ДонНТУ   Портал магистров

Реферат по теме выпускной работы

ВНИМАНИЕ! На момент написания данного реферата магистерская работа ещё не завершена. Предполагаемая дата завершения – май 2025 г. Полный текст работы, а также материалы по теме могут быть получены у автора или его научного руководителя после указанной даты.

Содержание

Введение

Инвестиционная деятельность является одной из ключевых составляющих современного экономического развития и играет важную роль в обеспечении устойчивого роста и повышения конкурентоспособности предприятий. В условиях динамично изменяющегося рынка и возрастающей конкуренции, успешное управление инвестиционной деятельностью становится критически важным для любого бизнеса, стремящегося к долгосрочной устойчивости и процветанию.

В данной работе будут рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия, что позволит глубже понять ее сущность и особенности. Инвестиционная деятельность включает в себя широкий спектр процессов и явлений, от привлечения и распределения капитала до управления инвестиционными проектами и оценивания их эффективности. Комплексный анализ этих аспектов способствует формированию более точного и всестороннего представления о значении инвестиций для предприятия.

Одной из важных задач данной работы является исследование различных определений инвестиций, предложенных различными авторами и экономическими школами. Это позволит выявить ключевые элементы и характеристики, определяющие природу инвестиций и их роль в экономической деятельности. Рассмотрение различных подходов к определению инвестиций помогает выделить основные принципы и направления инвестиционной деятельности.

Цель данной работы состоит в развитии теоретических основ инвестиционной деятельности через комплексное исследование её сущности, особенностей и механизмов управления. Это позволит сформировать прочную базу для дальнейших практических исследований и разработок в области управления инвестициями, а также предложить рекомендации для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий в условиях современного рынка.

1. Теоретическое понимание значения инвестиций

Актуальность данного подраздела заключается в необходимости глубокого анализа и понимания инвестиционной деятельности как основы экономического развития. В условиях динамично развивающейся экономики и жесткой конкурентной борьбы, предприятия вынуждены искать новые пути и средства для повышения своей эффективности и устойчивости. Инвестиции становятся тем инструментом, который позволяет компании не только поддерживать, но и значительно улучшать свои позиции на рынке. Исходя из этого, исследование сущности и особенностей инвестирования является важным шагом на пути к разработке эффективной инвестиционной стратегии и грамотному планированию. Всё это подчеркивает важность и необходимость инвестиций в современных реалиях.

Необходимо подчеркнуть, что инвестиции – это широкая категория, охватывающая разнообразные виды вложений капитала, направленных на развитие и рост предприятия, получение прибыли, экономические достижения и достижение других заданных полезных эффектов. Эта категория является одним из ключевых элементов капиталистического устройства общества и рыночной экономики, это краеугольный камень в понимании различных экономических процессов (в первую очередь движение капитала в различных его формах) в масштабах отдельной компании, региона или целого государства. Важной частью этой категории являются инновации, представляющие собой важнейший сектор инвестирования, который приводит к прогрессу, внедрению новых технологий для максимизации эффективности, улучшению продукции для обеспечения конкурентоспособности, и таким образом, становящийся двигателем рыночной экономики. Таким образом, в структуре инвестиций, можно представить инновации как один из самых значимых секторов круга, играющий ключевую роль в реализации стратегий предприятия.

Инвестиционная привлекательность выступает как стержень всех этих механизмов, объединяя усилия по привлечению капитала и созданию благоприятных условий для инвесторов с ресурсами, что в конечном итоге приводит к устойчивому развитию, реализации проектов и обеспечению процветания и долгосрочного успеха предприятия [9].

2. Определение терминов инвестиционной деятельности

Для эффективного решения практических и научных задач, необходимо четко определиться с категориальным аппаратом, включающим в себя основные понятия, термины и определения, используемые в данной области исследования.

Определим же термин инвестиции. Согласно Федеральному закону Российской Федерации от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений:

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Рассмотрим также разные частные определения от различных авторов (табл. 1).


Таблица 1 – Понятие «инвестиции» разных авторов

Источник/автор Определения понятия инвестиции/инвестирование
Д. М. Кейнс Это текущие затраты на создание новых капитальных активов, которые включают строительство зданий, сооружений, закупку оборудования и других средств производства. Рассматриваются как важный элемент для поддержания экономической активности, влияющий на динамику национального дохода и занятости [7].
И. Фишер Это процесс откладывания текущего потребления и использования ресурсов с целью создания и увеличения будущих благ. Включают в себя не только финансовые вложения, но и затраты на обучение, исследования и разработки, улучшение инфраструктуры и другие виды деятельности, которые способствуют росту будущей производительности и благосостояния [16].
Ф. Ш. Блэк и М. С. Шоулз Это процесс стратегического распределения капитала с целью максимизации доходности при управлении рисками, который включает использование различных финансовых инструментов и методов для достижения оптимальных результатов в условиях неопределенности [2].
У. Ф. Шарп Это процесс стратегического размещения капитала в различные активы с целью достижения наилучших инвестиционных результатов путем диверсификации и оптимального управления портфелем, учитывающего как доходность, так и риск. Отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем [18].
М. И. Ример Это долгосрочные вложения капитала в различные отрасли экономики внутри страны и за границей с целью получения прибыли [11].
Н.В. Варлачева Вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск) [3].
У. Э. Баффет Это просто обещание обещаниям денег в будущем; нельзя считать инвестициями покупку, если она не дает возможности выжидать возмещения в будущем; инвестиции представляют собой стратегию управления капиталом, направленную на достижение долгосрочных финансовых целей[1].
С.А. Сироткин и Н.Р. Кельчевская Это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и /или достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.) [13].
Г.И. Иванов Это все виды и формы имущественных, интеллектуальных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и (или) иного полезного эффекта [4].
Н.В. Киселева Это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта [6].
В.В. Царев Рассматривает инвестиции как материализацию идей по созданию новых объектов (модернизации, реконструкции действующих объектов), способных производить продукцию в большем объеме или повышенного качества [17].

Хотелось бы отметить применение инвестиций и с достаточно необычного ракурса, но, тем не менее, в современных реалиях очень важного. Среди современных источников, можно найти авторов, которые связывают понятие инвестиций не только с экономической, но и с политической точки зрения, особенно в контексте геополитики, национальной безопасности и стратегических интересов государств. Это имеет смысл, так как в современном мире глобализации, крупные предприятия и корпорации могут прибегать и к таким методам конкурентной борьбы. Приведем несколько примеров таких взглядов (табл. 2).


Таблица 2 – Пример взглядов на инвестиции с политической точки зрения

Автор Взгляд на инвестиции
Д. Родрик Рассматривает, как инвестиции и экономическая политика могут быть использованы для достижения политических целей и укрепления национального суверенитета, особенно в контексте так называемой гиперглобализации. Подчеркивает, что глобальные стандарты и регулирования часто оказываются непрактичными и нежелательными, так как демократическая легитимность требует, чтобы национальные приоритеты преобладали над международными требованиями глобализации. Он отмечает, что гиперглобализация часто обслуживает интересы транснациональных корпораций и крупных банков, игнорируя другие социальные и экономические цели. Выделяет, что инвестиции могут служить инструментом для политического влияния и управления глобальными экономическими потоками в интересах национальной безопасности и стабильности [12].
Д. Ю. Стиглиц Обсуждает влияние международных инвестиций и экономической политики на политические цели, такие как поддержание мира и стабилизация политических режимов. Критикует политику международных финансовых институтов, таких как МВФ и Всемирный банк, за их воздействие на политическую и социальную стабильность, акцентируя внимание на том, как строгие условия и программы структурной перестройки, навязанные этими институтами, часто ухудшают экономическое положение и подрывают национальный суверенитет стран [15].
Г. А. Киссинджер Рассматривает использование экономической политики и инвестиций крупными державами, такими как США и Китай, не только для получения прибыли, но и в качестве стратегических инструментов своей внешней политики. Этот подход предполагает использование давления экономической мощью для получения геополитических преимуществ и защиты национальных интересов в глобализированном мире. Эти стратегии рассматриваются как часть комплексного подхода к сохранению и расширению влияния на мировой арене [8].

Обобщая приведенные мнения, сформулируем следующее развёрнутое определение:

Инвестиции – это денежные средства, финансовые инструменты, любое движимое и недвижимое имущество и имущественные права, технологии, авторские права, интеллектуальные ценности, информационные ресурсы, культурные ценности и все, имеющие денежную или количественную оценку, вкладываемые в любую сферу человеческой деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного, запланированного заинтересованной стороной или сторонами, экономического и (или) неэкономического эффекта.

Далее необходимо определить термин «инвестиционная деятельность». Согласно тому же Федеральному закону Российской Федерации от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений:

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Опираясь на наше определение инвестиций, логически сформулируем следующее:

Инвестиционная деятельность – практическое осуществление инвестиций с целью получения прибыли и (или) достижения иного, запланированного заинтересованной стороной или сторонами, экономического и (или) неэкономического эффекта, сопряженное с различными рисками и растянутое во времени.

Инвестиционный процесс – это процесс последовательного движения вкладываемых инвестиционных ресурсов через все фазы воспроизводства – от момента мобилизации до получения какой-либо выгоды и возможного возмещения вложенных средств. Его можно представить как кругооборот инвестиций, представляющий собой инвестиционный цикл, ограниченный определенным временным промежутком.

Инвестиционный цикл делится на стадии, у каждой из них свои цели и задачи [5]:

  1. Прединвестиционная – от предварительного анализа, расчёта и исследования до окончательного принятия решения о реализации инвестиционного проекта.
  2. Инвестиционная – включает проектирование, процедуры торгов, выбор генерального подрядчика, заключения контрактов и договоров подрядов на проведение строительных, монтажных и других работ.
  3. Операционная – проводятся непосредственно производственные текущие операции, связанные с взаиморасчётами с контрагентами, формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать реальную экономическую эффективность реализуемого инвестиционного проекта.
  4. Ликвидационная – этап окончания реализации инвестиционного проекта, в связи с выполнением им поставленных целей и задач или исчерпанием заложенных в нём возможностей и потенциала.

3. Ознакомление с основами инвестиционного механизма.

Важным для понимания в рассматриваемой теме является механизм управления инвестиционной деятельностью. Инвестиционные механизмы всегда были в центре внимания экономистов по причине того, что вложения капиталов – это очень ответственное решение с отдаленным во времени и трудно прогнозируемым конечным результатом, от которого зависит предпринимательская выгода, и в целом состояние и перспективы развития национальной экономики.

Анализируя точки зрения из разных источников, организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности определяется как совокупность организационно-экономических форм и методов, источников финансирования инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на инвестиционную деятельность, взаимно увязанных в единый механизм, предполагающий мотивационное, правовое, ресурсное и методическое обеспечение, позволяющий определить объём, структуру, направления и реализацию инвестиций с целью достижения максимального полезного эффекта и обеспечения стабильной финансово-хозяйственной деятельности в ближайшей и дальнейшей перспективе. Рассмотрим подробнее структурные составляющие этого механизма:

Механизм управления инвестиционной деятельностью в своём построении включает сложное взаимодействие государственных мер регулирования с факторами воздействия рыночных сил, причём вместе они формируют благоприятные или неблагоприятные условия для привлечения и эффективного использования капитала (рис.1).


Механизм управления инвестиционной деятельностью

Рисунок 1 – Пример представления механизма управления инвестиционной деятельностью


При принятии решения о целесообразности реализации инвестиционного проекта, предприятие осуществляет сопоставление инвестиционных затрат, которые необходимы в настоящее время, и будущих доходов от его реализации. Поэтому, с точки зрения предприятия, разница между дисконтированными чистыми денежными потоками от инвестиционного проекта и общими инвестиционными затратами на этот проект должна быть положительной. Этот показатель называется чистой приведённой стоимостью проекта (NPV).

На основе NPV проекта рассчитывается показатель внутренней нормы доходности (IRR). В экономике этот показатель ещё называют предельной стоимостью капитала. При принятии решения об инвестировании, предприятие сопоставляет показатель IRR с процентной ставкой, ориентируясь на норму прибыли, в результате чего, становится понятно, имеет ли смысл реализовывать этот проект, или целесообразнее обратиться к другим возможным альтернативным вложениям [10].

Как отмечалось ранее, инвестиционная активность завязана на наличии инвестиционных ресурсов. Независимо от того, являются они личными накопленными сбережениями или заёмными средствами, они всё равно находятся в прямой зависимости от процентной ставки и инфляции, налогообложения. Таким образом, отмечаем тесную связь инвестиционного механизма с монетарным и фискальным регулированием, лицензированием, предоставлением льгот в различных сферах или различных регионах со стороны государства.

Роль рынка в механизме управления инвестиционной деятельностью выражается в первую очередь спросом и предложением на инвестиционные ресурсы. Предприятия-реципиенты, которые заинтересованы в реализации инвестиционных проектов, должны обеспечить для этой деятельности приток капитала, при чём как можно более дешевого и на выгодных условиях. С другой стороны, есть вероятные вкладчики, которые заинтересованы в инвестировании своих средств с самой большой потенциальной выгодой.

Ключевым связующим звеном в этом взаимоотношении становится инвестиционная привлекательность предприятия [14], основанная на его текущем и перспективном состоянии и положении, и по которой предприятия в различных сферах деятельности можно отсортировать. В результате, среди предприятий-реципиентов начинается борьба за инвестиционные ресурсы вкладчиков, выражающаяся в попытках повысить свою инвестиционную привлекательность на рынке в глазах инвесторов, а среди же вкладчиков, начинается борьба за право инвестирования в наиболее привлекательное предприятие, путём предоставления наиболее выгодных условий для выделения своих инвестиционных ресурсов.

Такая конкуренция на рынке капитала безусловно способствует эффективному распределению ресурсов, развитию экономических отношений, естественному отбору предприятий в каждой из сфер деятельности, и в целом развитию экономики государства и его регионов.

Заключение

Исследование теоретических основ инвестиционной деятельности предприятия позволяет глубже понять сущность и особенности этого важного аспекта экономической деятельности. Рассмотрение различных определений инвестиций, предложенных различными авторами, способствовало формированию более комплексного и всестороннего понимания природы инвестиций и их ключевых характеристик.

Инвестиции играют центральную роль в стратегическом развитии предприятия, обеспечивая его долгосрочную устойчивость и конкурентоспособность. Определение инвестиционного процесса, включающего все этапы от первоначальной идеи до конечного результата, позволяет структурировать и систематизировать подходы к управлению инвестициями.

Было уделено внимание механизму управления инвестиционной деятельностью. Были рассмотрены различные методы и инструменты, используемые для планирования, организации, контроля и регулирования инвестиционных процессов. Это позволило выявить эффективные подходы к управлению инвестициями, которые могут быть использованы предприятиями для повышения своей эффективности.

Конкурентная среда оказывает значительное влияние на доступность капитала и условия его привлечения. Понимание факторов, определяющих конкуренцию на рынке инвестиционных ресурсов, помогает предприятиям более точно прогнозировать свои инвестиционные потребности и разрабатывать стратегии для успешного привлечения капитала.

В целом, данная работа способствовала развитию понимания теоретических основ инвестиционной деятельности и её особенностей.

Список источников

  1. Баффет, У. Письмо акционерам компании Berkshire Hathaway // Годовой отчет за 1984 год / Berkshire Hathaway Inc. 1984.
  2. Блэк, Ф., Шоулз, М. Ценообразование опционов и корпоративных обязательств / Ф. Блэк, М. Шоулз // The Journal of Political Economy. – 1973. – Vol. 81, No. 3. – С. 637–654.
  3. Варлачева Н.В. Инвестирование: учебное пособие. / Н.В. Варлачева – Томск: А 79 Изд-во Томского политехнического университета, 2008. – 120 с.
  4. Иванов, Г. И. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / Г. И. Иванов. – Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 320 с.
  5. Инвестиции и инвестиционная деятельность организаций: учебное пособие / Т. К. Руткаускас [и др.]; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Т. К. Руткаускаса. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2019. – 316 с. – ISBN 978-5-7996-2636-5.
  6. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н. В. Киселёва [и др.]; под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселёвой. – М.: КНОРУС, 2005. – 432 с.
  7. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Джон Мейнард Кейнс; пер. с англ. – М.: ЗАО Бизнеском, 2013. – 408 с. – (Библиотека Генерального Директора. Вечная классика; том IV (LII)). – ISBN 978-5-91663-155-5.
  8. Киссинджер, Г. Мировой порядок / Генри Киссинджер. – М.: АСТ, 2015. – ISBN 978-5-17-087154-4.
  9. Мешков А. В. Современные особенности функционирования механизма управления инвестиционной деятельностью предприятий / А. В. Мешков, И. А. Бондарева // Вестник института экономических исследований. – 2016. – № 1. – С. 40–48.
  10. Николаев, М. А. Методология построения механизма управления инвестиционной деятельностью в регионе / М. А. Николаев, Д. П. Малышев // Серия Экономические и технические науки. – 2014. – № 4.
  11. Ример, М. И. Экономическая оценка инвестиций / М. И. Ример, A. Д. Касатов, Н. Н. Матиенко; под общ. ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2005. – 480 с.: ил. – (Серия Учебное пособие).
  12. Родрик, Д. Глобализационный парадокс: демократия и будущее мировой экономики / Д. Родрик; пер. с англ. – М.: ИД Вильямс, 2013.
  13. Сироткин, С. А. Экономическая оценка инвестиций как основа стратегического развития на предприятии / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская, К. А. Выварец. – Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2007. – 235 с.
  14. Социальное и экономическое развитие АТР: проблемы, опыт, перспективы: материалы научно-практической конференции (Комсомольск-на-Амуре, 14–30 апреля 2020 г.) / под ред. Т. Б. Ершовой. – Комсомольск-на-Амуре: АмГПГУ, 2020. – 1 CD-ROM. – Текст : электронный. С. 233–240.
  15. Стиглиц, Дж. Е. Глобализация и её недовольства / Дж. Е. Стиглиц; пер. с англ. – М.: Ведя, 2002.
  16. Фишер, И. Теория процента / И. Фишер; пер. с англ. – М.: Экономика, 1934.
  17. Царёв, В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций / В. В. Царёв. – СПб.: Питер, 2004. – 464 с.: ил. – (Серия Академия финансов).
  18. Шарп, У. Теория инвестиционного портфеля и рынки капитала / У. Шарп; пер. с англ. – М.: Прогресс, 1974. – 320 с.