Українська   English
ДонНТУ   Портал магистров

Оптимизация аппаратурных затрат в логических схемах устройств управления

Содержание

Введение

Актуальность темы

В результате своей деятельности каждое предприятие преследует конечную цель, которая представляет собой максимизацию прибыли. Для реализации этой цели необходимо использовать комплексный подход к финансовой политике предприятия, учитывая все аспекты управления средствами производства. Изучение процесса формирования и функционирования капитала предприятия является актуальным вопросом, так как обеспечение эффективного функционирования предпринимательской деятельности включает в себя совокупность принципов и методов финансового менеджмента, которые предполагают разумное управление и распределение капитала предприятия.

Цели и задачи исследования

Целью данного исследования является анализ и управления капиталом предприятия и разработка методических рекомендаций по совершенствованию управления капиталом промышленного предприятия. Для достижения цели в ходе выполнения магистерской работы сформулированы и решены такие задачи:

Объектом исследования дипломной работы является процесс управления капиталом предприятия.

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических аспектов системы управления капиталом промышленного предприятия.

Методы исследования. Методологической и теоретической основой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых, посвященных актуальным проблемам управления капиталом предприятия. Во время исследования применялись следующие методы: метод анализа и синтеза, дедукции и индукции, сравнения, прогнозирования, методы обработки статистической информации, системный подход, сравнения.

Практическое значение полученных результатов. Результатом проведенного исследования является предоставление рекомендаций по усовершенствованию системы управления капиталом промышленного предприятия.

Основное содержание работы

Введение освещает проблему актуальности темы магистерской работы, раскрывает цель и задачи исследования, показывает объект, предмет, используемые методы исследования, а так же содержит информацию о практической ценности исследования.

1. Теоретические исследования сущности управления капиталом предприятия

Первый раздел магистерской работы Теоретические исследования сущности управления капиталом предприятия освещает сущность понятия капитала, определяет задачи управления капиталом, раскрывает его структуру. В зарубежной практике финансового менеджмента под капиталом также понимают долгосрочные пассивы, приравнивая долгосрочные заемные средства по своему назначению и функциям к собственным средствам [1]. По мнению И.А. Бланка, под капиталом могут также пониматься долгосрочные пассивы, поскольку в западной практике учета долгосрочные заемные средства по своему назначению и функциям приравниваются к собственным. [4] На основе изучения генезиса теорий капитала капитал можно определить как ценное общественное богатство, находящееся в постоянном движении и способное приносить доход его собственникам, которое является носителем факторов риска и ликвидности и выступает объектом экономического управления. Уровень эффективности хозяйственной деятельности фирмы во многом определяется целенаправленным формированием объема и структуры капитала. Целью управления капиталом фирмы являются удовлетворение потребностей в приобретении необходимых активов и оптимизация структуры капитала для минимизации его стоимости и максимизации стоимости фирмы при допустимом уровне риска. Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач [2]:

  1. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия.
  2. Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования.
  3. Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска.
  4. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.
  5. Обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей.
  6. Обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия.
  7. Оптимизация оборота капитала.
  8. Обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Создание оптимальной структуры капитала связано с выбором соотношений доходности и риска, так как использование заемных средств увеличивает степень риска и приводит к более высокому уровню ожидаемой доходности. Оптимальная структура капитала – это структура, позволяющая добиться сбалансированности риска и доходности. [3]

Структура капитала предприятия
Рисунок 1 – Структура капитала предприятия.
(7 кадров, количество повторений 10, 92 килобайт)

Структура капитала играет важную роль при принятии инвестиционных решений собственниками и финансовыми менеджерами предприятия. С уставным капиталом предприятия связано принятие решений по дополнительной эмиссии акций с целью его увеличения. Для резервного капитала характерны решения по его использованию на покрытие возникших убытков. С нераспределенной прибылью связаны решения по ее инвестированию на расширение основного капитала. Для долгосрочных обязательств характерны решения по финансированию внеоборотных активов, а для краткосрочных обязательств – по формированию оборотных активов [6]. Таким образом, оптимизация структуры капитала служит необходимым инструментом для обеспечения эффективного функционирования деятельности предприятия.

2. Характеристика методологических подходов к управлению капиталом предприятия

Во втором разделе Характеристика методологических подходов к управлению капиталом предприятия представлены методы управления капиталом предприятия. Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.


Рисунок 2 – Основные отличия собственных и заемных источников финансирования предприятия

Предельная доля заемного капитала, обеспечивающая максимальный уровень эффекта финансового левериджа, будет характеризовать оптимизацию структуры используемого капитала по этому критерию. [7]

Задачи оптимизации структуры капитала предусматривают максимизацию цены бизнеса и цены предприятия при минимизации цены капитала. Реально достижение максимально (минимально) возможных величин зависит от многих, зачастую неформализуемых и трудно учитываемых факторов.

Процесс оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по нескольким этапам.

На первом этапе проводится анализ величины и состава капитала за ряд периодов, а также анализ тенденций изменения структуры. Основной поставленной задачей этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала. [8]

На второй стадии анализа рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и изучаются в динамике следующие коэффициенты:

На третьем этапе производится осуществление многовариантных расчетов по нахождению оптимальной структуры капитала. Оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие основные показатели:

Завершающим этапом процесса оптимизации структуры капитала является оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены. Оптимизация основывается на предварительной оценке собственных и заемных источников при разных условиях их привлечения и расчетах средневзвешенной цены капитала. [11]

В связи с этим можно сказать, что процесс формирования структуры капитала предприятия должен быть подчинен определенной политике. Политика формирования структуры капитала заключается в обеспечении такого сочетания собственного и заемного капитала, которое оптимизирует соотношение приемлемого риска финансовой устойчивости и высокой рентабельности собственных ресурсов.

Оптимизация структуры капитала предприятия осуществляется различными методами. Основными из этих методов являются:

  1. Метод оптимизации структуры капитала по критерию политики финансирования активов. Этот метод основан на дифференцированном выборе источников финансирования различных составных частей активов предприятия. В этих целях все активы предприятия подразделяются на такие три группы: внеоборотные активы; постоянная часть оборотных активов (неизменная часть их размера, не зависящая от сезонных и других циклических особенностей производственно-коммерческой деятельности); переменная часть оборотных активов (варьирующая их часть, определяемая сезонным или другим циклическим возрастанием объема производственно-коммерческой деятельности).
  2. В зависимости от своего отношения к уровню финансовых рисков финансовые менеджеры избирают различные принципиальные подходы к финансированию этих составных групп активов (агрессивная, консервативная, умеренная (компромиссная) политика финансирования активов).
  3. Метод оптимизации структуры капитала по критерию его стоимости. Стоимость капитала дифференцируется в зависимости от источников его формирования. В процессе оптимизации структуры капитала по этому критерию исходят из возможностей минимизации средневзвешенной стоимости капитала.
  4. Метод оптимизации структуры капитала по критерию эффекта финансового левериджа. Этот эффект заключается в повышении рентабельности собственного капитала при увеличении удельного веса заемного капитала в общей его сумме до определенных пределов. Предельная доля заемного капитала, обеспечивающая максимальный уровень эффекта финансового левериджа, будет характеризовать оптимизацию структуры используемого капитала по этому критерию.

С учетом рассмотренных трех критериев оптимизации формируется окончательный вариант структуры капитала предприятия.

3. Рекомендации по совершенствованию системы управления капиталом предприятия

В третьем разделе Рекомендации по совершенствованию системы управления капиталом предприятия на основе проведенного исследования будут предложены рекомендации по совершенствованию управления капиталом предприятия. Планируется выявление основных проблем управления капиталом предприятия и выявление путей их решения, что позволит повысить качество финансовой политики предприятия, функциональным направлением которой является политика управления собственным капиталом предприятия.

Выводы

В целом исследование направлено на изучение современных концепций управления капиталом и их применение для определения оптимизации структуры источников финансирования предприятия.

В магистерской работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, показаны основные принципы и методы управления капиталом, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Примечание

При написании данного реферата квалификационная работа магистра еще не завершена. Окончательное завершение работы запланировано на май 2017 года. Полный текст работы и материалы по теме исследования могут быть получены у автора или его научного руководителя после указанной даты.

Список источников

  1. Гаврилова А. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов / А. Н. Гаврилова. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2006. – 336 с.
  2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник.– 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2009 – 416 с.
  3. Никулина Надежда Николаевна. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям Финансы и кредит, Бухгалтерский учет, анализ и аудит, Менеджмент организации / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. – М.:,2009. – 511 с.
  4. Бланк И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. - К.: ;Ника-Центр, 2002. – 213 с.
  5. Бондасов О.В. Исследование эффективности использования собственного капитала. // Научные труды аспирантов и докторантов. Выпуск 2004 (25) – М.: МосГУ. – 2004. – 156 с.
  6. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. / И.А. Бланк. – Киев: Ника-центр Эльга, 2006. – 512 с.
  7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2010. – 497 с.
  8. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб и доп. – М.: Изд-во Перспектива, 2012. – 116 с.
  9. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. М.: Инфра – М, 2009. – 464 с.
  10. Федотова М. А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы, 2010, № 6 – 149 с.
  11. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала // Бухгалтерский учёт. – 2009. – № 3. – 278 c.