личной выгоды, а с целью получения научных результатов. Об основных направлениях исследований в области технического анализа рынков и пойдёт речь ниже.

Основные центры научных исследований в области технического анализа сосредоточены в институтах и университетах тех городов, где располагаются крупные биржи (товарные и финансовые). Это Нью-Йорк, Токио, Лондон, Гонконг, Франкфурт, Шанхай, Бомбей и многие другие. Основным направлением всех исследований является повышение качества используемых индикаторов рынка, повышение прибыльности и понижение риска торгов.

Наибольшее количество научных разработок в области технического анализа приходится, конечно, на Соединённые Штаты Америки. Меньшее число исследований приходится на азиатские страны (Япония, Сингапур, Китай), хотя сегодня объём их валютных и биржевых операций существенно увеличивается. Достаточно много исследовательских групп есть и в Европе (Германия, Великобритания, Франция).

Основными направлениями научных исследований на сегодняшний день являются:

1. оптимизация входов и выходов в рынок при диверсификации рынков;
2. методы оптимизации моделей управления капиталом для использования на конкретных рынках;
3. возможности страхования валютных и биржевых рисков;
4. разработка новых технических индикаторов рынка с целью получения индикатора, который наиболее точно определяет развороты рынка и формирует сигналы без запаздывания;
5. исследование рискованности биржевых и валютных торгов, эластичности риска и методов его понижения;
6. определение оптимальной доли капитала, которую следует инвестировать в торгах на валютных рынках;
7. влияние различных торговых стратегий (стратегий входов и выходов, сигналов стоп-лосс) на вид и поведение кривой прибыльности.

Однако большинство серьёзных научных разработок в рамках названных направлений базируются на достаточно сложных математических расчётах. Это может стать проблемой, ведь многие трейдеры не имеют хорошей подготовки в области высшей математики, теории вероятностей и математической статистики. Поэтому всё ещё ощущается нехватка достаточно простых, но вместе с тем эффективных методов повышения качества технических индикаторов рынка и, таким образом, повышения прибыльности и снижения риска торгов. Поэтому особую ценность, и для начинающих трейдеров, и для профессионалов, представляет моя магистерская диссертация, о которой и пойдет речь ниже.

Основной задачей, которую предстоит решить в рамках магистерской диссертации, является разработка простого и эффективного метода повышения эффективности торговых систем.

Алгоритм, который разработан и протестирован в рамках работы, базируется на анализе кривой прибыльности, понимании смысла первой и второй производной функции и умении её рассчитывать. Используются лишь простые математические методы.

Разработанный алгоритм позволяет на 50% сократить количество убыточных сделок, тем самым повышая общий результат торгов и снижая их рискованность. Алгоритм заключается в следующем:

1. на основе проведенных сделок строится кривая прибыльности;
2. определяется интервал управления n (желательно тестирование методики при различных интервалах управления и выбор оптимального);
3. по n последним точкам на кривой прибыльности строится параболический тренд (используется метод наименьших квадратов);
4. рассчитываются значения первой и второй производных полученной функции;
5. в случае, если первая производная в точке k больше, нежели в точке k-1, система считается эффективной и продолжает работу. В противном случае система переходит в режим наблюдения;
6. в случае, если вторая производная в точке k положительна, система считается эффективной и продолжает свою работу. В противном случае система переходит в режим наблюдения;
7. возможно совместное использование критериев 5 и 6. В таком случае система считается эффективной лишь тогда, когда оба критерия подтвердят её эффективность.

Предложенный алгоритм был протестирован на рынке FOREX в период с 01.01.2002г. по 30.05.2003г. на валютной паре EUR/USD. Сравнительные результаты исследований (без использования описанного алгоритма и с его использованием) приведены в табл.2.
 

Таблица 2 – Результаты собственных исследований

Показатель	MACD			Stochastic
	Без использования алгоритма	С использованием алгоритма		Без использования алгоритма	С использованием алгоритма
		1-ая производная	2-ая производная		1-ая производная	2-ая производная
итог торгов	20703.9	41967.23	28095.88	-20295.94	11754.08	28219.99
K1	1.248	1.038	0.805	1.26	1.754	1.75
K2	0.529	0.7	0.7	0.395	0.409	0.476
Profit Factor	0.661	0.727	0.564	0.498	0.718	0.833
максимальный убыток	17437.12	15689.07	16473.92	25398.103	16627.18	14668.5
средний риск	9445.729	8192.046	8388.686	9636.337	6679.606	6389.135
коэффициент Шарпа	2.192	5.123	3.349	-2.106	1.76	4.417

Как видно из таблицы, предложенный алгоритм является высокоэффективным. Интегральный показатель качества торговой системы, коэффициент Шарпа (отношение премии за риск к среднему риску), существенно возрастает: для индикатора MACD – в 2.5 раза, для индикатора Stochastic становится положительным и возрастает до значения 4.417, что говорит о высокой прибыльности и невысоком риске торгов.

Конечно, говорить о том, что данные результаты более важны, нежели исследования европейских и американских ученых, не приходится. Однако они могут оказать существенную помощь трейдерам, недостаточно подкованным в серьёзных математических подходах. А потому, я уверен, предложенный алгоритм повышения качества торговых систем будет пользоваться популярностью, особенно у новичков в техническом анализе.

Проанализировав весь изученный и описанный выше материал, можно сделать выводы о несомненной актуальности выбранной тематики как в Украине, так и в мире. Основой для таких выводов могут служить следующие тезисы:

• в Украине и мире с каждым днём появляется всё больше и больше информации по выбранной тематике, сотни компаний предлагают свои платные услуги в данной области, проводятся сотни научных исследований;
• технический анализ рынков как наука будет развиваться и в будущем, ведь ситуация на биржевых и валютных рынках каждый день меняется, а потому требует новых подходов;
• на сегодняшний день в десятках стран мира сотни ученых ищут способы усовершенствования и оптимизация существующих методов ведения биржевых и валютных торгов. Направления исследований достаточно разнообразны, однако все являются весьма перспективными;
• тем не менее, новые исследования требуют достаточно высокого уровня специальных знаний, а простых и эффективных алгоритмов на сегодняшний день немного.

Все вышеназванные факты свидетельствуют о том, что тема магистерской диссертации является важной и актуальной на сегодняшний день.

1. http://www.erudition.ru/referat/ref/id.57428_1.html (определение важности биржевых торгов)
2. http://forexbusiness.ru/26/ (определение важности валютных торгов)
3. http://forexbusiness.ru/28/ (описание основных ошибок начинающих трейдеров)
4. Стив Акелис, «Технический анализ от А до Я» – М., 1999г.
5. Tushar S. Chande «Beyond Technical Analysis: How to Develop & Implement a Winning Trading System» – USA, 1997
6. Джеффри Оуэн Кац, Донна Л. МакКормик, «Энциклопедия торговых стратегий» – М., 2007г.
7. Роберт Пардо, «Разработка, тестирование, оптимизация торговых систем для биржевого трейдера» – М., 2003г.
8. Том Джозеф, «Практическое применение механической системы торговли» – М., 2006г.
9. http://www.dealing-mephi.ru/6533.html (статья о методах исследования кривой прибыльности)
10. http://www.bull-n-bear.ru/technic/ (основы технического анализа рынков)

наверх