Українська   English
ДонНТУ   Портал магистров

Реферат по теме выпускной работы

Содержание

Введение

Современные рыночные отношения требуют подробного изучения финансового состояния предприятия. Диагностика финансовой деятельности необходима не только для внутренних пользователей, для мониторинга и принятия правильных управленческих решений, но и для внешних пользователей, таких как инвесторы, поставщики, кредитные и финансовые организации, для определения платежеспособности и прибыльности субъекта хозяйствования.

Проблемы с платежеспособностью у предприятий в современном мире являются одними из важнейших не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Недостаточная платежеспособность может привести к нехватке средств у предприятий для развития производства, их несостоятельности и даже банкротству, а чрезмерная – будет препятствовать развитию, обременяя затраты предприятия чрезмерными запасами и резервами.

Эту ситуацию можно избежать лишь благодаря проведению анализа финансового состояния предприятия, которое представляет собой набор показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

1. Экономическая сущность платежеспособности и ликвидности предприятия

В современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, которая включает в себя показатели платежеспособности и ликвидности. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость зависит как от стабильности экономической среды, в которой работает предприятие, так и от результатов его функционирования, его активной и эффективной реакции на изменения внутренних и внешних факторов.

В отличие от понятий «платежеспособность» и «ликвидность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое и расплывчатое, т.к. включает в себя оценку разных сторон деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовая устойчивость – это способность предприятия не только поддерживать достаточный уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, обеспечивая при этом платежеспособность, инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [ 1 ].

Финансовая устойчивость любого субъекта хозяйствования характеризуется ликвидностью и платежеспособностью. Данные понятия не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. При этом целесообразно уточнить суть понятий ликвидность и платежеспособность.

Платежеспособность – это готовность предприятия погасить требования кредиторов, по которым наступили сроки оплаты за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств).

Существует определенная взаимосвязь и взаимозависимость между показателями ликвидности и платежеспособности – ликвидность определяет платежеспособность предприятия.

На рис. 1.1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса.

Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Рисунок 1 – Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
(анимация: 7 кадров, 6 циклов повторения, 60 килобайт)

Ликвидность, с одной стороны, это – величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если Вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя, так Вы получите денежный выигрыш. Но порой деньги нужны срочно, чтобы быстро решить какую-либо проблему или вложить в более выгодное дело, тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» характеризуют вероятную способность субъекта экономических отношений в полном объеме погашать (исполнять) обязательства – это их сходство. Оба определения используются при оценке отношений субъектов исполнять свои обязательства и не только долговые. Частично это объясняет отсутствие необходимости разделять эти понятия в финансовых исследованиях [ 2 ].

Платежеспособность предполагает, что предприятие направит на погашение обязательств только финансовые активы (денежные средства и их эквиваленты, финансовые вложения, дебиторская задолженность).

Ликвидность подразумевает использование в качестве платежных инструментов как финансовых, так и материальных оборотных активов (сырье и материалы, готовая продукция и т.д.). При этом предполагается, что материальные активы будут переведены в денежные средства для погашения обязательств.

Разница в платежных активах оказывает определяющее влияние на методику расчета и названия оценочных показателей [ 2, с.128 ].

2. Методы анализа платежеспособности предприятия

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа платежеспособности предприятия. Среди них можно выделить семь основных методов [ 3 ]:

1. Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение коэффициентов платежеспособности и ликвидности рассматриваемого периода с предыдущим.

Целями проведения горизонтального анализа являются выявление изменений различных показателей финансовой отчетности за определенный период, определение характера этих изменений. Изменения рассматриваются как абсолютные и относительные. При горизонтальном анализе часто имеет место практика построения аналитических таблиц, в которых данные об абсолютных показателях дополняются относительными темпами их изменения: увеличения или сокращения. Если проводить горизонтальный анализ в совокупности с трендовым, то, помимо анализа отдельных финансовых показателей, можно еще и строить прогнозы относительно изменений этих показателей.

2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Это имеет определенные преимущества. Во-первых, расчет удельного веса позволяет сопоставлять финансовые показатели предприятия с показателями других предприятий, что дает информацию об эффективности деятельности, управления и производства. Часто конкурентные фирмы используют подобный метод. Во-вторых, относительные показатели позволяют игнорировать негативное влияние инфляции, которая при абсолютных величинах ощутимо искажает их значения.

3. Трендовый – это анализ каждого коэффициента платежеспособности за ряд предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда оценивают возможное поведение показателей в будущем, что является перспективным прогнозным анализом.

4. Анализ относительных показателей – это расчет коэффициентов платежеспособности и на их основе определение степени платежеспособности предприятия.

5. Сравнительный (пространственный) анализ – это межхозяйственный анализ показателей платежеспособности данного предприятия с показателями конкурента, со среднеотраслевыми данными.

6. Факторный – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель (платежеспособность) с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.

7. Интегральный (обобщающий) анализ. Учитывая многообразие показателей платежеспособности и ликвидности, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим трудности в оценке платежеспособности предприятия, многие отечественные экономисты рекомендуют проводить интегральную балльную оценку платежеспособности предприятия.

Существенным недостатком применения большинства методов анализа платежеспособности предприятия является наличие большого количества коэффициентов, отражающих суть этой сложной экономической категории, что затрудняет получение однозначной оценки, на основе которой можно сфокусироваться и сделать общий вывод об уровне платежеспособности предприятия.

Для устранения этой проблемы наряду с традиционно применяемой совокупностью методов анализа (горизонтального, вертикального, трендового, сравнительного и др.) рекомендуется проводить интегральный анализ, который на основе обобщения основных показателей платежеспособности предприятия дает возможность сделать однозначный вывод об ее уровне.

3. Проблемы платежеспособности предприятия и пути их решения

Основной проблемой анализа платежеспособности является использование только лишь бухгалтерской отчетности, в результате чего рассчитываются абсолютные и относительные показатели, т.е. проводится статистическая оценка, а не динамическая. Главный недостаток бухгалтерского баланса – не отображение связи между активами и пассивами предприятия, а именно в какие активы были вложены собственные ресурсы, какие активы были приобретены на заемные средства и т.д. [ 4 ].

На сегодняшний день основной метод проведения анализа коэффициентный [ 5 ]. Главный недостаток, которого заключается в проведении оценки по данным на начало и конец отчетного периода, т.е. не дает информации о функционировании предприятия в течение периода. Вследствие чего анализ показывает финансовую неустойчивость, хотя предприятие нормально осуществляет свою деятельность и получает прибыль.

Предприятию необходима такая платежеспособность, которая рассчитана на долгосрочную перспективу. Таким образом, условием устойчивости предприятия является определенное соотношение собственных и заемных средств [ 6 ]. Негативной тенденцией считается значительное превышение заемных средств над собственными. Однако использование заемных средств позволяет предприятию увеличить масштабы деятельности, найти новые рынки сбыта, что, в свою очередь, способствует наращению прибыли.

Таким образом, следует решить проблему структуры капитала предприятия так, чтобы у предприятия была возможность приобретать заемные средства в оптимальном размере с целью эффективного использования их.

Актуальной проблемой является то, что установленные нормативы коэффициентов платежеспособности не учитывают отраслевую принадлежность предприятия, что ведет к проблемам в будущем. Например, отказ кредитной организации от кредитования предприятия из-за значения показателя, не входящий в нормативный интервал.

Крупной проблемой уменьшения платежеспособности предприятия является наличие большого количества посредников, из-за которых происходит недополучение значительных объемов денежных ресурсов. Для ликвидации данной проблемы следует устанавливать прямые и надежные связи с поставщиками сырья и ресурсов, партнерами и постоянными покупателями.

Также неблагоприятный инвестиционный климат влечет за собой низкую платежеспособность и, как следствие, неэффективную деятельность предприятия. Таким образом, предприятие лишается значительных дополнительных объемов заемных ресурсов, которые можно направить на модернизацию оборудования, повышение качества продукции и прочие.

Выявленные проблемы требуют своевременное формирование и исполнение механизма по восстановлению и улучшению платежеспособности.

Для своевременного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля поступления средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и других поступлений денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и другими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны, обязательства по платежам за тот же период.

Календарь платежей обеспечивает ежедневный контроль за получением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определять приоритет платежей по степени их влияния на финансовые результаты.

Таким образом, платежный календарь является важным инструментом для оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Следующим шагом для улучшения финансового состояния предприятия является сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Необходимо провести ряд мероприятий, направленных на уменьшение дебиторской задолженности и вырученные средства направить на погашение кредиторской задолженности. Таким образом, это приведет к увеличению денежных средств, ускорению оборачиваемости оборотных средств, росту обеспеченности собственными оборотными средствами, ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности и, как следствие, более ритмичные поступления от должников.

Эффективной мерой в управлении дебиторской задолженности будет установление лимита задолженности, при превышении которого прекращается отгрузка продукции дебитору. Данное событие требует внедрить регулярную проверку дебиторов на предмет платежеспособности.

Действенный способ повышения платежеспособности возможен за счет изменений в структуре активов путем сокращения величины запасов в общей структуре активов. Для этого можно принять такие меры, как инвентаризация запасов, с тем, чтобы идентифицировать в них неликвидные, не нужные для предприятия, но обременяющие баланс; снижение спроса в этих запасах и затратах на них.

Таким образом, поскольку большинство предприятий находятся в состоянии кризиса, то их главной целью является разработка комплекса мер по выходу из него. Необходимо погасить все задолженности, что достаточно трудно в условиях неплатежеспособности. Основным направление достижения платежеспособности является введение в систему расчетов авансовых форм платежей, взаимозачеты и вексельное обращение. Также при решении проблемы важна поддержка государства путем предоставления льгот при кредитовании. Особенно это важно для малых предприятий, у которых достаточно мало денежных средств и получить кредит для них достаточно проблематично [ 7 ].

Выводы

Подводя итог работы, можно сказать, что платежеспособность и ликвидность являются важнейшими показателями финансового состояния предприятия. На основе анализа можно сделать вывод о тенденциях развития предприятия, изучить инвестиционную привлекательность проекта, а также вовремя скорректировать его деятельность на том или ином этапе.

Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости и отражает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по своим обязательствам. В свою очередь, ликвидность – это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.

Список источников

  1. Баскакова О. В. Экономика предприятия (организации) / Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. – Москва :Дашков и К, 2017. – 372 с. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://znanium.com....
  2. Дорощук А.И. Формально-логические исследования дефиниций платежеспособность и ликвидность // Экономика, предпринимательство и право. – 2016. – Том 6. – №2. – С. 111-134.
  3. Финансовый анализ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.grandars.ru....
  4. Конакова В. Проблемы финансовой устойчивости предприятия // Молодой ученый. – 2018. – №44. – С. 78-80. [Электронный ресурс].Режим доступа: https://moluch.ru....
  5. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2017. – 415 с.
  6. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2015. – 185 с.
  7. Гуминский В. В., Демчук О.В. Современные проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия // Символ науки. – 2016. – №9. – С. 89-91. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru....